# Apa Itu Buyout: Definisi, Jenis, dan Contoh

*English: What Is a Buyout, With Types and Examples*

> Pelajari apa itu buyout dalam dunia keuangan, termasuk jenis-jenisnya seperti MBO dan LBO, serta contoh-contohnya.

**Definisi:** Buyout adalah akuisisi kepemilikan pengendali dalam sebuah perusahaan, yang sering kali digunakan secara sinonim dengan istilah akuisisi.

**URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/b/buyout

---

## Apa Itu Buyout?

A buy-out adalah akuisisi kepemilikan pengendali dalam sebuah perusahaan dan digunakan secara sinonim dengan istilah akuisisi. Jika saham dibeli oleh manajemen perusahaan, ini dikenal sebagai management buy-out (MBO) dan jika tingkat utang yang tinggi digunakan untuk mendanai buy-out, ini disebut leveraged buy-out (LBO). Buy-out sering terjadi ketika sebuah perusahaan menjadi private.

## Memahami Buyout

Buyout terjadi ketika pembeli mengakuisisi lebih dari 50% perusahaan, yang menyebabkan perubahan kendali. Perusahaan yang berspesialisasi dalam mendanai dan memfasilitasi buyout, bertindak sendiri atau bersama-sama dalam kesepakatan, dan biasanya didanai oleh institutional investors, individu kaya, atau pinjaman.

Dalam private equity, dana dan investor mencari perusahaan yang berkinerja buruk atau undervalued yang dapat mereka jadikan private dan perbaiki, sebelum go public bertahun-tahun kemudian. Perusahaan buyout terlibat dalam management buyouts (MBO), di mana manajemen perusahaan yang dibeli mengambil saham. Mereka sering memainkan peran kunci dalam leveraged buyouts, yaitu buyout yang didanai dengan uang pinjaman.

Banyak kemitraan menyertakan klausul yang disebut buy-sell agreements atau shotgun clauses yang dapat memaksa mitra lain untuk menyetujui pembelian mitra yang menawarkan diri. Klausul tersebut juga dapat memaksa mitra untuk menjual saham mereka.

### Penting

Kadang-kadang perusahaan buyout percaya bahwa mereka dapat memberikan nilai lebih kepada pemegang saham perusahaan daripada manajemen yang ada.

## Jenis Buyout

Management buyouts (MBO) menyediakan strategi keluar bagi perusahaan besar yang ingin menjual divisi yang bukan bagian dari bisnis inti mereka, atau untuk bisnis swasta yang pemiliknya ingin pensiun. Pendanaan yang diperlukan untuk MBO seringkali cukup besar dan biasanya merupakan kombinasi utang dan ekuitas yang berasal dari pembeli, pemodal, dan terkadang penjual.

Leveraged buyouts (LBO) menggunakan sejumlah besar uang pinjaman, dengan aset perusahaan yang diakuisisi sering digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman. Perusahaan yang melakukan LBO mungkin hanya menyediakan 10% dari modal, dengan sisanya didanai melalui utang. Ini adalah strategi berisiko tinggi namun berpotensi imbalan tinggi, di mana akuisisi harus merealisasikan imbal hasil dan arus kas yang tinggi untuk membayar bunga atas utang. Aset perusahaan target biasanya disediakan sebagai jaminan untuk utang, dan perusahaan buyout terkadang menjual sebagian dari perusahaan target untuk melunasi utang.

## Contoh Buyout

Pada tahun 1986, dewan direksi Safeway (BOD) menghindari pengambilalihan yang tidak bersahabat dari Herbert dan Robert Haft dari Dart Drug dengan membiarkan Kohlberg Kravis Roberts menyelesaikan LBO yang bersahabat atas Safeway senilai $5,5 miliar. Safeway melepaskan beberapa asetnya dan menutup toko yang tidak menguntungkan. Setelah peningkatan pendapatan dan profitabilitasnya, Safeway kembali go public pada tahun 1990. Roberts memperoleh hampir $7,2 miliar dari investasi awalnya sebesar $129 juta.

Dalam contoh lain, pada tahun 2007, Blackstone Group membeli Hilton Hotels senilai $26 miliar melalui LBO. Blackstone menyediakan $5,5 miliar tunai dan mendanai $20,5 miliar dalam bentuk utang. Sebelum krisis keuangan tahun 2009, Hilton mengalami masalah dengan penurunan arus kas dan pendapatan. Hilton kemudian membiayai ulang dengan suku bunga yang lebih rendah dan meningkatkan operasinya. Blackstone menjual Hilton dengan keuntungan hampir $10 miliar.


## FAQ

**Apa perbedaan antara buyout dan akuisisi?**
Buyout dan akuisisi sering digunakan secara bergantian, namun buyout secara spesifik merujuk pada akuisisi kepemilikan pengendali dalam sebuah perusahaan.

**Apa itu Management Buyout (MBO)?**
Management Buyout (MBO) adalah ketika manajemen perusahaan yang sedang dibeli mengambil saham atau membeli perusahaan tersebut.

**Bagaimana Leveraged Buyout (LBO) didanai?**
Leveraged Buyout (LBO) didanai dengan menggunakan sejumlah besar uang pinjaman, di mana aset perusahaan yang diakuisisi sering dijadikan jaminan.

**Mengapa perusahaan buyout tertarik pada perusahaan yang berkinerja buruk?**
Perusahaan buyout sering mencari perusahaan yang berkinerja buruk atau undervalued karena mereka melihat potensi untuk memperbaikinya dan menjualnya kembali dengan keuntungan.