# Imbal Hasil Abnormal: Definisi, Penyebab, dan Contoh *English: Abnormal Returns Explained: Definitions, Causes, and Examples* > Pelajari tentang imbal hasil abnormal, perbedaannya dari imbal hasil yang diharapkan, dan bagaimana CAR mengukur dampaknya pada harga saham. **Definisi:** Imbal hasil abnormal adalah selisih antara imbal hasil aktual suatu investasi dengan imbal hasil yang diharapkan, yang bisa positif atau negatif. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/a/abnormalreturn --- ## Apa Itu Imbal Hasil Abnormal? Imbal hasil abnormal adalah imbal hasil yang menyimpang dari imbal hasil yang diharapkan dari suatu investasi. Kehadiran imbal hasil abnormal, yang bisa positif atau negatif, membantu investor menentukan kinerja yang disesuaikan dengan risiko. Imbal hasil abnormal dapat timbul dari kebetulan, peristiwa tak terduga, atau pelaku yang tidak baik. Cumulative abnormal return (CAR) menjumlahkan semua imbal hasil abnormal dan mengukur bagaimana peristiwa seperti tuntutan hukum atau pembelian memengaruhi harga saham. ### Poin Penting ## Cara Mengevaluasi Imbal Hasil Abnormal Imbal hasil abnormal sangat penting dalam menilai kinerja yang disesuaikan dengan risiko dari suatu sekuritas atau portofolio terhadap pasar atau indeks acuan. Imbal hasil abnormal dapat membantu mengidentifikasi keahlian manajer portofolio secara basis yang disesuaikan dengan risiko. Ini menunjukkan apakah investor menerima kompensasi yang cukup atas risiko yang mereka ambil. Imbal hasil abnormal bisa positif atau negatif, merangkum bagaimana imbal hasil aktual berbeda dari imbal hasil yang diprediksi. Misalnya, mendapatkan 30% dalam reksa dana yang diharapkan rata-rata 10% per tahun akan menciptakan imbal hasil abnormal positif sebesar 20%. Sebaliknya, dalam contoh yang sama ini, jika imbal hasil aktual adalah 5%, ini akan menghasilkan imbal hasil abnormal negatif sebesar 5%. ### Penting Imbal hasil abnormal dihitung dengan mengurangi imbal hasil yang diharapkan dari imbal hasil yang terealisasi dan bisa positif atau negatif. ## Apa Itu Cumulative Abnormal Return (CAR) dan Mengapa Penting Cumulative abnormal return (CAR) adalah total dari semua imbal hasil abnormal. Biasanya, perhitungan cumulative abnormal return terjadi selama periode waktu yang singkat, seringkali hanya beberapa hari. Durasi singkat ini karena bukti telah menunjukkan bahwa penggabungan imbal hasil abnormal harian dapat menciptakan bias dalam hasil. CAR mengukur bagaimana tuntutan hukum, pembelian, dan peristiwa lain memengaruhi harga saham dan memeriksa keakuratan model penetapan harga aset dalam memprediksi kinerja yang diharapkan. Model penetapan harga aset modal (CAPM) menghitung imbal hasil yang diharapkan dari suatu sekuritas atau portofolio menggunakan tingkat bebas risiko, beta, dan imbal hasil pasar. Setelah perhitungan imbal hasil yang diharapkan dari suatu sekuritas atau portofolio, perkiraan untuk imbal hasil abnormal dihitung dengan mengurangi imbal hasil yang diharapkan dari imbal hasil yang terealisasi. ## Contoh Imbal Hasil Abnormal Seorang investor memegang portofolio sekuritas dan ingin menghitung imbal hasil abnormal portofolio selama tahun sebelumnya. Asumsikan bahwa tingkat pengembalian bebas risiko adalah 2% dan indeks acuan memiliki imbal hasil yang diharapkan sebesar 15%. Portofolio investor menghasilkan 25% dan memiliki beta sebesar 1,25 bila diukur terhadap indeks acuan. Oleh karena itu, mengingat jumlah risiko yang diasumsikan, portofolio seharusnya menghasilkan 18,25%, atau (2% + 1,25 x (15% - 2%)). Akibatnya, imbal hasil abnormal selama tahun sebelumnya adalah 6,75% atau 25 - 18,25%. Perhitungan yang sama dapat membantu untuk kepemilikan saham. Misalnya, saham ABC menghasilkan 9% dan memiliki beta sebesar 2, bila diukur terhadap indeks acuannya. Pertimbangkan bahwa tingkat pengembalian bebas risiko adalah 5% dan indeks acuan memiliki imbal hasil yang diharapkan sebesar 12%. Berdasarkan CAPM, saham ABC memiliki imbal hasil yang diharapkan sebesar 19%. Oleh karena itu, saham ABC memiliki imbal hasil abnormal sebesar -10% dan berkinerja buruk dibandingkan pasar selama periode ini. ## Kesimpulan Imbal hasil abnormal adalah perbedaan antara imbal hasil yang terealisasi dan imbal hasil yang diharapkan dari suatu investasi, yang bisa positif atau negatif. Imbal hasil abnormal menunjukkan kinerja yang disesuaikan dengan risiko dan dapat timbul dari peristiwa acak atau pelanggaran seperti penipuan. Mereka dapat dihitung dengan model seperti Capital Asset Pricing Model (CAPM) untuk imbal hasil yang diharapkan. Cumulative abnormal returns (CAR) dapat mengukur dampak tuntutan hukum atau pembelian terhadap harga saham. Investor yang ingin mengevaluasi kinerja dan risiko harus memahami dan menganalisis imbal hasil abnormal. ## FAQ **Apa itu imbal hasil abnormal?** Imbal hasil abnormal adalah selisih antara imbal hasil aktual suatu investasi dengan imbal hasil yang diharapkan, yang bisa positif atau negatif. **Apa penyebab imbal hasil abnormal?** Imbal hasil abnormal dapat timbul dari kebetulan, peristiwa tak terduga, atau pelaku yang tidak baik. **Apa itu Cumulative Abnormal Return (CAR)?** Cumulative Abnormal Return (CAR) adalah total dari semua imbal hasil abnormal yang dihitung selama periode waktu yang singkat. **Bagaimana imbal hasil abnormal membantu investor?** Imbal hasil abnormal membantu investor menentukan kinerja yang disesuaikan dengan risiko dari suatu sekuritas atau portofolio. **Bagaimana cara menghitung imbal hasil abnormal?** Imbal hasil abnormal dihitung dengan mengurangi imbal hasil yang diharapkan dari imbal hasil yang terealisasi.