# Tingkat Kupon Obligasi: Definisi dan Cara Menghitung *English: What Is the Coupon Rate on a Bond and How Do You Calculate It?* > Pelajari apa itu tingkat kupon obligasi, cara menghitungnya, dan perbedaannya dengan yield to maturity (YTM). **Definisi:** Tingkat kupon adalah imbal hasil nominal yang dibayarkan oleh sekuritas pendapatan tetap, seperti obligasi, yang merupakan pembayaran kupon tahunan penerbit relatif terhadap nilai nominal atau nilai par obligasi. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/c/coupon_rate --- ## Apa Itu Tingkat Kupon? Tingkat kupon adalah imbal hasil nominal yang dibayarkan oleh sekuritas pendapatan tetap, seperti obligasi. Ini adalah pembayaran kupon tahunan yang dibayarkan oleh penerbit relatif terhadap nilai nominal atau nilai par obligasi. Kupon mengacu pada tingkat bunga tahunan yang dibayarkan pada obligasi, dibayarkan dari tanggal penerbitan hingga jatuh tempo. ### Poin Penting Investopedia / Lara Antal ## Memahami Tingkat Kupon Tingkat kupon, atau pembayaran kupon, adalah imbal hasil nominal yang dinyatakan oleh obligasi pada tanggal penerbitannya. Imbal hasil ini berubah seiring perubahan nilai obligasi, sehingga memberikan imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM) obligasi. Tingkat kupon adalah tingkat bunga yang dibayarkan pada obligasi oleh penerbitnya selama jangka waktu sekuritas. Istilah "kupon" berasal dari penggunaan historis kupon aktual untuk pengumpulan pembayaran bunga berkala. Setelah ditetapkan pada tanggal penerbitan, tingkat kupon obligasi tetap tidak berubah, dan pemegang obligasi menerima pembayaran bunga tetap pada waktu atau frekuensi yang telah ditentukan. Penerbit obligasi memutuskan tingkat kupon berdasarkan suku bunga pasar yang berlaku, di antara faktor-faktor lain, pada saat penerbitan. Suku bunga pasar berubah seiring waktu, dan ketika bergerak lebih rendah atau lebih tinggi dari tingkat kupon obligasi, nilai obligasi masing-masing meningkat atau menurun. Perubahan suku bunga pasar memengaruhi nilai obligasi. Karena tingkat kupon obligasi tetap sepanjang masa pakai obligasi, pemegang obligasi terpaksa menerima pembayaran bunga yang relatif rendah jika pasar menawarkan suku bunga yang lebih tinggi. Alternatif yang sama tidak diinginkannya adalah menjual obligasi dengan harga kurang dari nilai nominalnya. Dengan demikian, obligasi dengan tingkat kupon yang lebih tinggi memberikan margin keamanan terhadap kenaikan suku bunga pasar. ### Penting Jika suku bunga pasar turun di bawah tingkat kupon obligasi, harga pasar obligasi akan meningkat. Investor lain akan membayar lebih dari nilai nominal untuk tingkat kupon obligasi yang relatif lebih tinggi. ## Rumus Tingkat Kupon Tingkat kupon obligasi dapat dihitung dengan menjumlahkan pembayaran kupon tahunan sekuritas dan membaginya dengan nilai par obligasi, lalu mengalikannya dengan 100 agar dapat direpresentasikan sebagai persentase. Rumus untuk tingkat kupon dapat direpresentasikan sebagai: Tingkat Kupon = (Jumlah pembayaran kupon tahunan / Nilai Par) x 100 Misalnya, obligasi yang diterbitkan dengan nilai nominal $1.000 yang membayar kupon $25 setiap semester memiliki tingkat kupon 5%. Dengan asumsi semua hal lain sama, obligasi dengan tingkat kupon yang lebih tinggi lebih diinginkan bagi investor daripada obligasi dengan tingkat kupon yang lebih rendah. Perangkat lunak Excel juga membantu dalam menghitung tingkat kupon obligasi dengan cepat. ## Tingkat Kupon vs. Imbal Hasil Ketika investor membeli obligasi pada awalnya dengan nilai nominal dan kemudian memegang obligasi hingga jatuh tempo, bunga yang mereka peroleh dari obligasi didasarkan pada tingkat kupon yang ditetapkan pada saat penerbitan. Bagi investor yang memperoleh obligasi di pasar sekunder, tergantung pada harga yang mereka bayarkan, pengembalian yang mereka peroleh dari pembayaran bunga obligasi mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari tingkat kupon obligasi. Ini adalah pengembalian efektif yang disebut imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM). Cara lain untuk mengungkapkan ini adalah bahwa imbal hasil saat ini dari obligasi adalah pembayaran kupon tahunan dibagi dengan harga obligasi saat ini. Misalnya, obligasi dengan nilai par $100 tetapi diperdagangkan pada $90 memberikan pembeli imbal hasil hingga jatuh tempo yang lebih tinggi dari tingkat kupon. Sebaliknya, obligasi dengan nilai par $100 tetapi diperdagangkan pada $110 memberikan pembeli imbal hasil hingga jatuh tempo yang lebih rendah dari tingkat kupon. ## Contoh Tingkat Kupon Pertimbangkan skenario di mana obligasi memiliki nilai par $100 dan tingkat kupon 3%. Obligasi ini memberikan pembayaran bunga tahunan total $3. Jika seorang investor membeli obligasi tersebut di pasar sekunder seharga $90, ia masih akan menerima pembayaran bunga yang sama sebesar $3 selama setahun. Imbal hasil saat ini dengan demikian adalah 3,33%. Jika investor kedua membeli obligasi yang sama seharga $110, ia juga akan menerima pembayaran bunga tahunan yang sama sebesar $3. Imbal hasil saat ini dari obligasi berubah lagi karena harga baru, menjadi 2,73%. ## Jelaskan Seperti Saya Berusia Lima Tahun Kupon adalah pembayaran bunga yang diterima pemegang obligasi sampai obligasi jatuh tempo. Tingkat kupon mewakili pembayaran bunga tersebut sebagai persentase: Jika obligasi $200 memiliki tingkat kupon 3%, maka pemegang obligasi diharapkan menerima $6 setiap tahun sampai obligasi jatuh tempo. Tingkat kupon obligasi ditetapkan saat obligasi diterbitkan, tetapi suku bunga obligasi lain berfluktuasi sesuai dengan kondisi pasar. Ini berarti bahwa nilai jual kembali obligasi akan berubah sesuai dengan suku bunga yang berlaku. Jika suku bunga pasar rendah, nilai jual kembali obligasi dengan tingkat kupon tinggi akan sangat tinggi. Jika suku bunga pasar tinggi, nilai jual kembali obligasi dengan kupon rendah akan lebih rendah lagi. ## Bagaimana Tingkat Kupon Dipengaruhi oleh Suku Bunga Pasar? Penerbit obligasi memutuskan tingkat kupon berdasarkan suku bunga pasar yang berlaku, serta faktor-faktor lain, pada saat penerbitan. Suku bunga pasar berubah seiring waktu. Ketika mereka bergerak lebih rendah atau lebih tinggi dari tingkat kupon obligasi, nilai jual kembali obligasi masing-masing meningkat atau menurun. Karena tingkat kupon obligasi tetap sepanjang jatuh tempo obligasi, obligasi dengan tingkat kupon yang lebih tinggi memberikan margin keamanan terhadap kenaikan suku bunga pasar. ## Apa Perbedaan Antara Tingkat Kupon dan YTM? Tingkat kupon adalah pendapatan tahunan yang diharapkan investor terima saat memegang obligasi tertentu. Ini ditetapkan saat obligasi diterbitkan dan dihitung dengan membagi jumlah pembayaran kupon tahunan dengan nilai par. Pada saat diterbitkan, imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM) obligasi dan tingkat kuponnya sama. YTM adalah persentase tingkat pengembalian untuk obligasi dengan asumsi investor memegang aset tersebut hingga tanggal jatuh temponya. Ini didasarkan pada jumlah semua pembayaran kupon yang tersisa dan akan bervariasi tergantung pada nilai pasarnya dan berapa banyak pembayaran yang tersisa. ## Apa Itu Imbal Hasil Efektif? Imbal hasil efektif adalah pengembalian obligasi yang pembayaran kuponnya diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama oleh pemegang obligasi. Ini adalah total imbal hasil yang diterima investor, berbeda dengan imbal hasil nominal—yaitu tingkat kupon. Pada dasarnya, imbal hasil efektif memperhitungkan kekuatan bunga berbunga pada pengembalian investasi, sementara imbal hasil nominal tidak. ## Kesimpulan Tingkat kupon mengacu pada tingkat bunga yang dibayarkan pada obligasi oleh penerbitnya selama jangka waktu sekuritas. Penerbit obligasi menetapkan tingkat kupon berdasarkan suku bunga pasar pada saat penerbitan. Tingkat kupon obligasi tetap tidak berubah hingga jatuh tempo, dan pemegang obligasi menerima pembayaran bunga tetap pada frekuensi yang telah ditentukan. Seiring perubahan suku bunga pasar dari waktu ke waktu, nilai jual kembali obligasi berubah untuk mencerminkan daya tarik relatif dari tingkat kupon. Meskipun tingkat kupon tetap konstan, imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM) obligasi bervariasi tergantung pada nilai pasarnya dan berapa banyak pembayaran yang tersisa. ## FAQ **Apa itu tingkat kupon obligasi?** Tingkat kupon adalah imbal hasil nominal yang dibayarkan oleh obligasi, yang merupakan persentase dari nilai nominal obligasi yang dibayarkan sebagai bunga tahunan kepada pemegangnya. **Bagaimana cara menghitung tingkat kupon obligasi?** Tingkat kupon dihitung dengan membagi total pembayaran kupon tahunan dengan nilai par obligasi, lalu mengalikannya dengan 100 untuk mendapatkan persentase. **Apakah tingkat kupon obligasi berubah?** Tidak, tingkat kupon obligasi ditetapkan pada saat penerbitan dan tetap konstan sepanjang masa berlaku obligasi. **Apa perbedaan antara tingkat kupon dan imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM)?** Tingkat kupon adalah bunga tetap yang dibayarkan, sedangkan YTM adalah perkiraan total pengembalian yang akan diterima investor jika obligasi dipegang hingga jatuh tempo, yang memperhitungkan harga pasar saat ini. **Bagaimana suku bunga pasar memengaruhi nilai obligasi?** Jika suku bunga pasar naik di atas tingkat kupon obligasi, nilai pasar obligasi akan turun karena investor dapat menemukan obligasi lain dengan kupon yang lebih tinggi. Sebaliknya, jika suku bunga pasar turun, nilai pasar obligasi akan naik.