# Memahami Dana Abadi: Jenis dan Kebijakan Pengaturannya *English: Understanding Endowments: Types and Policies That Govern Them* > Pelajari tentang dana abadi (endowment), jenisnya, dan kebijakan yang mengatur investasi, penarikan, serta penggunaannya untuk nirlaba. **Definisi:** Dana abadi adalah hadiah yang diberikan kepada organisasi nirlaba untuk tujuan tertentu, di mana pokok dana dijaga agar tetap utuh dan hanya pendapatannya yang digunakan. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/e/endowment --- ## Apa Itu Dana Abadi? Dana abadi adalah hadiah untuk organisasi nirlaba yang harus digunakan untuk tujuan tertentu. Istilah dana abadi juga digunakan untuk merujuk pada total aset yang dapat diinvestasikan dari institusi nirlaba seperti universitas. Dikenal juga sebagai "pokok" atau "korpus" institusi, dana ini digunakan untuk operasional atau program yang konsisten dengan keinginan donor. Sebagian besar dana abadi dirancang untuk menjaga jumlah pokok tetap utuh sementara pendapatan digunakan untuk memajukan tujuan yang ditentukan oleh penerima manfaat. Dana abadi yang dibatasi harus dijaga selamanya dengan hanya pendapatan yang tersedia untuk dibelanjakan. ### Poin Penting ## Memahami Dana Abadi Dana abadi biasanya diorganisir sebagai trust, yayasan swasta, atau badan amal publik. Banyak yang menguntungkan institusi pendidikan. Lainnya diberikan kepada institusi budaya termasuk museum, perpustakaan, organisasi keagamaan, sekolah menengah swasta, dan organisasi berorientasi layanan seperti rumah pensiun atau rumah sakit. Hanya persentase tertentu dari aset dana abadi yang dapat digunakan setiap tahun dalam beberapa kasus, sehingga jumlah yang ditarik dari dana abadi bisa merupakan kombinasi dari pendapatan bunga dan pokok. Rasio pokok terhadap pendapatan dapat berubah dari tahun ke tahun berdasarkan suku bunga pasar yang berlaku. ## Kebijakan Dana Abadi Dana abadi diatur oleh pedoman tiga komponen termasuk kebijakan investasi, kebijakan penarikan, dan kebijakan penggunaan. ### Kebijakan Investasi Kebijakan investasi menguraikan jenis investasi apa yang diizinkan oleh manajer dan menentukan seberapa besar risiko yang dapat diambil manajer dalam mencari target pengembalian. Banyak dana abadi memiliki kebijakan investasi spesifik yang tertanam dalam struktur hukum mereka sehingga kumpulan uang bertahan dalam jangka panjang. Dana abadi universitas besar dapat memiliki ratusan, jika tidak ribuan, dana yang lebih kecil yang menginvestasikan kumpulan uang dalam berbagai sekuritas atau kelas aset. Dana tersebut biasanya memiliki tujuan investasi jangka panjang seperti tingkat pengembalian atau imbal hasil tertentu. Alokasi aset atau campuran investasi dalam dana dirancang untuk memenuhi pengembalian jangka panjang dalam tujuan dana. ### Kebijakan Penarikan Kebijakan penarikan menetapkan jumlah yang diizinkan organisasi atau institusi untuk diambil dari dana pada setiap periode atau cicilan. Ini dapat didasarkan pada kebutuhan organisasi dan jumlah uang dalam dana, tetapi sebagian besar dana abadi memiliki batas penarikan tahunan. Dana abadi mungkin membatasi penarikan hingga 5% dari jumlah total dalam dana. Sebagian besar dana abadi universitas didirikan untuk bertahan selamanya dan oleh karena itu memiliki batas pengeluaran tahunan. ### Kebijakan Penggunaan Kebijakan penggunaan menetapkan tujuan di mana dana dapat digunakan. Dana abadi dapat memiliki banyak kegunaan, baik yang didirikan oleh institusi maupun diberikan sebagai hadiah oleh donor. Ini termasuk memastikan kesehatan keuangan departemen tertentu, memberikan beasiswa prestasi atau beasiswa, atau memberikan bantuan keuangan lainnya kepada siswa. Posisi ketua universitas atau profesor tetap dapat dibayar dengan pendapatan dari dana abadi, membebaskan modal yang dapat digunakan untuk mempekerjakan lebih banyak fakultas. Posisi ketua ini dianggap bergengsi dan diperuntukkan bagi fakultas senior. Dana abadi juga dapat didirikan untuk disiplin, departemen, atau program tertentu di dalam universitas. Smith College memiliki dana abadi untuk taman botani dan Harvard University memiliki lebih dari 14.600 dana abadi terpisah. ## Jenis Dana Abadi Ada empat jenis dana abadi: Ketentuan dana abadi hanya dapat dilanggar dalam keadaan luar biasa. Pengadilan dapat mengeluarkan doktrin cy pres jika sebuah institusi menghadapi kebangkrutan tetapi masih memiliki aset dalam dana abadi, yang memungkinkan institusi untuk menggunakan aset tersebut untuk meningkatkan kesehatan finansialnya sambil tetap menghormati keinginan donor sedekat mungkin. ### Penting Menarik pokok dana abadi untuk membayar utang atau biaya operasional dikenal sebagai "invading" atau "invasi dana abadi" dan terkadang memerlukan persetujuan pengadilan. ## Persyaratan untuk Dana Abadi Manajer dana abadi harus menghadapi tarik ulur kepentingan untuk menggunakan aset guna memajukan tujuan mereka atau menumbuhkan institusi mereka secara berkelanjutan. Tujuan setiap kelompok yang bertugas mengelola dana abadi universitas adalah untuk menumbuhkan dana secara berkelanjutan melalui reinvestasi pendapatan dana abadi sambil berkontribusi pada institusi. Filantropi, kategori yang mencakup sebagian besar yayasan pemberi hibah, diwajibkan oleh hukum federal untuk membayar 5% dari aset investasinya pada dana abadi mereka setiap tahun untuk tujuan amal dengan risiko kehilangan status bebas pajaknya. Yayasan operasional swasta harus membayar 85% atau lebih dari pendapatan investasinya. Yayasan komunitas tidak memiliki persyaratan. Dana abadi universitas yang sangat besar harus membayar pajak sebesar 1,4% atas pendapatan investasi bersih berdasarkan Tax Cuts and Jobs Act tahun 2017. Pajak ini dikenakan pada dana abadi yang dimiliki oleh perguruan tinggi dan universitas swasta dengan setidaknya 500 siswa dan aset bersih sebesar $500.000 per siswa. ## Dana Abadi dan Pendidikan Tinggi Dana abadi merupakan bagian integral dari dunia akademis AS sehingga ukuran dana abadi sebuah sekolah dapat menjadi ukuran yang adil dari kesejahteraannya. Dana ini memberikan perguruan tinggi dan universitas kemampuan untuk mendanai biaya operasional mereka dari sumber selain biaya kuliah dan menyediakan dana darurat. Institusi pendidikan yang lebih tua seperti sekolah-sekolah Ivy League telah sangat berhasil dalam membangun dana abadi yang sangat kuat. Mereka memiliki keuntungan dari donasi berkelanjutan dari lulusan kaya dan manajemen dana yang baik. ### Fakta Cepat Marcus Aurelius mendirikan dana abadi pertama yang tercatat pada tahun 176 Masehi untuk sekolah-sekolah filsafat utama di Athena, Yunani. ## Kritik terhadap Dana Abadi Harvard dan perguruan tinggi elit lainnya telah dikritik karena besarnya dana abadi mereka. Para kritikus mempertanyakan kegunaannya, menyamakannya dengan menimbun. Dana abadi yang besar dianggap sebagai dana darurat untuk institusi pendidikan, tetapi banyak dana abadi memotong pembayarannya selama Resesi Besar. Sebuah studi tahun 2014 yang diterbitkan dalam American Economic Review meneliti secara cermat insentif di balik perilaku ini dan menemukan tren menuju penekanan berlebihan pada kesehatan dana abadi daripada institusi secara keseluruhan. ### Kontroversi Investasi Tidak jarang aktivis mahasiswa melihat dengan kritis ke mana perguruan tinggi dan universitas mereka menginvestasikan dana abadi mereka. Hampshire College melepaskan investasi di Afrika Selatan sebagai protes terhadap apartheid pada tahun 1977, sebuah langkah yang diikuti oleh sejumlah besar institusi pendidikan di Amerika Serikat. Tiga universitas dengan dana abadi miliaran dolar, Harvard, Princeton, dan Stanford, menolak menerima jutaan yang seharusnya mereka terima sebagai bagian dari paket bantuan federal senilai $14 miliar untuk pendidikan tinggi yang termasuk dalam CARES Act. Harvard University menolak dana bantuan darurat COVID-19 dari pemerintah federal sebanyak tiga kali, termasuk $25,5 juta dari American Rescue Plan Presiden Biden. ## Contoh Dana Abadi di Dunia Nyata Dana abadi tertua yang masih aktif hingga saat ini didirikan oleh Raja Henry VIII dan kerabatnya. Neneknya, Countess of Richmond, mendirikan kursi tetap di bidang teologi di Oxford dan Cambridge. Henry VIII mendirikan profesor di berbagai disiplin ilmu di Oxford dan Cambridge. Menurut artikel National Center for Education Statistics, 10 universitas teratas AS berdasarkan ukuran dana abadi pada tahun 2023 adalah: ### Dana Abadi Harvard University Pejabat Harvard memperkirakan dana abadi akan menyusut pada tahun 2020 karena dampak pandemi terhadap ekonomi dan pasar keuangan. Namun, mereka salah. Dana tersebut menghasilkan pengembalian 7,3% atas investasinya dan bahkan sedikit meningkat. Ketakutan serupa tentang tahun 2021 terbukti lebih tidak berdasar lagi. Didorong oleh pasar saham yang naik, dana abadi menghasilkan pengembalian yang luar biasa sebesar 33,6% atas investasinya dan tumbuh sebesar $11,3 miliar menjadi $53,2 miliar. Dana tersebut stagnan pada fiskal 2022, menghasilkan -1,8%, dan 2,9% pada fiskal 2023. Ada ribuan dana spesifik di dalam dana abadi keseluruhan untuk Harvard. Alokasi aset dana tersebar di berbagai jenis investasi, termasuk: Tingkat pembayaran tahunan dana abadi biasanya dibatasi. Pembayaran Harvard pada tahun 2023 berjumlah $2,2 miliar. Dana abadi Harvard secara konsisten menghasilkan pengembalian yang kuat dalam jangka panjang, meskipun pemasukan modal yang berkelanjutan dalam bentuk dana abadi baru juga mendorong pertumbuhan total. ## Dari Mana Dana Abadi Mendapatkan Uangnya? Dana abadi universitas atau institusi nirlaba lainnya dapat terdiri dari banyak donasi individu, masing-masing disebut sebagai dana abadi. Total dana abadi Harvard lebih dari $50 miliar. Dana tersebut terdiri dari banyak hadiah individu, masing-masing dengan aturan sendiri. Seorang donor individu dapat menyumbangkan sejumlah uang yang akan digunakan secara ketat untuk mendanai penelitian oleh Departemen Antropologi Pascasarjana. Administrator dana abadi hanya membelanjakan pendapatan investasi dari dana abadi dalam kebanyakan kasus, bukan pokok hadiah. Itu adalah ketentuan umum dari banyak dana abadi. ## Siapa yang Mengelola Dana Abadi? Institusi yang memiliki dana abadi dapat memiliki manajer keuangan internal atau menyewa perusahaan eksternal untuk mengelola uang tersebut. Dewan Pengawas institusi menetapkan aturan untuk berinvestasi dan membelanjakan uang dalam kedua kasus. ## Siapa yang Berhak Menerima Dana Abadi? Dana abadi adalah hadiah untuk institusi nirlaba. Institusi pendidikan, amal, keagamaan, atau ilmiah apa pun dapat menjadi penerima dana abadi. Pencipta dana abadi umumnya adalah individu atau kelompok dengan kekayaan bersih tinggi yang ingin berkontribusi pada tujuan tertentu. Dana abadi memungkinkan mereka untuk sangat spesifik tentang bagaimana mereka ingin uang mereka digunakan. ## Intinya Beberapa universitas paling bergengsi di AS memiliki dana abadi yang sangat besar. Hal ini mungkin membuat beberapa mahasiswa mereka yang membayar biaya kuliah mahal untuk belajar di sana kesal, tetapi dana abadi tidak dapat digunakan untuk mengurangi biaya kuliah semua orang atau bahkan untuk menjaga lampu tetap menyala. Dana tersebut terdiri dari banyak hadiah spesifik dari individu dan kelompok yang menentukan penggunaannya. Dana tersebut dapat menanggung penelitian tertentu, membuat beasiswa, atau mendanai posisi ketua. Dana abadi dimaksudkan untuk bertahan selamanya. Hanya pengembalian investasi dan bukan aset dasar yang dibelanjakan dari tahun ke tahun. ## FAQ **Apa perbedaan antara pokok dana abadi dan pendapatannya?** Pokok dana abadi adalah jumlah uang asli yang disumbangkan dan dimaksudkan untuk dijaga agar tetap utuh, sementara pendapatan adalah keuntungan yang dihasilkan dari investasi pokok tersebut dan yang dapat digunakan untuk tujuan yang ditentukan. **Siapa yang biasanya menerima dana abadi?** Dana abadi biasanya diberikan kepada organisasi nirlaba seperti institusi pendidikan, museum, perpustakaan, organisasi keagamaan, dan rumah sakit. **Apakah dana abadi dapat digunakan untuk mengurangi biaya kuliah?** Dana abadi tidak dapat digunakan untuk mengurangi biaya kuliah semua orang atau untuk biaya operasional umum, karena dana tersebut terdiri dari hadiah spesifik dengan tujuan penggunaan yang telah ditentukan. **Bagaimana dana abadi dikelola?** Dana abadi dikelola oleh manajer keuangan internal institusi atau oleh perusahaan eksternal, dengan pedoman yang ditetapkan oleh dewan pengawas institusi. **Apa yang terjadi jika sebuah institusi menghadapi kebangkrutan tetapi memiliki dana abadi?** Dalam keadaan luar biasa seperti kebangkrutan, pengadilan dapat mengeluarkan doktrin cy pres yang memungkinkan institusi menggunakan aset dana abadi untuk meningkatkan kesehatan finansialnya sambil tetap menghormati keinginan donor sedekat mungkin.