# Memahami Arti At Par dalam Perdagangan Obligasi dan Saham *English: What Does At Par Mean? Understanding How Bonds and Stocks Trade at Face Value* > Pelajari arti 'at par' dalam keuangan: obligasi dan saham diperdagangkan pada nilai nominalnya. Pahami faktor yang memengaruhi harga pasar. **Definisi:** Istilah 'at par' berarti diperdagangkan pada nilai nominal atau nilai muka suatu sekuritas, seperti obligasi atau saham preferen. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/a/at_par --- ## Apa Arti At Par? Istilah "at par" berarti pada nilai nominal. Obligasi, saham preferen, atau instrumen utang lainnya dapat diperdagangkan pada par, di bawah par, atau di atas par. Nilai nominal bersifat tetap, sedangkan nilai pasar berubah seiring dengan peringkat kredit, waktu jatuh tempo, dan suku bunga. Nilai nominal ditetapkan pada saat sekuritas diterbitkan. Ketika sekuritas diterbitkan dalam bentuk fisik, nilai nominal dicetak di bagian depan sekuritas, oleh karena itu disebut "nilai muka". ## Cara Kerja Perdagangan At Par Karena fluktuasi suku bunga yang konstan, obligasi dan instrumen keuangan lainnya hampir tidak pernah diperdagangkan tepat pada par. Obligasi tidak akan diperdagangkan pada par jika suku bunga saat ini lebih tinggi atau lebih rendah dari tingkat kupon obligasi, yaitu tingkat bunga yang dihasilkannya. Obligasi yang diperdagangkan pada par akan dikutip pada 100, yang berarti diperdagangkan pada 100% dari nilai nominalnya. Kutipan 99 berarti diperdagangkan pada 99% dari nilai mukanya. Nilai nominal untuk saham biasa ada dalam bentuk anachronistic. Dalam akta pendiriannya, perusahaan berjanji untuk tidak menjual sahamnya lebih rendah dari nilai nominal. Saham kemudian diterbitkan dengan nilai nominal satu sen. Ini tidak berpengaruh pada nilai sebenarnya saham di pasar. ## Penerbitan Obligasi: At Par, Diskon, atau Premium Jika, ketika perusahaan menerbitkan obligasi baru, ia menerima nilai muka sekuritas, obligasi tersebut dikatakan telah diterbitkan pada par. Jika penerbit menerima kurang dari nilai muka sekuritas, obligasi tersebut diterbitkan dengan diskon. Jika penerbit menerima lebih dari nilai muka untuk sekuritas tersebut, obligasi tersebut diterbitkan dengan premium. Yield obligasi dan tingkat dividen untuk saham preferen sangat memengaruhi apakah sekuritas diterbitkan pada par, diskon, atau premium. Obligasi yang diperdagangkan pada par memiliki yield yang sama dengan kuponnya. Investor mengharapkan pengembalian yang setara dengan kupon untuk risiko meminjamkan kepada penerbit obligasi. ## Contoh Perdagangan At Par Jika obligasi memiliki kupon 5%, tetapi obligasi serupa menghasilkan 10%, investor akan membayar kurang dari par untuk menutupi perbedaan tingkat. Nilai obligasi pada saat jatuh tempo, ditambah yield hingga saat itu, harus setidaknya 10% untuk menarik pembeli. Jika yield yang berlaku lebih rendah, katakanlah 3%, investor bersedia membayar lebih dari par untuk obligasi 5% tersebut. Investor akan menerima kupon tetapi harus membayarnya lebih mahal karena yield yang berlaku lebih rendah. ## Apa Itu Nilai Par Obligasi? Nilai par obligasi adalah nilai mukanya, yaitu harga saat diterbitkan. Sebagian besar obligasi diterbitkan dengan nilai par $1.000 atau $100. Seiring waktu, harga obligasi akan berubah, karena perubahan suku bunga, peringkat kredit, dan waktu jatuh tempo. Ketika ini terjadi, harga obligasi akan berada di atas nilai par-nya (di atas par) atau di bawah nilai par-nya (di bawah par). ## Apakah Obligasi Selalu Diterbitkan pada Nilai Par? Tidak, obligasi tidak selalu diterbitkan pada nilai par. Obligasi dapat diterbitkan dengan premium (harga lebih tinggi dari nilai par) atau dengan diskon (harga di bawah nilai par). Alasan obligasi diterbitkan pada harga yang berbeda dari nilai par-nya berkaitan dengan suku bunga pasar saat ini. Misalnya, jika yield obligasi lebih tinggi dari suku bunga pasar, maka obligasi akan diperdagangkan dengan premium. Sebaliknya, jika yield obligasi lebih rendah dari suku bunga pasar, maka obligasi akan diperdagangkan dengan diskon agar lebih menarik. ## Apa Itu Tingkat Kupon Obligasi? Tingkat kupon obligasi adalah jumlah bunga yang dinyatakan yang akan dibayarkan obligasi kepada investor pada saat penerbitannya. Tingkat kupon obligasi berbeda dari yield obligasi. Yield obligasi adalah tingkat pengembalian efektifnya ketika harga obligasi berubah. Yield obligasi dihitung sebagai tingkat kupon / harga obligasi saat ini. ## FAQ **Apa arti 'at par' dalam konteks keuangan?** Istilah 'at par' berarti sekuritas, seperti obligasi atau saham preferen, diperdagangkan pada nilai nominal atau nilai mukanya. **Mengapa obligasi jarang diperdagangkan tepat pada par?** Obligasi jarang diperdagangkan tepat pada par karena fluktuasi suku bunga pasar yang konstan, yang memengaruhi nilai pasar obligasi dibandingkan dengan nilai nominalnya. **Bagaimana suku bunga pasar memengaruhi harga obligasi?** Jika suku bunga pasar lebih tinggi dari tingkat kupon obligasi, investor akan membayar kurang dari par. Sebaliknya, jika suku bunga pasar lebih rendah, investor bersedia membayar lebih dari par. **Apakah semua obligasi diterbitkan pada nilai par?** Tidak, obligasi dapat diterbitkan pada par, dengan diskon (di bawah nilai par), atau dengan premium (di atas nilai par), tergantung pada suku bunga pasar saat penerbitan. **Apa perbedaan antara tingkat kupon obligasi dan yield obligasi?** Tingkat kupon adalah tingkat bunga yang dinyatakan yang dibayarkan obligasi, sedangkan yield adalah tingkat pengembalian efektif yang dihitung berdasarkan harga pasar obligasi saat ini.