# Pengeluaran Modal (CapEx): Definisi dan Contoh

*English: Capital Expenditure (CapEx): Definitions, Formulas, and Real-World Examples*

> Pelajari apa itu Pengeluaran Modal (CapEx), cara menghitungnya, perbedaannya dengan OpEx, dan contoh nyata dalam analisis keuangan perusahaan.

**Definisi:** Pengeluaran Modal (CapEx) adalah dana yang dialokasikan perusahaan untuk memperoleh, meningkatkan, dan memelihara aset fisik penting demi pertumbuhan operasional dan manfaat ekonomi jangka panjang.

**URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/c/capitalexpenditure

---

## Pengeluaran Modal (CapEx): Definisi, Rumus, dan Contoh Dunia Nyata

Pengeluaran modal (CapEx) adalah dana yang dialokasikan perusahaan untuk memperoleh, meningkatkan, dan memelihara aset fisik penting seperti properti, teknologi, atau peralatan, yang krusial untuk memperluas kapasitas operasional dan mengamankan manfaat ekonomi jangka panjang. Dengan berinvestasi pada aset tetap, seperti membangun pabrik baru atau meningkatkan teknologi, perusahaan bertujuan untuk meningkatkan operasinya, memastikan pertumbuhan berkelanjutan dan keunggulan kompetitif. Keputusan CapEx mencerminkan niat strategis, memposisikan bisnis untuk memanfaatkan peluang baru dan mengoptimalkan infrastruktur fisiknya.

### Poin Penting

Investopedia / Laura Porter

## Memahami Pengeluaran Modal (CapEx)

CapEx dapat memberi tahu Anda berapa banyak perusahaan berinvestasi pada aset tetap yang ada dan baru untuk memelihara atau menumbuhkan bisnisnya. Ini adalah jenis pengeluaran apa pun yang dikapitalisasi oleh perusahaan atau ditampilkan di neracanya sebagai investasi daripada di laporan laba rugi sebagai pengeluaran. Kapitalisasi aset mengharuskan perusahaan menyebarkan biaya pengeluaran tersebut selama masa manfaat aset.

Industri perusahaan memengaruhi jumlah CapEx yang dibutuhkan. Beberapa industri yang paling padat modal memiliki tingkat pengeluaran modal tertinggi. Industri tersebut meliputi eksplorasi dan produksi minyak, telekomunikasi, manufaktur, dan industri utilitas.

Anda dapat menemukan CapEx di bagian aktivitas investasi pada laporan arus kas perusahaan. Perusahaan dapat menyoroti CapEx dalam berbagai cara. Ini mungkin terdaftar sebagai belanja modal, pembelian PP&E, atau biaya akuisisi.

Anda juga dapat menghitung pengeluaran modal menggunakan data dari laporan laba rugi dan neraca perusahaan. Temukan jumlah beban depresiasi yang dicatat untuk periode berjalan di laporan laba rugi. Temukan saldo item baris properti, pabrik, dan peralatan periode berjalan di neraca.

Temukan saldo PP&E perusahaan dari periode sebelumnya. Ambil selisih antara keduanya untuk menemukan perubahan saldo PP&E perusahaan. Tambahkan perubahan PP&E ke beban depresiasi saat ini untuk menemukan CapEx perusahaan untuk periode tersebut.

## Jenis-jenis Pengeluaran Modal

Berbagai aset memberikan nilai jangka panjang bagi perusahaan, dan banyak pembelian memenuhi syarat sebagai CapEx:

## Menghitung Pengeluaran Modal: Rumus dan Metode

CapEx = Δ PP&E + Depresiasi Saat Ini

di mana:
CapEx = Pengeluaran modal
Δ PP&E = Perubahan pada properti, pabrik, dan peralatan

Pengeluaran modal juga digunakan dalam menghitung free cash flow to equity (FCFE). Ini adalah jumlah kas yang tersedia untuk pemegang saham ekuitas. Rumus untuk FCFE adalah:

FCFE = EP - (CE - D) x (1 - DR) - ΔC x (1 - DR)

di mana:
FCFE = Free cash flow to equity
EP = Laba per saham
CE = CapEx
D = Depresiasi
DR = Rasio utang
ΔC = Δ Modal bersih, perubahan modal kerja bersih

Atau, dapat dihitung sebagai:

FCFE = NI - NCE - ΔC + ND - DR

di mana:
NI = Laba bersih
NCE = Net CapEx
ND = Utang baru
DR = Pelunasan utang

### Penting

Semakin besar CapEx suatu perusahaan, semakin rendah FCFE-nya.

## Pertimbangan Utama dalam Analisis Pengeluaran Modal

Metrik CapEx digunakan dalam beberapa rasio untuk analisis perusahaan selain menganalisis investasinya pada aset tetapnya. Rasio cash-flow-to-capital-expenditures (CF-to-CapEx) berkaitan dengan kemampuan perusahaan untuk memperoleh aset jangka panjang menggunakan arus kas bebas. Rasio CF-to-CapEx sering berfluktuasi karena bisnis melalui siklus pengeluaran modal besar dan kecil.

Rasio lebih besar dari 1,0 dapat berarti bahwa operasi perusahaan menghasilkan kas yang diperlukan untuk mendanai akuisisi asetnya. Rasio kurang dari 1,0 mungkin menunjukkan bahwa perusahaan mengalami masalah dengan arus kas masuk dan pembelian aset modalnya. Perusahaan dengan rasio kurang dari satu mungkin harus meminjam uang untuk mendanai pembelian aset modalnya.

## Pengeluaran Modal vs. Beban Operasional: Perbedaan Utama

Pengeluaran modal tidak boleh disamakan dengan beban operasional (OpEx). Beban operasional adalah pengeluaran jangka pendek yang diperlukan untuk memenuhi biaya operasional berkelanjutan dalam menjalankan bisnis. Beban operasional dapat sepenuhnya dikurangkan dari pajak perusahaan pada tahun yang sama dengan terjadinya pengeluaran, tidak seperti pengeluaran modal.

Sebuah pengeluaran dianggap sebagai CapEx ketika aset tersebut adalah aset modal yang baru dibeli atau investasi yang memiliki masa manfaat lebih dari satu tahun atau meningkatkan masa manfaat aset modal yang ada. Biaya tersebut biasanya dikurangkan sepenuhnya pada tahun terjadinya pengeluaran, namun, jika pengeluaran tersebut memelihara aset dalam kondisi saat ini, seperti perbaikan.

## Contoh Dunia Nyata Pengeluaran Modal

Apple, Inc. (AAPL) melaporkan total aset sebesar $352,6 miliar sebagai bagian dari laporan keuangan akhir tahun fiskal 2023. Dari jumlah tersebut, $43,7 miliar dicatat sebagai properti, pabrik, dan peralatan, setelah dikurangi akumulasi depresiasi.

Saldo ini ditentukan oleh Generally Accepted Accounting Principles (GAAP). Aturan, perlakuan, dan kebijakan yang harus diikuti perusahaan saat akuntansi untuk CapEx biasanya mencerminkan perlakuan Apple.

Neraca Apple menggabungkan semua properti, pabrik, dan peralatan ke dalam satu baris, tetapi informasi lebih lanjut tentang properti, pabrik, dan peralatan sering kali diperlukan untuk dilaporkan dalam catatan atas laporan keuangan. Informasi tambahan ini menjelaskan bahwa Apple memiliki PPE kotor sebesar $114,6 miliar, dengan $78,3 miliar terdiri dari mesin, peralatan, dan perangkat lunak internal.

Saldo properti, pabrik, dan peralatan dikurangi dengan saldo akumulasi depresiasinya. Apple telah menggunakan $70,9 miliar dari $114,6 miliar CapEx dalam contoh ini. Nilai buku kategori CapEx ini dinilai sebesar $43,7 miliar.

## Contoh Cara Menggunakan CapEx

Misalkan ABC Company memiliki pengeluaran modal sebesar $7,46 miliar untuk tahun fiskal dibandingkan dengan XYZ Corporation yang membeli PP&E senilai $1,25 miliar untuk tahun fiskal yang sama. Arus kas dari operasi untuk ABC Company dan XYZ Corporation untuk tahun fiskal adalah $14,51 miliar dan $6,88 miliar masing-masing.

CF-to-CapEx dihitung sebagai berikut:

CF/CapEx = Arus Kas dari Operasi / CapEx

di mana:
CF/CapEx = Rasio arus kas terhadap pengeluaran modal

CF-to-CapEx ABC adalah sebagai berikut menggunakan rumus ini:

$14,51 Miliar / $7,46 Miliar = 1,94

CF-to-CapEx XYZ adalah sebagai berikut:

$6,88 Miliar / $1,25 Miliar = 5,49

Penting untuk dicatat bahwa ini adalah rasio spesifik industri dan hanya boleh dibandingkan dengan rasio yang berasal dari perusahaan lain dengan persyaratan CapEx yang serupa.

## Jenis Investasi Apa Itu CapEx?

CapEx adalah investasi yang dilakukan perusahaan untuk menumbuhkan atau memelihara operasi bisnisnya. Pengeluaran modal kurang dapat diprediksi dibandingkan beban operasional yang berulang secara konsisten dari tahun ke tahun. Pembelian peralatan mahal dianggap sebagai CapEx, yang kemudian disusutkan selama masa manfaatnya.

## Apakah CapEx Dapat Dikurangkan dari Pajak?

Meskipun CapEx tidak dapat dikurangkan langsung dari pajak, CapEx dapat secara tidak langsung menurunkan pajak melalui depresiasi yang dihasilkan. Perusahaan dapat memasukkan beban depresiasi sebesar $100.000 setiap tahun selama 10 tahun jika membeli peralatan senilai $1 juta dengan masa manfaat 10 tahun. Depresiasi ini akan mengurangi pendapatan sebelum pajak perusahaan sebesar $100.000 per tahun, mengurangi pajak penghasilannya.

## Apa Perbedaan Antara CapEx dan OpEx?

Perbedaan utama antara pengeluaran modal dan beban operasional adalah bahwa beban operasional terjadi secara teratur dan dapat diprediksi seperti biaya sewa, gaji, dan utilitas. Pengeluaran modal terjadi jauh lebih jarang dan dengan keteraturan yang lebih sedikit. Beban operasional ditampilkan di laporan laba rugi dan sepenuhnya dapat dikurangkan dari pajak. Pengeluaran modal hanya mengurangi pajak melalui depresiasi yang dihasilkannya.

## Apa Contoh CapEx?

Pembelian sering dikapitalisasi dan diperlakukan sebagai CapEx ketika perusahaan mengakuisisi kendaraan untuk ditambahkan ke armadanya. Biaya kendaraan disusutkan selama masa manfaatnya dan akuisisi awalnya dicatat di neraca perusahaan.

Ini diperlakukan berbeda dari OpEx, seperti biaya mengisi tangki bensin kendaraan. Tangki bensin memiliki masa manfaat yang jauh lebih pendek bagi perusahaan sehingga dibebankan segera dan diperlakukan sebagai OpEx.

## Kesimpulan

Pengeluaran modal adalah pembelian yang dilakukan oleh perusahaan dan dikapitalisasi di neraca daripada dibebankan sepenuhnya pada saat pembelian. Aset yang dikapitalisasi dapat dicatat selama masa manfaatnya dan disusutkan. CapEx dapat memberi tahu Anda berapa banyak perusahaan berinvestasi pada aset tetap yang ada dan baru untuk memelihara atau menumbuhkan bisnisnya.


## FAQ

**Apa itu Pengeluaran Modal (CapEx)?**
Pengeluaran Modal (CapEx) adalah dana yang dialokasikan perusahaan untuk memperoleh, meningkatkan, dan memelihara aset fisik penting seperti properti, teknologi, atau peralatan, yang krusial untuk memperluas kapasitas operasional dan mengamankan manfaat ekonomi jangka panjang.

**Di mana saya dapat menemukan informasi CapEx perusahaan?**
Anda dapat menemukan CapEx di bagian aktivitas investasi pada laporan arus kas perusahaan. Ini juga dapat dicatat sebagai belanja modal, pembelian PP&E, atau biaya akuisisi.

**Bagaimana cara menghitung CapEx?**
CapEx dapat dihitung dengan rumus: CapEx = Perubahan pada Properti, Pabrik, dan Peralatan (Δ PP&E) + Depresiasi Saat Ini.

**Apa perbedaan utama antara CapEx dan OpEx?**
Perbedaan utamanya adalah CapEx adalah investasi jangka panjang yang dikapitalisasi dan disusutkan selama masa manfaatnya, sedangkan OpEx adalah pengeluaran jangka pendek yang berulang dan dapat langsung dikurangkan dari pajak.

**Apakah CapEx dapat dikurangkan dari pajak?**
CapEx tidak dapat dikurangkan langsung dari pajak, tetapi dapat secara tidak langsung menurunkan pajak melalui beban depresiasi yang dihasilkan selama masa manfaat aset.