# Biaya Keagenan: Definisi, Contoh, dan Risiko *English: What Are Agency Costs? Included Fees and Example* > Pahami biaya keagenan, yaitu pengeluaran akibat konflik kepentingan antara pemegang saham dan manajemen, serta contohnya. **Definisi:** Biaya keagenan adalah pengeluaran yang timbul ketika satu pihak bertindak atas nama pihak lain, seringkali karena ketidakefisienan atau konflik kepentingan. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/a/agencycosts --- ## Apa Itu Biaya Keagenan? Biaya keagenan adalah pengeluaran yang timbul ketika satu orang bertindak atas nama orang lain. Biaya keagenan biasanya muncul akibat ketidakefisienan inti, ketidakpuasan, dan gangguan, seperti konflik kepentingan antara pemegang saham dan manajemen. Pembayaran biaya keagenan ditujukan kepada agen yang bertindak. Investopedia / Xiaojie Liu ## Memahami Biaya Keagenan Biaya keagenan dapat terjadi ketika kepentingan manajemen eksekutif perusahaan berkonflik dengan pemegang sahamnya. Pemegang saham mungkin ingin manajemen menjalankan perusahaan dengan cara tertentu, yang meningkatkan nilai pemegang saham. Sebaliknya, manajemen mungkin ingin mengembangkan perusahaan dengan cara lain, yang secara masuk akal dapat bertentangan dengan kepentingan terbaik pemegang saham. Akibatnya, pemegang saham akan mengalami biaya keagenan. Sejak tahun 1932, ekonom Amerika Gardiner Coit Means dan Adolf Augustus Berle membahas tata kelola perusahaan dalam kerangka "agen" dan "prinsipal", dengan menerapkan prinsip-prinsip ini terhadap pengembangan perusahaan besar, di mana kepentingan direktur dan manajer berbeda dari kepentingan pemilik. ## Hubungan Prinsipal-Agen Dinamika pihak yang berlawanan disebut hubungan prinsipal-agen, yang terutama mengacu pada hubungan antara pemegang saham dan personel manajemen. Dalam skenario ini, pemegang saham adalah prinsipal, dan operator manajemen bertindak sebagai agen. Namun, hubungan prinsipal-agen juga dapat merujuk pada pasangan pihak terkait lainnya dengan karakteristik kekuatan yang serupa. Misalnya, hubungan antara politisi (agen) dan pemilih (prinsipal) dapat mengakibatkan biaya keagenan. Jika politisi berjanji untuk mengambil tindakan legislatif tertentu saat mencalonkan diri dalam pemilihan dan setelah terpilih, tidak memenuhi janji tersebut, pemilih mengalami biaya keagenan. Dalam perluasan dinamika prinsipal-agen yang dikenal sebagai "masalah prinsipal ganda" menggambarkan skenario di mana seseorang bertindak atas nama sekelompok individu lain. ## Melihat Lebih Dekat Biaya Keagenan Biaya keagenan mencakup biaya apa pun yang terkait dengan pengelolaan kebutuhan pihak-pihak yang berkonflik, dalam proses evaluasi dan penyelesaian sengketa. Biaya ini juga dikenal sebagai risiko keagenan. Biaya keagenan adalah pengeluaran yang diperlukan dalam organisasi mana pun di mana prinsipal tidak memiliki kekuatan otonom penuh. Karena kegagalan mereka untuk beroperasi dengan cara yang menguntungkan agen yang bekerja di bawah mereka, hal itu pada akhirnya dapat berdampak negatif pada profitabilitas mereka. Biaya-biaya ini juga merujuk pada insentif ekonomi seperti bonus kinerja, opsi saham, dan "wortel" lainnya, yang akan merangsang agen untuk melaksanakan tugas mereka dengan benar. Tujuan agen adalah untuk membantu perusahaan berkembang, sehingga menyelaraskan kepentingan semua pemangku kepentingan. ## Pemegang Saham yang Tidak Puas Pemegang saham yang tidak setuju dengan arah yang diambil manajemen, mungkin kurang cenderung untuk mempertahankan saham perusahaan dalam jangka panjang. Juga, jika tindakan tertentu memicu cukup banyak pemegang saham untuk menjual saham mereka, penjualan massal dapat terjadi, yang mengakibatkan penurunan harga saham. Akibatnya, perusahaan memiliki kepentingan finansial dalam menguntungkan pemegang saham dan meningkatkan posisi keuangan perusahaan, karena kegagalan untuk melakukannya dapat mengakibatkan penurunan harga saham. Selain itu, pembersihan saham yang signifikan berpotensi menakut-nakuti calon investor baru dari mengambil posisi, sehingga menyebabkan reaksi berantai, yang dapat menekan harga saham lebih jauh. Dalam kasus di mana pemegang saham menjadi sangat tertekan dengan tindakan para petinggi perusahaan, upaya untuk memilih anggota dewan direksi yang berbeda dapat terjadi. Penggulingan manajemen yang ada dapat terjadi jika pemegang saham memilih untuk menunjuk anggota baru ke dewan. Tindakan yang mengejutkan ini tidak hanya dapat mengakibatkan biaya finansial yang signifikan, tetapi juga dapat mengakibatkan pengeluaran waktu dan sumber daya mental. Kekacauan semacam itu juga menyebabkan masalah birokrasi yang tidak menyenangkan dan berlebihan, yang melekat dalam kalibrasi ulang kekuasaan rantai teratas. ## Contoh Nyata Biaya Keagenan Beberapa contoh risiko keagenan yang paling terkenal muncul selama skandal keuangan, seperti skandal Enron pada tahun 2001. Seperti yang dilaporkan dalam artikel ini di SmallBusiness.chron.com, dewan direksi dan pejabat senior perusahaan menjual saham mereka dengan harga lebih tinggi, karena informasi akuntansi yang curang, yang secara artifisial meningkatkan nilai saham. Akibatnya, pemegang saham kehilangan uang yang signifikan, ketika harga saham Enron kemudian anjlok. Dipecah menjadi istilah yang paling sederhana, menurut Journal of Accountancy, skandal Enron terjadi karena "keserakahan individu dan kolektif yang lahir dalam suasana euforia pasar dan kesombongan perusahaan." ## FAQ **Apa yang dimaksud dengan biaya keagenan?** Biaya keagenan adalah pengeluaran yang timbul ketika satu pihak bertindak atas nama pihak lain, seringkali karena ketidakefisienan atau konflik kepentingan. **Siapa saja yang terlibat dalam hubungan prinsipal-agen?** Hubungan prinsipal-agen biasanya melibatkan pemegang saham (prinsipal) dan manajemen perusahaan (agen), tetapi juga bisa mencakup politisi (agen) dan pemilih (prinsipal). **Apa saja contoh biaya keagenan?** Biaya keagenan dapat berupa konflik kepentingan antara manajemen dan pemegang saham, janji politisi yang tidak terpenuhi kepada pemilih, atau insentif seperti bonus kinerja dan opsi saham yang diberikan kepada agen. **Bagaimana pemegang saham yang tidak puas dapat bereaksi terhadap biaya keagenan?** Pemegang saham yang tidak puas mungkin menjual saham mereka, yang dapat menurunkan harga saham, atau mencoba mengganti anggota dewan direksi untuk menggulingkan manajemen yang ada. **Apakah ada contoh skandal keuangan yang terkait dengan biaya keagenan?** Ya, skandal Enron pada tahun 2001 adalah contoh terkenal di mana direksi dan pejabat senior menjual saham mereka dengan harga tinggi berdasarkan informasi akuntansi palsu, menyebabkan kerugian besar bagi pemegang saham.