# Indeks Obligasi Pasar Berkembang (EMBI): Panduan Lengkap *English: Understanding Emerging Markets Bond Index (EMBI) & How It's Used* > Pelajari Indeks Obligasi Pasar Berkembang (EMBI), cara kerjanya, dan bagaimana investor menggunakannya untuk diversifikasi portofolio. **Definisi:** Indeks obligasi pasar berkembang (EMBI) adalah tolok ukur yang mengukur kinerja imbal hasil total obligasi pemerintah dan korporasi internasional yang diterbitkan oleh negara-negara pasar berkembang. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/e/emerging_markets_bond_index --- ## Apa Itu Emerging Markets Bond Index (EMBI)? Indeks obligasi pasar berkembang (EMBI) adalah indeks tolok ukur untuk mengukur kinerja imbal hasil total obligasi pemerintah dan korporasi internasional yang diterbitkan oleh negara-negara pasar berkembang yang memenuhi persyaratan likuiditas dan struktural tertentu. Meskipun risikonya lebih tinggi dibandingkan pasar negara maju, obligasi pasar berkembang menawarkan beberapa potensi keuntungan seperti diversifikasi portofolio karena imbal hasil mereka tidak berkorelasi erat dengan kelas aset tradisional. ### Poin Penting ## Bagaimana Emerging Markets Bond Index (EMBI) Beroperasi Pasar berkembang menggambarkan negara atau ekonomi yang sedang berkembang menuju kemajuan dengan industrialisasi pesat dan adopsi ekonomi pasar bebas. Pasar berkembang terbesar termasuk Nigeria, Tiongkok, India, Brasil, Afrika Selatan, Polandia, Meksiko, Turki, Argentina, Rusia, dll. Investor membeli obligasi pemerintah dari negara-negara ini untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan pesat mereka. Utang atau obligasi pasar berkembang dianggap sebagai utang negara (sovereign debt). Obligasi pemerintah ini biasanya diterbitkan dalam mata uang asing, baik dalam dolar AS, euro, atau yen Jepang. Karena risiko ekonomi dan politik yang meningkat di negara-negara ini, peringkat kredit obligasi pasar berkembang cenderung lebih rendah daripada obligasi pasar negara maju. Karena risikonya yang lebih tinggi, obligasi pasar berkembang menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan obligasi stabil di negara maju. Misalnya, PIMCO Emerging Local Bond Fund memberikan imbal hasil total lebih dari 14% dalam sembilan bulan pertama tahun 2017, sementara iShares Core US Aggregate Bond ETF memperoleh 3,1% dalam periode yang sama. Investor yang ingin eksposur ke ekonomi berkembang dan bersedia mengambil risiko tambahan biasanya melakukannya melalui reksa dana atau exchange-traded funds (ETF) yang melacak kinerja indeks tolok ukur, seperti indeks obligasi pasar berkembang. ## Aplikasi Emerging Markets Bond Index Indeks obligasi pasar berkembang, seperti JP Morgan EMBI+ dan EMBI Global, berfungsi sebagai tolok ukur kinerja obligasi. Indeks EMBI+ mengukur obligasi Brady, yang merupakan obligasi berdenominasi dolar yang diterbitkan terutama oleh negara-negara Amerika Latin. EMBI+ juga mencakup pinjaman berdenominasi dolar dan Eurobond serta memperluas Indeks Obligasi Pasar Berkembang (EMBI) asli J.P. Morgan, yang diperkenalkan pada tahun 1992 ketika hanya mencakup obligasi Brady. Negara-negara dalam indeks EMBI+ dipilih berdasarkan tingkat peringkat kredit negara. Indeks ini ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar obligasi pemerintah, tetapi merupakan sub-indeks dengan persyaratan likuiditas terbesar, sehingga beberapa pasar dikecualikan. Utang harus jatuh tempo lebih dari satu tahun, bernilai lebih dari $500 juta, dan memenuhi aturan perdagangan yang ketat untuk bergabung dengan indeks. ## Menjelajahi EMBI+ dan Variannya JP Morgan EMBI Global Index adalah versi yang diperluas dari Indeks EMBI+. EMBI Global memiliki kriteria yang sama dengan EMBI+. Namun, indeks ini tidak memilih negara berdasarkan tingkat peringkat kredit negara mereka. Sebaliknya, indeks ini mencakup sejumlah negara berperingkat lebih tinggi melalui formula yang menggabungkan kelompok pendapatan per kapita yang didefinisikan oleh Bank Dunia dan riwayat restrukturisasi utang masing-masing negara. Oleh karena itu, indeks ini agak lebih komprehensif, lebih luas, dan dengan demikian, lebih representatif daripada Indeks EMBI+. EMBI Global Diversified membatasi bobot negara dengan stok utang yang lebih besar dengan hanya memasukkan sebagian tertentu dari jumlah utang beredar yang memenuhi syarat dari negara-negara tersebut. Pasar besar diberi bobot lebih rendah, dan pasar kecil diberi bobot lebih tinggi daripada di Indeks EMBI Global. Indeks J.P. Morgan adalah tolok ukur populer bagi manajer investasi yang berurusan dengan utang pasar berkembang sehingga investor dapat melihat indeks digunakan sebagai perbandingan untuk reksa dana atau exchange-traded funds mereka. Karena suku bunga yang lebih tinggi, obligasi pasar berkembang dapat mengungguli obligasi Treasury AS secara signifikan. Indeks obligasi pasar berkembang lainnya termasuk Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index, dan Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index. ## Berinvestasi di Pasar Berkembang Melalui iShares JPMorgan USD Bond ETF Diluncurkan dengan bantuan iShares pada Desember 2007, iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) melacak JPMorgan EMBI Global Core Index. EMBI Global Core adalah tolok ukur utang pasar berkembang yang sangat luas dan berdenominasi dolar AS. Indeks ini juga sangat beragam - tidak ada satu pun instrumen utang yang mencakup lebih dari 2% dari total kepemilikan, dan sebagian besar kurang dari 1%. Hampir tiga perempat dari EMBI Global Core adalah utang pemerintah pasar berkembang, dengan sebagian besar sisanya berfokus pada obligasi korporasi berimbal hasil tinggi. Rasio biaya sejalan dengan apa yang Anda harapkan dari iShares ETF, yaitu 0,40%. iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF paling cocok untuk investor yang mencari jalur terdiversifikasi menuju pendapatan tetap berimbal hasil tinggi. Dana ini memiliki kepemilikan di 50 negara, termasuk alokasi di Rusia, Meksiko, Polandia, Hongaria, Afrika Selatan, dan Filipina. ## FAQ **Apa itu pasar berkembang?** Pasar berkembang adalah negara atau ekonomi yang sedang berkembang menuju kemajuan dengan industrialisasi pesat dan adopsi ekonomi pasar bebas. **Mengapa obligasi pasar berkembang menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi?** Karena risiko ekonomi dan politik yang lebih tinggi di negara-negara ini, obligasi pasar berkembang cenderung menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan obligasi stabil di negara maju. **Bagaimana investor dapat berinvestasi di pasar berkembang?** Investor yang ingin eksposur ke ekonomi berkembang dan bersedia mengambil risiko tambahan biasanya melakukannya melalui reksa dana atau exchange-traded funds (ETF) yang melacak kinerja indeks tolok ukur, seperti indeks obligasi pasar berkembang. **Apa perbedaan antara EMBI+ dan EMBI Global?** EMBI Global adalah versi yang diperluas dari EMBI+ yang tidak memilih negara berdasarkan peringkat kredit negara mereka, melainkan menggunakan formula yang menggabungkan kelompok pendapatan per kapita dan riwayat restrukturisasi utang negara. **Apa manfaat utama berinvestasi di obligasi pasar berkembang?** Meskipun risikonya lebih tinggi, obligasi pasar berkembang menawarkan potensi keuntungan seperti diversifikasi portofolio karena imbal hasil mereka tidak berkorelasi erat dengan kelas aset tradisional.