# Laba Per Saham (EPS): Arti dan Cara Menghitungnya *English: Earnings Per Share (EPS): What It Means and How to Calculate It* > Pelajari apa itu Laba Per Saham (EPS), cara menghitungnya, dan mengapa metrik ini penting untuk menilai profitabilitas dan valuasi perusahaan. **Definisi:** Laba Per Saham (EPS) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang menunjukkan berapa banyak laba yang dihasilkan oleh setiap lembar saham biasa yang beredar. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/e/eps --- ## Apa Itu Laba Per Saham (EPS)? Laba per saham (EPS) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang umum digunakan. Ini menunjukkan berapa banyak laba yang dihasilkan oleh setiap lembar saham biasa yang beredar. Secara umum, semakin tinggi EPS perusahaan, semakin menguntungkan perusahaan tersebut dianggap. EPS dihitung dengan membagi laba bersih perusahaan dengan jumlah total saham yang beredar. ## Persamaan Laba Per Saham Nilai laba per saham dihitung sebagai laba bersih (juga dikenal sebagai keuntungan atau pendapatan) dibagi dengan saham biasa yang tersedia. Perhitungan yang lebih rinci menyesuaikan pembilang dan penyebut untuk saham yang dapat dibuat melalui opsi, utang konversi, atau waran. Pembilang persamaan juga lebih relevan jika disesuaikan untuk operasi yang berkelanjutan. Untuk menghitung EPS perusahaan, neraca dan laporan laba rugi digunakan untuk menemukan jumlah saham biasa di akhir periode, dividen yang dibayarkan pada saham preferen (jika ada), dan laba bersih atau pendapatan. Lebih akurat untuk menggunakan rata-rata tertimbang jumlah saham biasa selama periode pelaporan karena jumlah saham dapat berubah dari waktu ke waktu. Memahami cara menemukan EPS sangat penting untuk mengevaluasi profitabilitas perusahaan. Setiap dividen saham atau stock split yang terjadi harus tercermin dalam perhitungan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar. Beberapa sumber data menyederhanakan perhitungan dengan menggunakan jumlah saham yang beredar di akhir periode. ## Apa yang Ditunjukkan oleh Laba Per Saham (EPS)? Laba per saham adalah salah satu metrik keuangan terpenting yang digunakan dalam menentukan profitabilitas perusahaan secara absolut. Ini juga merupakan komponen utama dalam menghitung rasio harga terhadap pendapatan (P/E), di mana E dalam P/E mengacu pada EPS. Dengan membagi harga saham perusahaan dengan laba per sahamnya, investor dapat melihat nilai saham dalam hal berapa banyak pasar bersedia membayar untuk setiap dolar pendapatan. Laba per saham membantu investor memilih saham bila digunakan bersama dengan indikator lain. Jika Anda tertarik pada perdagangan saham atau investasi, langkah selanjutnya adalah memilih broker yang sesuai dengan gaya investasi Anda. Membandingkan EPS secara absolut mungkin tidak memiliki banyak arti bagi investor karena pemegang saham biasa tidak memiliki akses langsung ke pendapatan. Sebaliknya, investor akan membandingkan EPS dengan harga saham untuk menentukan nilai pendapatan dan bagaimana investor merasakan pertumbuhan di masa depan. ## Contoh EPS Misalkan perhitungan EPS untuk tiga perusahaan di akhir tahun fiskal adalah sebagai berikut: ## EPS Dasar vs. EPS Dilusian Rumus dalam tabel di atas menghitung EPS dasar dari masing-masing perusahaan terpilih ini. EPS dasar tidak memperhitungkan efek dilutif dari saham yang dapat diterbitkan oleh perusahaan. Ketika struktur modal perusahaan mencakup item-item seperti opsi saham, waran, atau unit saham terbatas (RSU), investasi ini—jika dieksekusi—dapat meningkatkan jumlah total saham yang beredar di pasar. Untuk lebih menggambarkan efek sekuritas tambahan pada laba per saham, perusahaan juga melaporkan EPS dilusian, yang mengasumsikan bahwa semua saham yang dapat beredar telah diterbitkan. Misalnya, katakanlah jumlah total saham yang dapat dibuat dan diterbitkan dari instrumen konversi Perusahaan C di akhir tahun fiskal adalah 23 juta. Jika jumlah ini ditambahkan ke total saham yang beredar, rata-rata tertimbang saham yang beredar dilusiannya akan menjadi 541 juta + 23 juta = 564 juta saham. Oleh karena itu, EPS dilusian perusahaan adalah $1,67 miliar / 0,564 juta = $2,96. Terkadang penyesuaian pada pembilang diperlukan saat menghitung EPS dilusian penuh. Misalnya, terkadang pemberi pinjaman akan memberikan pinjaman yang memungkinkan mereka untuk mengkonversi utang menjadi saham dalam kondisi tertentu. Saham yang akan dibuat oleh utang konversi harus dimasukkan dalam penyebut perhitungan EPS dilusian, tetapi jika itu terjadi, maka perusahaan tidak akan membayar bunga atas utang tersebut. Dalam kasus ini, perusahaan atau analis akan menambahkan bunga yang dibayarkan atas utang konversi kembali ke pembilang perhitungan EPS agar hasilnya tidak terdistorsi. ## EPS Tidak Termasuk Item Non-Berulang Laba per saham dapat terdistorsi, baik secara sengaja maupun tidak sengaja, oleh beberapa faktor. Analis sering menyesuaikan rumus EPS dasar untuk menghilangkan peristiwa satu kali atau tidak biasa yang mungkin menggelembungkan atau mengecilkan hasil. Bayangkan sebuah perusahaan yang memiliki dua pabrik yang membuat layar ponsel. Seiring waktu, tanah di bawah salah satu pabrik menjadi sangat berharga karena perkembangan baru bermunculan di dekatnya. Tim manajemen perusahaan memutuskan untuk menjual pabrik tersebut dan membangun pabrik lain di tanah yang lebih murah. Transaksi ini menciptakan keuntungan satu kali yang besar bagi perusahaan. Meskipun penjualan tanah ini telah menciptakan keuntungan nyata bagi perusahaan dan pemegang sahamnya, ini dianggap sebagai item non-berulang pada laporan laba rugi karena tidak ada alasan untuk percaya bahwa perusahaan dapat mengulangi transaksi tersebut di masa mendatang. Karena tidak mencerminkan operasi berkelanjutan perusahaan, analis biasanya akan mengecualikan keuntungan ini saat menghitung EPS untuk menghindari melebih-lebihkan profitabilitas. Argumen serupa dapat dibuat jika perusahaan mengalami kerugian yang tidak biasa —mungkin pabrik terbakar—yang akan menurunkan EPS sementara dan harus dikecualikan karena alasan yang sama. ### Rumus untuk EPS Tidak Termasuk Item Non-Berulang ## EPS dari Operasi yang Berkelanjutan Sebuah perusahaan memulai tahun dengan 500 toko dan memiliki EPS sebesar $5,00. Namun, asumsikan perusahaan ini menutup 100 toko selama periode tersebut dan mengakhiri tahun dengan 400 toko. Seorang analis ingin mengetahui berapa EPS untuk 400 toko yang direncanakan perusahaan untuk periode berikutnya. Dalam contoh ini, itu bisa meningkatkan EPS karena 100 toko yang ditutup mungkin beroperasi dengan kerugian. Dengan mengevaluasi EPS dari operasi yang berkelanjutan, analis lebih mampu membandingkan kinerja sebelumnya dengan kinerja saat ini. ## EPS dan Modal Aspek penting dari EPS yang sering diabaikan adalah modal yang diperlukan untuk menghasilkan pendapatan (laba bersih) dalam perhitungan. Dua perusahaan dapat menghasilkan EPS yang sama, tetapi satu dapat melakukannya dengan aset bersih yang lebih sedikit; perusahaan itu akan lebih efisien dalam menggunakan modalnya untuk menghasilkan pendapatan dan, dengan asumsi hal lain sama, akan menjadi perusahaan yang "lebih baik" dalam hal efisiensi. Metrik yang dapat digunakan untuk mengidentifikasi perusahaan yang lebih efisien adalah return on equity (ROE). ## EPS dan Dividen Meskipun EPS banyak digunakan sebagai cara untuk melacak kinerja perusahaan, pemegang saham tidak memiliki akses langsung ke keuntungan tersebut. Sebagian dari pendapatan dapat didistribusikan sebagai dividen, tetapi seluruh atau sebagian dari EPS dapat ditahan oleh perusahaan. Pemegang saham, melalui perwakilan mereka di dewan direksi, harus mengubah sebagian EPS yang didistribusikan melalui dividen untuk mengakses lebih banyak keuntungan tersebut. ## EPS dan Harga-terhadap-Pendapatan (P/E) Membuat perbandingan rasio P/E dalam kelompok industri bisa membantu, meskipun dengan cara yang tidak terduga. Meskipun tampaknya saham yang harganya lebih mahal relatif terhadap EPS-nya dibandingkan dengan rekan-rekannya mungkin "overvalued", kebalikannya cenderung menjadi aturan. Terlepas dari EPS historisnya, investor bersedia membayar lebih untuk saham jika diharapkan tumbuh atau mengungguli rekan-rekannya. Di pasar bullish, adalah normal bagi saham dengan rasio P/E tertinggi dalam indeks saham untuk mengungguli rata-rata saham lain dalam indeks. ## Apa Itu Rolling EPS? Rolling EPS memberikan perkiraan laba per saham tahunan (EPS) dengan menggabungkan EPS dari dua kuartal terakhir dengan perkiraan EPS dari dua kuartal berikutnya. Ini dapat dihitung dengan rumus berikut: Laba per saham (EPS), laba perusahaan dibagi dengan jumlah saham biasa yang beredar, adalah salah satu metrik yang paling banyak diamati dalam investasi. Selain berfungsi sebagai indikator berapa banyak uang yang ditarik setelah memperhitungkan semua biaya dialokasikan untuk setiap lembar saham biasa, ini juga sering digunakan untuk menentukan apakah perusahaan dinilai secara wajar. EPS adalah komponen kunci dari rasio valuasi harga-terhadap-pendapatan (P/E). Bagi harga saham dengan EPS, Anda mendapatkan kelipatan yang menunjukkan berapa banyak kita membayar untuk $1 dari laba perusahaan. Dengan kata lain, jika perusahaan saat ini diperdagangkan pada P/E 20x, itu berarti investor bersedia membayar $20 untuk $1 pendapatan saat ini. Harga saham suatu saham mungkin terlihat murah, dinilai wajar, atau mahal, tergantung pada apakah Anda melihat pendapatan historis atau perkiraan pendapatan di masa depan. Perkiraan pendapatan didasarkan pada tebakan terpelajar dari analis dan seringkali terlalu optimis, mungkin membuat valuasi terlihat murah. Pendapatan historis, di sisi lain, sudah pasti tetapi mungkin tidak mewakili potensi pertumbuhan sah perusahaan secara adil. Rolling EPS mewakili kompromi, memberikan investor campuran keduanya. ### Rolling EPS vs. Trailing EPS Rolling EPS tidak boleh disamakan dengan trailing EPS, yang terutama menggunakan empat kuartal pendapatan sebelumnya dalam perhitungannya. Terkadang Anda mungkin juga mendengar atau melihat istilah rolling trailing EPS. Apa artinya ini adalah bahwa EPS akan berubah karena pendapatan terbaru ditambahkan ke perhitungan dan pendapatan dari lima kuartal yang lalu dihapus untuk memberi jalan bagi mereka. ## Apa Itu Rasio Laba Per Saham yang Baik? Apa yang dianggap sebagai EPS yang baik akan bergantung pada faktor-faktor seperti kinerja terbaru perusahaan, kinerja pesaingnya, dan ekspektasi analis yang mengikuti saham tersebut. Terkadang, perusahaan mungkin melaporkan EPS yang meningkat, tetapi saham mungkin turun harganya jika analis mengharapkan angka yang lebih tinggi lagi. Demikian pula, angka EPS yang menyusut mungkin tetap menyebabkan kenaikan harga jika analis mengharapkan hasil yang lebih buruk lagi. Penting untuk selalu menilai EPS dalam kaitannya dengan harga saham perusahaan, seperti dengan melihat P/E perusahaan atau imbal hasil pendapatan. ## Apa Perbedaan Antara EPS Dasar dan EPS Dilusian? Analis terkadang membedakan antara EPS dasar dan dilusian. EPS dasar terdiri dari laba bersih perusahaan dibagi dengan saham yang beredar. Ini adalah angka yang paling umum dilaporkan di media keuangan dan juga definisi EPS yang paling sederhana. Sebaliknya, EPS dilusian akan selalu sama dengan atau lebih rendah dari EPS dasar karena mencakup definisi saham yang beredar yang lebih luas. Khususnya, ini mencakup saham yang saat ini tidak beredar tetapi dapat beredar jika opsi saham dan sekuritas konversi lainnya dieksekusi. ## Apa Perbedaan Antara EPS dan EPS yang Disesuaikan? EPS yang disesuaikan adalah jenis perhitungan EPS di mana analis membuat penyesuaian pada pembilang. Biasanya, ini terdiri dari menambah atau menghapus komponen laba bersih yang dianggap tidak berulang. Misalnya, jika laba bersih perusahaan meningkat berdasarkan penjualan gedung satu kali, analis mungkin mengurangi hasil dari penjualan tersebut, sehingga mengurangi laba bersih. Dalam skenario itu, EPS yang disesuaikan akan lebih rendah dari EPS dasar. ## Apa Saja Keterbatasan EPS? Saat melihat EPS untuk membuat keputusan investasi atau perdagangan, waspadai beberapa kemungkinan kekurangan. Misalnya, perusahaan dapat memanipulasi EPS-nya dengan membeli kembali saham, mengurangi jumlah saham yang beredar, dan menggelembungkan angka EPS, dengan tingkat pendapatan yang sama. Perubahan kebijakan akuntansi untuk pelaporan pendapatan juga dapat mengubah EPS. EPS juga tidak memperhitungkan harga saham, sehingga sedikit yang dapat dikatakan tentang apakah saham perusahaan itu overvalued atau undervalued. ## Bagaimana Cara Menghitung EPS Menggunakan Excel? Setelah mengumpulkan data yang diperlukan, masukkan laba bersih ke dalam Excel, dividen preferen, dan jumlah saham biasa yang beredar ke dalam tiga sel yang berdekatan, katakanlah B3 hingga B5. Di sel B6, masukkan rumus "=B3-B4" untuk mengurangi dividen preferen dari laba bersih. Di sel B7, masukkan rumus "=B6/B5" untuk menghasilkan rasio EPS. ## Kesimpulan Laba per saham (EPS) adalah ukuran profitabilitas penting yang digunakan untuk menghubungkan harga saham dengan pendapatan aktual perusahaan. Secara umum, EPS yang lebih tinggi lebih baik tetapi seseorang harus mempertimbangkan jumlah saham yang beredar, potensi dilusi saham, dan tren pendapatan dari waktu ke waktu. Jika perusahaan melewatkan atau melampaui ekspektasi konsensus analis untuk EPS, sahamnya dapat anjlok atau melonjak, masing-masing. ## FAQ **Apa itu Laba Per Saham (EPS)?** Laba Per Saham (EPS) adalah metrik profitabilitas yang mengukur jumlah laba bersih yang dialokasikan untuk setiap lembar saham biasa yang beredar. **Bagaimana cara menghitung EPS?** EPS dihitung dengan membagi laba bersih perusahaan (dikurangi dividen saham preferen) dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode pelaporan. **Apa perbedaan antara EPS Dasar dan EPS Dilusian?** EPS Dasar menggunakan jumlah saham yang beredar saat ini, sedangkan EPS Dilusian memperhitungkan potensi saham tambahan dari opsi, waran, atau sekuritas konversi lainnya yang dapat diterbitkan. **Mengapa EPS penting bagi investor?** EPS penting karena memberikan indikasi profitabilitas perusahaan per saham dan merupakan komponen kunci dalam rasio valuasi seperti rasio P/E, membantu investor menilai apakah saham dinilai secara wajar. **Apa saja keterbatasan EPS?** Keterbatasan EPS meliputi potensi manipulasi melalui pembelian kembali saham, pengaruh perubahan kebijakan akuntansi, dan tidak memperhitungkan harga saham itu sendiri, sehingga tidak secara langsung menunjukkan apakah saham itu overvalued atau undervalued.