# Obligasi: Cara Kerja dan Investasi *English: Bonds: How They Work and How to Invest* > Pelajari cara kerja obligasi, instrumen pendapatan tetap yang diterbitkan pemerintah dan perusahaan untuk pendanaan proyek. **Definisi:** Obligasi adalah produk investasi pendapatan tetap di mana individu meminjamkan uang kepada pemerintah atau perusahaan dengan suku bunga tertentu untuk jangka waktu yang telah ditentukan. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/b/bond --- ## Apa Itu Obligasi? Obligasi ditawarkan oleh sebagian besar platform pialang. Obligasi adalah produk investasi pendapatan tetap di mana individu meminjamkan uang kepada pemerintah atau perusahaan dengan suku bunga tertentu untuk jangka waktu yang telah ditentukan. Entitas tersebut membayar kembali individu dengan bunga selain nilai nominal asli obligasi. Obligasi digunakan oleh perusahaan, pemerintah daerah, negara bagian, dan pemerintah kedaulatan untuk mendanai proyek dan operasi. Pemilik obligasi adalah pemegang utang, atau kreditur, dari penerbit. Detail obligasi mencakup tanggal akhir ketika pokok pinjaman jatuh tempo dibayarkan kepada pemilik obligasi, dan biasanya mencakup persyaratan pembayaran bunga variabel atau tetap yang dilakukan oleh peminjam. Investopedia / Ellen Lindner ## Cara Kerja Obligasi Obligasi adalah instrumen utang dan mewakili pinjaman yang diberikan kepada penerbit. Obligasi memungkinkan investor individu untuk berperan sebagai pemberi pinjaman. Pemerintah dan perusahaan umumnya menggunakan obligasi untuk meminjam uang guna mendanai jalan, sekolah, bendungan, atau proyek infrastruktur lainnya. Perusahaan sering meminjam untuk mengembangkan bisnis mereka, membeli properti dan peralatan, melakukan proyek yang menguntungkan, untuk penelitian dan pengembangan, atau untuk mempekerjakan karyawan. Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap dan merupakan salah satu kelas aset utama bagi investor individu, bersama dengan ekuitas dan setara kas. Peminjam menerbitkan obligasi yang mencakup persyaratan pinjaman, pembayaran bunga yang akan dilakukan, dan tanggal jatuh tempo di mana pokok obligasi harus dibayar kembali. Pembayaran bunga adalah bagian dari imbal hasil yang diperoleh pemegang obligasi karena meminjamkan uang kepada penerbit. Suku bunga yang menentukan pembayaran disebut tingkat kupon. Harga awal sebagian besar obligasi biasanya adalah nilai nominal, atau nilai muka obligasi. Harga pasar aktual bergantung pada kualitas kredit penerbit, waktu hingga kedaluwarsa, dan tingkat kupon dibandingkan dengan lingkungan suku bunga umum. Nilai muka obligasi adalah apa yang dibayarkan kepada pemberi pinjaman pada saat jatuh tempo. ### Penting Mekanisme pasar memungkinkan pemberi pinjaman untuk membeli atau menjual obligasi mereka kepada investor lain jauh setelah organisasi penerbit asli mengumpulkan modal. Investor obligasi tidak harus memegang obligasi hingga tanggal jatuh tempo. ## Karakteristik Obligasi ## Kategori Obligasi Empat kategori utama obligasi dijual di pasar. Anda mungkin juga melihat obligasi asing yang diterbitkan oleh perusahaan global dan pemerintah di beberapa platform. ## Harga Obligasi dan Suku Bunga Harga obligasi berubah setiap hari, di mana penawaran dan permintaan menentukan harga yang diamati tersebut. Investor akan mendapatkan kembali pokok mereka ditambah bunga jika mereka memegang obligasi hingga jatuh tempo. Pemegang obligasi dapat menjual obligasi mereka di pasar terbuka di mana harganya dapat berfluktuasi. Harga obligasi bervariasi secara terbalik dengan suku bunga. Ketika suku bunga naik, harga obligasi turun untuk menyamakan suku bunga pada obligasi dengan suku bunga yang berlaku, dan sebaliknya. Penerbit obligasi dengan suku bunga tetap berjanji untuk membayar kupon berdasarkan nilai muka obligasi. Penerbit akan membayar pemegang obligasi $100 setiap tahun untuk obligasi kupon tahunan $1.000 nilai nominal, 10%. Jika suku bunga pasar yang berlaku juga 10% saat obligasi ini diterbitkan, investor akan acuh tak acuh untuk berinvestasi dalam obligasi korporasi atau pemerintah karena keduanya akan menghasilkan $100. Namun, jika suku bunga turun menjadi 5%, investor hanya dapat menerima $50 dari obligasi pemerintah tetapi masih akan menerima $100 dari obligasi korporasi. Investor menawar harga obligasi hingga diperdagangkan dengan premi yang menyamakan lingkungan suku bunga yang berlaku. Obligasi akan diperdagangkan dengan harga $2.000 dalam kasus ini, sehingga kupon $100 mewakili 5%. Demikian pula, jika suku bunga melonjak menjadi 15%, investor dapat memperoleh $150 dari obligasi pemerintah dan tidak akan membayar $1.000 untuk mendapatkan hanya $100. Obligasi ini akan dijual hingga mencapai harga yang menyamakan imbal hasil: menjadi harga $666,67 dalam kasus ini. ## Yield-to-Maturity (YTM) Yield-to-maturity (YTM) adalah total imbal hasil yang diantisipasi pada obligasi jika dipegang hingga akhir masa berlakunya. YTM dianggap sebagai imbal hasil obligasi jangka panjang, tetapi dinyatakan sebagai tingkat tahunan. YTM adalah tingkat pengembalian internal dari investasi dalam obligasi jika investor memegang obligasi hingga jatuh tempo dan semua pembayaran dilakukan sesuai jadwal. YTM mengevaluasi daya tarik satu obligasi relatif terhadap obligasi lain dengan kupon dan jatuh tempo yang berbeda di pasar. Rumus untuk YTM melibatkan penyelesaian untuk tingkat bunga. Investopedia Investor dapat mengukur perubahan yang diantisipasi dalam harga obligasi mengingat perubahan suku bunga dengan durasi obligasi. Durasi mewakili perubahan harga pada obligasi mengingat perubahan 1% dalam suku bunga. Definisi praktis ini adalah durasi modifikasi obligasi. Obligasi dengan jatuh tempo panjang, serta obligasi dengan kupon rendah, memiliki sensitivitas terbesar terhadap perubahan suku bunga. ## Cara Berinvestasi dalam Obligasi Ada beberapa pialang obligasi khusus, tetapi sebagian besar pialang online dan diskon menawarkan akses ke pasar obligasi, dan investor dapat membelinya seperti saham. Obligasi Treasury dan Treasury Inflation Protected Securities biasanya dijual langsung melalui pemerintah federal dan dapat dibeli di situs web TreasuryDirect-nya. Investor juga dapat membeli obligasi secara tidak langsung dalam ETF pendapatan tetap atau reksa dana yang berinvestasi dalam portofolio obligasi. Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2020 ## Variasi Obligasi Obligasi yang tersedia bagi investor datang dalam beberapa varietas yang berbeda, tergantung pada tingkat atau jenis bunga atau pembayaran kupon, ditarik oleh penerbit, atau karena mereka memiliki atribut lain. ## Apa yang Menentukan Tingkat Kupon Obligasi? Kualitas kredit dan waktu hingga jatuh tempo adalah penentu utama tingkat kupon obligasi. Jika penerbit memiliki peringkat kredit yang buruk, risiko gagal bayar lebih besar, dan obligasi ini membayar bunga lebih tinggi. Obligasi yang memiliki tanggal jatuh tempo yang sangat panjang biasanya juga membayar suku bunga yang lebih tinggi. Kompensasi yang lebih tinggi ini karena pemegang obligasi lebih terpapar pada risiko suku bunga dan inflasi untuk jangka waktu yang diperpanjang. ## Bagaimana Obligasi Dinilai? Peringkat perusahaan dan peringkat kredit obligasi dihasilkan oleh lembaga pemeringkat kredit seperti Standard and Poor’s, Moody’s, dan Fitch Ratings. Obligasi berkualitas tertinggi disebut "investment grade". Obligasi ini mencakup utang yang diterbitkan oleh pemerintah AS dan perusahaan yang sangat stabil, seperti utilitas. Obligasi yang tidak dianggap investment grade tetapi tidak dalam gagal bayar adalah obligasi "high yield" atau "junk". Obligasi ini memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi di masa depan, dan investor menuntut pembayaran kupon yang lebih tinggi untuk mengkompensasi mereka atas risiko tersebut. ## Apa itu Durasi? Nilai obligasi dan portofolio obligasi akan naik atau turun seiring perubahan suku bunga. Sensitivitas terhadap perubahan lingkungan suku bunga disebut "durasi". Penggunaan istilah durasi dalam konteks ini bisa membingungkan bagi investor obligasi baru karena tidak mengacu pada jangka waktu sebelum jatuh tempo. Durasi sebaliknya menggambarkan seberapa besar harga obligasi akan naik atau turun dengan perubahan suku bunga. ## Kesimpulannya Obligasi diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk mendanai proyek dan operasi. Obligasi dianggap sebagai instrumen pendapatan tetap karena obligasi secara tradisional membayar suku bunga tetap kepada pemegang obligasi. Investor dapat membeli obligasi korporasi melalui lembaga keuangan atau pialang online, atau mereka dapat membeli obligasi pemerintah melalui situs web U.S. Treasury. ## FAQ **Apa itu obligasi?** Obligasi adalah produk investasi pendapatan tetap di mana individu meminjamkan uang kepada pemerintah atau perusahaan dengan suku bunga tertentu untuk jangka waktu yang telah ditentukan. **Siapa yang menggunakan obligasi?** Obligasi digunakan oleh perusahaan, pemerintah daerah, negara bagian, dan pemerintah kedaulatan untuk mendanai proyek dan operasi. **Bagaimana cara kerja obligasi?** Obligasi adalah instrumen utang yang mewakili pinjaman kepada penerbit, memungkinkan investor individu berperan sebagai pemberi pinjaman. **Apa itu Yield-to-Maturity (YTM)?** YTM adalah total imbal hasil yang diantisipasi pada obligasi jika dipegang hingga akhir masa berlakunya, dinyatakan sebagai tingkat tahunan. **Bagaimana cara berinvestasi dalam obligasi?** Investor dapat membeli obligasi melalui pialang online, atau membeli obligasi pemerintah langsung melalui situs web TreasuryDirect.