# Delta dalam Perdagangan Derivatif: Pengertian dan Cara Kerja *English: What Is Delta in Derivatives Trading, and How Does It Work?* > Pelajari apa itu Delta dalam perdagangan derivatif, bagaimana cara kerjanya, dan bagaimana trader menggunakannya untuk mengelola risiko. **Definisi:** Delta adalah metrik risiko yang mengukur perubahan harga kontrak derivatif, seperti opsi, sebagai respons terhadap perubahan $1 pada harga aset dasarnya. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/d/delta --- ## Apa Itu Delta? Delta adalah metrik risiko yang memperkirakan perubahan harga derivatif, seperti kontrak opsi, mengingat perubahan $1 pada harga aset dasarnya. Ini direpresentasikan oleh simbol Δ. Delta juga memberi tahu trader opsi rasio lindung nilai untuk menjadi delta netral. Interpretasi ketiga dari delta opsi adalah probabilitas bahwa opsi tersebut akan berakhir dalam uang (in the money). Nilai delta bisa positif atau negatif tergantung pada jenis opsi. ### Poin Penting Investopedia / Mira Norian ## Memahami Delta Delta adalah variabel penting yang terkait dengan risiko arah suatu opsi dan dihasilkan oleh model penetapan harga yang digunakan oleh trader opsi. Seperti yang disebutkan di atas, ini direpresentasikan oleh simbol Δ. Penjual opsi profesional menentukan cara menetapkan harga opsi mereka berdasarkan model canggih yang sering menyerupai model Black-Scholes. Delta adalah variabel kunci dalam model-model ini untuk membantu pembeli dan penjual opsi, karena dapat membantu investor dan trader menentukan bagaimana harga opsi kemungkinan akan berubah seiring dengan variasi harga aset dasarnya. Delta dihitung secara real time oleh algoritma komputer yang terus menerus menerbitkan nilai delta kepada klien broker. Nilai delta suatu opsi sering digunakan oleh trader dan investor untuk menginformasikan pilihan mereka dalam membeli atau menjual opsi. Nilai delta bisa positif atau negatif, sesuai dengan jenis opsi. Perilaku delta opsi call dan put sangat dapat diprediksi dan sangat berguna bagi manajer portofolio, trader, manajer hedge fund, dan investor individu. Hal ini dieksplorasi lebih lanjut di bawah ini. ### Fakta Cepat Opsi call dengan delta 0,50 berada di-the-money. ## Delta vs. Delta Spread Delta spreading adalah strategi perdagangan opsi di mana trader awalnya menetapkan posisi delta-netral dengan secara bersamaan membeli dan menjual opsi secara proporsional terhadap rasio netral. Dengan kata lain, delta positif dan negatif saling meniadakan sehingga delta keseluruhan aset yang bersangkutan berjumlah nol. Menggunakan delta spread, seorang trader biasanya mengharapkan untuk mendapatkan keuntungan kecil jika aset dasar tidak banyak berubah harganya. Namun, keuntungan atau kerugian yang lebih besar dimungkinkan jika saham bergerak secara signifikan ke arah mana pun. Alat yang paling umum untuk menerapkan strategi delta spread adalah perdagangan opsi yang dikenal sebagai calendar spread. Calendar spread melibatkan pembangunan posisi delta-netral menggunakan opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda. Misalnya, seorang trader menjual opsi call bulan dekat dan membeli opsi call pada saat yang sama dengan kedaluwarsa yang lebih lambat secara proporsional terhadap rasio netral mereka. Karena posisinya delta-netral, trader seharusnya tidak mengalami keuntungan atau kerugian dari pergerakan harga kecil pada aset dasar. Trader mengharapkan harga tetap tidak berubah, dan saat opsi call bulan dekat kehilangan nilai waktu dan kedaluwarsa, trader dapat menjual opsi call dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih lama dan mendapatkan keuntungan bersih. ### Penting Semakin dalam opsi call berada di-the-money, semakin dekat delta akan menjadi 1, dan semakin opsi tersebut akan berperilaku seperti aset dasar. ## Delta Opsi Call dan Put ### Delta Opsi Call Perilaku delta opsi call bergantung pada apakah opsi tersebut: Delta untuk opsi call selalu berkisar dari 0 hingga 1 karena seiring kenaikan harga aset dasar, harga opsi call juga meningkat. Delta opsi put selalu berkisar dari -1 hingga 0 karena seiring kenaikan aset dasar, nilai opsi put menurun. ### Delta Opsi Put Perilaku delta opsi put juga bergantung pada apakah opsi tersebut: Semakin dalam opsi put berada di-the-money, semakin dekat delta akan menjadi -1. Jika opsi put memiliki delta -0,33, dan harga aset dasar meningkat sebesar $1, harga opsi put akan turun sebesar 33 sen. Secara teknis, nilai delta opsi adalah turunan pertama dari nilai opsi terhadap harga aset dasar. Delta sering digunakan dalam strategi lindung nilai dan juga disebut sebagai rasio lindung nilai (hedge ratio). ### Fakta Cepat Gamma opsi adalah perubahannya dalam delta mengingat perubahan $1 pada aset dasar. ## Contoh Delta Mari kita asumsikan ada perusahaan yang diperdagangkan secara publik bernama BigCorp. Sahamnya dibeli dan dijual di bursa saham, dan ada opsi put dan opsi call yang diperdagangkan untuk saham tersebut. Delta untuk opsi call pada saham BigCorp adalah 0,35. Itu berarti bahwa perubahan $1 pada harga saham BigCorp menghasilkan peningkatan 35 sen pada harga opsi call BigCorp. Dengan demikian, jika saham BigCorp diperdagangkan pada $20 dan opsi call diperdagangkan pada $2, perubahan harga saham BigCorp menjadi $21 berarti opsi call akan meningkat menjadi harga $2,35. Opsi put bekerja sebaliknya. Yaitu, jika opsi put pada saham BigCorp memiliki delta -0,65, maka peningkatan $1 pada harga saham BigCorp menghasilkan penurunan 65 sen pada harga opsi put BigCorp. Jadi jika saham BigCorp diperdagangkan pada $20 dan opsi put diperdagangkan pada $2, maka saham BigCorp naik menjadi $21, dan opsi put akan turun menjadi harga $1,35. ## Jelaskan Seperti Saya Berusia Lima Tahun Di pasar opsi, trader dapat memasang taruhan pada nilai masa depan suatu aset tanpa benar-benar membeli aset tersebut. Ketika harga aset berubah, nilai taruhan Anda juga berubah. Delta mengukur seberapa besar nilai taruhan berubah ketika harga aset dasar meningkat. Untuk opsi call (taruhan bahwa aset akan bertambah nilainya) delta dapat berkisar dari 0 hingga +1. Untuk opsi put (taruhan bahwa aset akan kehilangan nilainya), delta berkisar dari 0 hingga -1. ## Bagaimana Trader Opsi Menggunakan Delta? Delta digunakan oleh trader opsi dalam beberapa cara. Pertama, ini memberi tahu mereka risiko arah, dalam hal seberapa besar harga opsi akan berubah seiring perubahan harga aset dasar. Ini juga dapat digunakan sebagai rasio lindung nilai untuk menjadi delta netral. Misalnya, jika seorang trader opsi membeli 100 opsi call XYZ, masing-masing dengan delta +0,40, mereka akan menjual 4.000 saham untuk memiliki delta bersih nol (kontrak opsi ekuitas mewakili 100 saham masing-masing). Jika sebaliknya mereka membeli 100 opsi put dengan delta -0,30, mereka akan membeli 3.000 saham. ## Apa Itu Delta Portofolio? Trader yang memiliki beberapa posisi opsi dapat memperoleh manfaat dengan melihat delta keseluruhan portofolio (atau buku) mereka. Jika Anda memiliki satu opsi call dengan delta +0,10 dan dua opsi call dengan delta +0,30, total delta buku Anda adalah +0,70. Jika Anda kemudian membeli opsi put delta -0,70, posisinya akan menjadi delta-netral. ## Apa Delta dari Satu Lembar Saham? Memiliki satu lembar saham selalu memiliki delta +1,0, dan memiliki saham short memiliki delta -1,0. ## Intinya Derivatif adalah kontrak keuangan yang nilainya bergantung pada aset dasar atau tolok ukur. Kontrak ini dapat digunakan untuk memperdagangkan jenis sekuritas apa pun, termasuk saham, komoditas, dan mata uang. Namun, mereka datang dengan risiko tertentu. Trader yang berurusan dengan derivatif harus memahami risiko ini dan cara mengukurnya. Misalnya, mengetahui cara menafsirkan delta dapat berarti perbedaan antara merealisasikan keuntungan dan kerugian. Ingat, delta adalah metrik risiko yang menunjukkan perubahan harga derivatif berdasarkan harga aset dasar. ## FAQ **Apa itu Delta dalam perdagangan derivatif?** Delta adalah metrik risiko yang mengukur seberapa besar perubahan harga suatu opsi ketika harga aset dasarnya berubah sebesar $1. **Bagaimana Delta digunakan oleh trader opsi?** Trader opsi menggunakan Delta untuk mengukur risiko arah, memprediksi perubahan harga opsi, dan untuk mencapai posisi delta netral melalui strategi lindung nilai. **Apa perbedaan antara Delta opsi call dan opsi put?** Delta opsi call berkisar antara 0 hingga 1, sedangkan Delta opsi put berkisar antara -1 hingga 0. Ini mencerminkan hubungan terbalik antara harga aset dasar dan nilai opsi put. **Apa yang dimaksud dengan posisi delta netral?** Posisi delta netral adalah ketika total delta dari semua aset dalam portofolio atau strategi perdagangan sama dengan nol, yang berarti posisi tersebut tidak akan terpengaruh oleh pergerakan harga kecil pada aset dasar. **Bagaimana Delta Portofolio dihitung?** Delta portofolio dihitung dengan menjumlahkan delta dari semua posisi opsi yang dimiliki dalam portofolio tersebut.