# Perdagangan Pasca-Jam: Cara Kerja, Keuntungan, Risiko *English: After-Hours Trading: How It Works, Advantages, Risks, and Example* > Pelajari tentang perdagangan pasca-jam, kapan terjadi, cara kerjanya, serta keuntungan dan risikonya bagi investor. **Definisi:** Perdagangan pasca-jam adalah aktivitas jual beli sekuritas yang berlangsung setelah jam bursa saham utama ditutup. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/a/afterhourstrading --- ## Apa Itu Perdagangan Pasca-Jam? Istilah “perdagangan pasca-jam” mengacu pada aktivitas perdagangan yang dimulai setelah bursa saham utama AS ditutup pada pukul 4 sore ET. Sesi perdagangan pasca-jam dapat berlangsung hingga pukul 8 malam atau lebih, meskipun volume biasanya menipis jauh lebih awal dalam sesi tersebut. Perdagangan pasca-jam dilakukan melalui jaringan komunikasi elektronik (ECN). Meskipun ada beberapa keuntungan utama dalam berdagang saat pasar ditutup, para trader harus menyadari semua risiko yang terkait dengan periode ini. ## Memahami Perdagangan Pasca-Jam Perdagangan pasca-jam umumnya mengacu pada perdagangan yang terjadi setelah jam pasar normal dan hingga sekitar pukul 8 malam ET, meskipun broker yang berbeda memiliki batas waktu yang berbeda—beberapa mungkin berakhir lebih awal, dan beberapa mungkin berakhir lebih lambat. Perdagangan pra-pasar mengacu pada aktivitas yang terjadi sebelum dimulainya jam pasar normal, umumnya dari pukul 4:00 pagi hingga 9:30 pagi. Bersama-sama, perdagangan pra-pasar dan pasca-jam disebut sebagai perdagangan jam diperpanjang. Waktu pasti perdagangan jam diperpanjang bergantung pada ECN yang digunakan investor atau lembaga keuangan tempat mereka menempatkan pesanan. Misalnya, Wells Fargo (WFC) mengizinkan perdagangan pasca-jam dari pukul 4:01 sore ET hingga 6:30 sore. Trader dan investor terlibat dalam perdagangan pasca-jam karena berbagai alasan. Mereka mungkin lebih suka berdagang dengan lebih sedikit partisipan pasar, atau jadwal mereka mungkin mengharuskannya. Mereka mungkin ingin mengambil posisi sebagai hasil dari berita yang muncul setelah penutupan bursa saham, atau mereka mungkin ingin menutup posisi sebelum mereka pergi berlibur. Mekanisme pasar elektronik yang digunakan dalam perdagangan pasca-jam secara otomatis mencoba mencocokkan pesanan beli dan jual. Jika berhasil, perdagangan diselesaikan. Jika tidak, perdagangan tetap tidak terisi. Kuotasi yang diberikan terbatas pada yang tersedia melalui pasar elektronik yang digunakan. Investor mungkin memiliki akses ke ECN partisipan lainnya, tetapi itu tidak dijamin. ## Jadwal Perdagangan Pasca-Jam Perdagangan jam diperpanjang dapat terjadi selama dua periode: pasca-jam (setelah pasar ditutup tetapi pada hari kalender yang sama) atau pra-pasar (setelah pasar ditutup tetapi pada hari kalender berikutnya sebelum pembukaan berikutnya). Perdagangan pra-pasar sering terjadi antara pukul 4 pagi ET dan 9:30 pagi ET. Perdagangan pasca-jam sering terjadi antara pukul 4 sore ET dan 8 malam ET, meskipun broker yang berbeda menawarkan jadwal pasca-jam yang berbeda. Bursa yang berbeda mungkin memiliki jam yang bervariasi dan waktu publikasi data perdagangan yang bervariasi. Misalnya, data pra-perdagangan Nasdaq akan dipublikasikan dari pukul 4:15 pagi ET hingga 7:30 pagi ET pada hari berikutnya, sementara perdagangan pasca-jam akan dipublikasikan dari pukul 4:15 sore ET hingga 3:30 sore ET pada hari berikutnya. ## Cara Berdagang Pasca-Jam Untuk memperdagangkan saham setelah jam kerja, Anda perlu memiliki akun dengan perusahaan pialang yang menawarkan perdagangan pasca-jam. Tidak semua perusahaan pialang menawarkan layanan ini; periksa dengan pialang Anda untuk melihat apakah mereka menyediakan perdagangan pasca-jam. Selain itu, setiap perusahaan pialang yang menawarkan perdagangan pasca-jam mungkin memiliki jam yang bervariasi, jadi pastikan Anda memahami kapan perdagangan pasca-jam diizinkan. Proses penempatan pesanan dalam perdagangan pasca-jam mirip dengan penempatan pesanan selama jam perdagangan reguler. Namun, ada beberapa perbedaan penting. Dengan asumsi perusahaan pialang Anda menawarkan perdagangan pasca-jam, Anda dapat menempatkan pesanan melalui platform perdagangan online mereka. Paling penting, tidak semua jenis pesanan biasanya tersedia selama perdagangan pasca-jam. Misalnya, pesanan limit mungkin tidak tersedia, dan pesanan pasar mungkin hanya terisi sebagian karena kurangnya likuiditas di buku pesanan. Misalnya, Charles Schwab tidak mengizinkan pesanan berikut: Ada beberapa hal yang perlu dipertimbangkan saat Anda berdagang di sesi pasca-jam, termasuk volume, harga, dan partisipasi. ### Volume Dalam perdagangan pasca-jam, volume perdagangan saham dapat melonjak pada rilis berita awal tetapi sebagian besar waktu menipis seiring berjalannya sesi. Pertumbuhan volume umumnya melambat secara signifikan pada pukul 6 sore. Jadi, ada risiko substansial bahwa investor akan memperdagangkan saham yang tidak likuid setelah jam kerja. ### Harga Tidak hanya volume terkadang datang dengan premi dalam sesi perdagangan pasca-jam, tetapi harga juga demikian. Tidak jarang spread melebar di pasca-jam. Spread adalah perbedaan antara harga bid dan ask. Karena lebih sedikit saham yang diperdagangkan, spread bisa jauh lebih lebar daripada selama sesi perdagangan normal. ### Partisipasi Jika likuiditas dan harga tidak cukup untuk membuat perdagangan pasca-jam berisiko, kurangnya partisipan mungkin cukup. Itulah sebabnya mengapa investor dan institusi tertentu mungkin memilih untuk tidak berpartisipasi dalam perdagangan pasca-jam, terlepas dari berita atau peristiwa. Sebuah saham bisa jatuh tajam setelah jam kerja, hanya untuk naik begitu sesi perdagangan reguler dibuka kembali keesokan harinya pada pukul 9:30 pagi. Banyak investor institusional besar memiliki pandangan tertentu tentang aksi harga selama sesi perdagangan pasca-jam dan mengekspresikan pandangan itu dengan perdagangan mereka begitu pasar reguler dibuka kembali. Karena volume tipis dan spread lebar dalam perdagangan pasca-jam, jauh lebih mudah untuk mendorong harga lebih tinggi atau lebih rendah. Lebih sedikit saham dan perdagangan yang dibutuhkan untuk membuat dampak substansial pada harga saham. Itulah sebabnya pesanan pasca-jam biasanya dibatasi pada pesanan limit. Jika pialang Anda tidak membatasinya, pertimbangkan itu sebagai sarana untuk melindungi diri Anda dari pergerakan harga dan pengisian pesanan yang tidak terduga. ## Keuntungan dan Kerugian Perdagangan Pasca-Jam ### Keuntungan Kemampuan untuk menempatkan perdagangan dan menyelesaikannya dalam sesi perdagangan yang terjadi setelah jam kerja bursa saham normal bisa penting bagi beberapa trader dan investor. Perdagangan pasca-jam menawarkan keuntungan tertentu. ### Fakta Cepat Jika ECN yang Anda gunakan untuk perdagangan pasca-jam tiba-tiba tidak tersedia karena alasan teknis, pialang Anda dapat mencoba mengarahkan pesanan ke ECN partisipan lainnya sehingga pesanan tersebut dapat terus dipenuhi. Jika ini tidak memungkinkan, pialang mungkin merasa perlu untuk membatalkan semua pesanan yang dimasukkan untuk sesi pasca-jam. ### Kerugian Pastikan Anda memahami risiko yang terkait dengan perdagangan pasca-jam sebelum Anda memulai. Kekurangan ini di atas risiko inheren perdagangan saham. Beberapa pialang mengharuskan investor menerima perjanjian pengguna ECN dan berbicara dengan perwakilan pialang mereka sebelum mereka diizinkan untuk berdagang, sehingga mereka sepenuhnya memahami dan menerima risiko tersebut. * Mungkin memungkinkan investor untuk memanfaatkan peluang lebih awal * Menawarkan kenyamanan lebih besar bagi trader daripada membatasi perdagangan pada jam-jam tertentu * Mungkin menghadirkan peluang keuntungan yang lebih besar karena volatilitas yang lebih tinggi * Memungkinkan investor untuk bergerak ketika informasi pasar baru disajikan * Seringkali menghasilkan likuiditas sekuritas yang rendah, membuatnya lebih sulit untuk bertransaksi * Seringkali menghasilkan volatilitas harga yang lebih besar karena spread bid-ask yang lebih besar * Mungkin menghasilkan persaingan yang lebih besar karena ketersediaan saham yang terbatas * Mungkin menghasilkan pembatasan karena pialang Anda ## Bagaimana Perdagangan Pasca-Jam Mempengaruhi Harga Saham Perdagangan pasca-jam sering berdampak pada harga saham pada awal sesi perdagangan normal berikutnya. Ini terutama berlaku jika peristiwa tertentu terjadi, seperti rilis pendapatan atau likuiditas yang sangat rendah. Seperti yang dibahas di atas, karena perdagangan pasca-jam biasanya dilakukan dengan jumlah saham yang tersedia sedikit, perdagangan pasca-jam dapat menghasilkan pergerakan saham yang tidak terselesaikan hingga hari berikutnya. Volatilitas ini mungkin bersifat sementara karena pasar dapat menangkap lonjakan harga untuk menyelesaikan kekurangan likuiditas sekuritas setelah jam perdagangan reguler dibuka. Perdagangan pasca-jam juga dapat memengaruhi harga saham jika perusahaan merilis berita penting atau pendapatan setelah pasar ditutup. Informasi ini tidak hanya dapat berdampak positif atau negatif pada valuasi sekuritas, tetapi trader juga dapat mencoba memanfaatkan informasi baru ini. Dalam beberapa situasi, berita penting dapat memicu aktivitas yang lebih besar dari trader pasca-jam, semakin meningkatkan atau menurunkan harga pembukaan pada hari berikutnya. Terakhir, trader pasca-jam dapat mencoba penemuan harga, yaitu proses di mana pembeli dan penjual menegosiasikan harga berdasarkan penawaran dan permintaan yang tersedia. Proses ini dapat menggerakkan harga saham yang ada setelah jam kerja karena setiap pihak melihat sentimen apa yang mungkin dimiliki suatu saham sebelum pembukaannya pada periode perdagangan berikutnya. ## Perdagangan Pasca-Jam vs. Perdagangan Standar Tabel di bawah ini menyoroti beberapa perbedaan utama antara berdagang setelah jam kerja dan selama sesi perdagangan normal. ## Contoh Perdagangan Pasca-Jam Mari kita ambil contoh dunia nyata dengan Nvidia (NVDA) untuk menunjukkan cara kerja perdagangan pasca-jam. Meskipun merupakan contoh historis, situasi ini secara memadai mendefinisikan peluang yang mungkin ditemukan trader dalam perdagangan pasca-jam dan bagaimana pergerakan awal berdasarkan berita dapat memberikan manfaat yang jenuh pada saat pasar dibuka untuk umum. Saham perusahaan disambut dengan lonjakan harga besar setelah melaporkan hasil kuartal keempat dan tahunannya pada tahun 2019. Reaksi pasar menyebabkan kenaikan harga saham perusahaan menjadi hampir $169 dari $154,50 dalam 10 menit setelah berita tersebut. Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa volume perdagangan saham stabil dalam 10 menit pertama dan turun cepat setelah pukul 4:30 sore. Selama lima menit pertama perdagangan, sekitar 700.000 saham diperdagangkan, dan saham melonjak hampir 6%. Namun, volume melambat secara material dengan hanya 350.000 saham diperdagangkan antara pukul 4:25 dan 4:30 sore. Pada pukul 5 sore, volume hanya mencapai 100.000 saham, sementara saham masih diperdagangkan sekitar $165. Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2020 Ketika pasar dibuka untuk perdagangan reguler keesokan paginya, trader dan investor dapat menimbang hasil Nvidia. Dari pukul 9:30 pagi hingga 9:35 pagi, hampir 2,3 juta saham diperdagangkan—lebih dari tiga kali lipat volume dalam menit-menit awal perdagangan pasca-jam sebelumnya. Harga turun dari $164 menjadi $161. Saham terus diperdagangkan lebih rendah sepanjang sisa hari itu, ditutup pada $157,20. Itu hanya $3 lebih tinggi dari penutupan hari sebelumnya. Selain itu, itu adalah penurunan dari kenaikan hampir $15 yang dicapai dalam sesi pasca-jam. Sayangnya, hampir semua keuntungan pasca-jam yang dicapai oleh investor selama sesi itu telah menguap. ## Apakah Perdagangan Pasca-Jam Mempengaruhi Harga Pembukaan? Tentu saja bisa. Karena banyak perdagangan mungkin terjadi setelah jam kerja, harga sekuritas dapat berubah dari levelnya saat pasar reguler sebelumnya ditutup. ## Bisakah Anda Benar-benar Berdagang Setelah Jam Kerja? Ya, asalkan pialang Anda mengizinkan Anda melakukannya. Pertama, Anda perlu memastikan Anda benar-benar memahami cara kerja perdagangan pasca-jam dan risiko yang terlibat di dalamnya. Pialang Anda mungkin meminta Anda untuk bertemu dengan perwakilan investasi untuk memastikan Anda mengetahui kesulitan yang ditimbulkan oleh perdagangan pasca-jam dan pra-pasar. ## Mengapa Saham Bisa Sangat Volatil dalam Perdagangan Pasca-Jam? Volume perdagangan yang lebih rendah dan likuiditas yang lebih sedikit terjadi ketika lebih sedikit trader dan investor yang berada di pasar. Hal ini menyebabkan spread bid-ask yang lebih lebar dan, pada gilirannya, volatilitas harga saham yang lebih besar. Ini adalah lingkungan perdagangan yang menantang yang dapat ada dalam perdagangan pasca-jam. ## Kesimpulan Perdagangan pasca-jam sekuritas terjadi setelah sesi perdagangan reguler ditutup pada pukul 4 sore ET dan dapat berlangsung hingga sekitar pukul 8 malam ET, meskipun broker yang berbeda menawarkan jadwal perdagangan pasca-jam yang berbeda. Meskipun menawarkan keuntungan tertentu bagi investor, hal itu juga bisa sangat berisiko. Jadi, selain memahami risiko tersebut, pastikan Anda mempertimbangkan tujuan investasi Anda, toleransi risiko Anda, dan gaya perdagangan Anda sebelum terlibat. Sebagian besar investor mungkin ingin tetap menggunakan strategi beli dan tahan yang familiar yang dapat dieksekusi selama sesi perdagangan normal. Namun, bagi mereka yang siap, perdagangan pasca-jam dapat menjadi alat investasi yang berguna dan patut dicoba. Koreksi—1 Maret 2025: Artikel ini telah dikoreksi untuk menyatakan bahwa perdagangan pasca-jam Wells Fargo adalah dari pukul 4:01 sore hingga 6:30 sore ET. ## FAQ **Apa itu perdagangan pasca-jam?** Perdagangan pasca-jam adalah aktivitas jual beli sekuritas yang terjadi setelah jam bursa saham utama ditutup, biasanya dari pukul 4 sore hingga 8 malam ET. **Bagaimana cara kerja perdagangan pasca-jam?** Perdagangan pasca-jam dilakukan melalui jaringan komunikasi elektronik (ECN) yang secara otomatis mencoba mencocokkan pesanan beli dan jual. **Apa keuntungan utama dari perdagangan pasca-jam?** Keuntungan utama termasuk kemampuan untuk bereaksi cepat terhadap berita yang muncul setelah jam kerja, kenyamanan yang lebih besar bagi trader, dan potensi peluang keuntungan yang lebih tinggi karena volatilitas. **Apa saja risiko utama dari perdagangan pasca-jam?** Risiko utama meliputi likuiditas yang rendah, spread bid-ask yang lebih lebar, volatilitas harga yang lebih besar, dan potensi pembatasan pesanan dari pialang. **Apakah semua pialang menawarkan perdagangan pasca-jam?** Tidak, tidak semua perusahaan pialang menawarkan layanan perdagangan pasca-jam. Anda perlu memeriksa dengan pialang Anda untuk mengetahui apakah mereka menyediakannya.