# Manajemen Aktif: Definisi, Strategi, Kelebihan & Kekurangan *English: Active Management Definition, Investment Strategies, Pros & Cons* > Pelajari manajemen aktif dalam investasi: definisi, strategi, kelebihan, kekurangan, dan cara mengelola risiko untuk kinerja optimal. **Definisi:** Manajemen aktif adalah pendekatan di mana investor atau manajer profesional secara aktif memantau portofolio investasi dan membuat keputusan beli, tahan, atau jual aset untuk mengungguli tolok ukur yang ditetapkan. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/a/activemanagement --- ## Apa Itu Manajemen Aktif? Manajemen aktif berarti seorang investor, manajer uang profesional, atau tim profesional melacak kinerja portofolio investasi dan membuat keputusan beli, tahan, dan jual tentang aset di dalamnya. Tujuan setiap manajer investasi adalah mengungguli tolok ukur yang ditetapkan sambil secara bersamaan mencapai satu atau lebih tujuan tambahan seperti mengelola risiko, membatasi konsekuensi pajak, atau mematuhi standar lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) untuk berinvestasi. Manajer aktif dapat berbeda dari yang lain dalam cara mereka mencapai beberapa tujuan ini. Misalnya, manajer aktif dapat mengandalkan analisis investasi, riset, dan perkiraan, yang dapat mencakup alat kuantitatif, serta penilaian dan pengalaman mereka sendiri dalam membuat keputusan tentang aset mana yang akan dibeli dan dijual. Pendekatan mereka bisa murni algoritmik, sepenuhnya diskresioner, atau di antaranya. Sebaliknya, manajemen pasif, terkadang dikenal sebagai pengindeksan, mengikuti aturan sederhana yang mencoba melacak indeks atau tolok ukur lain dengan mereplikasinya. Mereka yang menganjurkan manajemen pasif berpendapat bahwa hasil terbaik dicapai dengan membeli aset yang mencerminkan indeks pasar tertentu atau indeks-indeks. Argumen mereka adalah bahwa manajemen pasif menghilangkan kekurangan bias manusia dan ini mengarah pada kinerja yang lebih baik. Namun, studi yang membandingkan manajemen aktif dan pasif hanya membuat perdebatan tentang keunggulan masing-masing pendekatan tetap hidup. ### Poin Penting ## Memahami Manajemen Aktif Investor yang percaya pada manajemen aktif tidak mendukung bentuk yang lebih kuat dari hipotesis pasar efisien (EMH), yang berpendapat bahwa tidak mungkin mengalahkan pasar dalam jangka panjang karena semua informasi publik telah dimasukkan ke dalam harga saham. Mereka yang mendukung bentuk EMH ini bersikeras bahwa pemilih saham yang menghabiskan hari-hari mereka membeli dan menjual saham untuk mengeksploitasi fluktuasi yang sering terjadi, pada akhirnya, kemungkinan akan berkinerja lebih buruk daripada investor yang membeli komponen indeks utama yang digunakan untuk melacak kinerja pasar yang lebih luas dari waktu ke waktu. Tetapi sudut pandang ini menyempitkan tujuan investasi menjadi satu dimensi. Manajer aktif akan berpendapat bahwa jika seorang investor lebih peduli daripada sekadar melacak atau sedikit mengungguli indeks pasar, pendekatan manajemen aktif mungkin lebih cocok untuk tugas tersebut. Manajer aktif mengukur keberhasilan mereka sendiri dengan mengukur seberapa banyak portofolio mereka melebihi (atau kurang dari) kinerja indeks yang tidak dikelola, industri, atau sektor pasar yang sebanding. Misalnya, Fidelity Blue Chip Growth Fund menggunakan Russell 1000 Growth Index sebagai tolok ukurnya. Selama lima tahun yang berakhir 30 Juni 2020, dana Fidelity menghasilkan 17,35% sementara Russell 1000 Growth Index naik 15,89%. Dengan demikian, dalam hal Active Share, dana Fidelity mengungguli tolok ukurnya sebesar 1,46% untuk periode lima tahun tersebut. Manajer aktif juga akan menilai risiko portofolio, bersama dengan keberhasilan mereka dalam mencapai tujuan portofolio lainnya. Ini adalah perbedaan penting bagi investor di tahun pensiun, banyak di antaranya mungkin harus mengelola risiko dalam jangka waktu yang lebih pendek. ## Strategi untuk Manajemen Aktif Manajer aktif percaya bahwa mungkin untuk mendapatkan keuntungan dari pasar saham melalui sejumlah strategi yang bertujuan untuk mengidentifikasi saham yang diperdagangkan dengan harga lebih rendah dari nilai yang seharusnya. Strategi mereka mungkin termasuk meneliti campuran indikasi fundamental, kuantitatif, dan teknis untuk mengidentifikasi pilihan saham. Mereka juga dapat menerapkan strategi alokasi aset yang selaras dengan tujuan dana mereka. Banyak perusahaan investasi dan sponsor dana percaya bahwa mungkin untuk mengungguli pasar dan mempekerjakan manajer investasi profesional untuk mengelola reksa dana perusahaan. Mereka mungkin melihat ini sebagai cara untuk menyesuaikan diri dengan kondisi pasar yang terus berubah dan inovasi yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasar. ## Kerugian Manajemen Aktif Dana yang dikelola secara aktif umumnya memiliki biaya yang lebih tinggi dan kurang efisien secara pajak dibandingkan dana yang dikelola secara pasif. Investor membayar upaya berkelanjutan dari penasihat investasi yang berspesialisasi dalam investasi aktif, dan untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi daripada pasar secara keseluruhan. ### Penting Tidak ada konsensus tentang strategi mana yang memberikan hasil lebih baik: manajemen aktif atau pasif. Seorang investor yang mempertimbangkan manajemen aktif harus melihat dengan cermat pengembalian aktual setelah biaya manajer. ## Kelebihan Manajemen Aktif Keahlian, pengalaman, dan penilaian manajer dana digunakan oleh investor dalam dana yang dikelola secara aktif. Manajer aktif yang mengelola dana industri otomotif mungkin memiliki pengalaman luas di bidang tersebut dan mungkin berinvestasi dalam sekelompok terpilih saham terkait otomotif yang disimpulkan manajer dinilai terlalu rendah. Manajer dana aktif memiliki lebih banyak fleksibilitas. Ada lebih banyak kebebasan dalam proses pemilihan daripada di dana indeks, yang harus mencocokkan pemilihan dan bobot investasi dalam indeks sedekat mungkin. Dana yang dikelola secara aktif memungkinkan manfaat dalam manajemen pajak. Fleksibilitas dalam membeli dan menjual memungkinkan manajer untuk mengimbangi kerugian dengan keuntungan. ## Mengelola Risiko Manajer dana aktif dapat mengelola risiko dengan lebih gesit. Dana pertukaran yang diperdagangkan (ETF) perbankan global mungkin diharuskan untuk memegang sejumlah bank Inggris tertentu. Dana tersebut kemungkinan besar akan turun secara signifikan setelah pemungutan suara Brexit yang mengejutkan pada tahun 2016. Sementara itu, dana perbankan global yang dikelola secara aktif mungkin telah mengurangi eksposurnya ke bank-bank Inggris karena meningkatnya tingkat risiko. Manajer aktif juga dapat mengurangi risiko dengan menggunakan berbagai strategi lindung nilai seperti short selling dan menggunakan derivatif. ## Kinerja Manajemen Aktif Ada banyak kontroversi seputar kinerja manajer aktif. Keberhasilan atau kegagalan mereka sebagian besar bergantung pada statistik kontradiktif mana yang dikutip. Selama 10 tahun yang berakhir pada tahun 2021, manajer aktif yang berinvestasi di saham pertumbuhan kecil domestik kemungkinan besar mengungguli indeks. Sebuah studi menunjukkan bahwa 88% manajer aktif dalam kategori ini mengungguli indeks tolok ukur mereka sebelum biaya dipotong. ## FAQ **Apa tujuan utama dari manajemen aktif?** Tujuan utama manajemen aktif adalah untuk mengungguli tolok ukur yang ditetapkan sambil mencapai tujuan tambahan seperti mengelola risiko, membatasi konsekuensi pajak, atau mematuhi standar ESG. **Bagaimana manajer aktif membuat keputusan investasi?** Manajer aktif menggunakan analisis investasi, riset, perkiraan (termasuk alat kuantitatif), serta penilaian dan pengalaman mereka sendiri untuk membuat keputusan beli, tahan, dan jual aset. **Apa perbedaan utama antara manajemen aktif dan pasif?** Manajemen aktif melibatkan pengambilan keputusan dinamis untuk mengungguli pasar, sementara manajemen pasif bertujuan untuk mereplikasi kinerja indeks pasar dengan mengikuti aturan yang telah ditentukan. **Apa saja kelebihan manajemen aktif?** Kelebihan manajemen aktif meliputi pemanfaatan keahlian manajer, fleksibilitas dalam pemilihan aset, dan potensi manfaat dalam manajemen pajak melalui strategi beli dan jual. **Apa saja kerugian dari manajemen aktif?** Kerugian utama dari manajemen aktif adalah biaya yang umumnya lebih tinggi dan efisiensi pajak yang lebih rendah dibandingkan dengan manajemen pasif.