# Catatan Suku Bunga Mengambang (FRN): Panduan Lengkap *English: Floating-Rate Note (FRN): Here's What You Need To Know* > Pelajari tentang Floating-Rate Note (FRN), instrumen utang dengan suku bunga variabel yang disesuaikan dengan benchmark pasar. **Definisi:** Catatan Suku Bunga Mengambang (FRN) adalah instrumen utang yang memiliki suku bunga variabel yang disesuaikan dengan tingkat benchmark pasar. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/f/frn --- ## Apa Itu Catatan Suku Bunga Mengambang (FRN)? Catatan Suku Bunga Mengambang (FRN) adalah instrumen utang dengan suku bunga yang bervariasi. Suku bunga untuk FRN terkait dengan tingkat benchmark. Benchmark meliputi tingkat U.S. Treasury note, Federal Reserve funds rate—dikenal sebagai Fed funds rate—London Interbank Offered Rate (LIBOR), atau prime rate. Floating rate notes atau floaters dapat diterbitkan oleh lembaga keuangan, pemerintah, dan korporasi dengan jangka waktu dua hingga lima tahun. ### Poin Penting Investopedia / Zoe Hansen ## Memahami Floating Rate Notes (FRNs) Floating-rate notes (FRNs) merupakan komponen signifikan dari pasar obligasi berperingkat investasi di AS. Dibandingkan dengan instrumen utang dengan suku bunga tetap, floaters memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga karena tingkat pada floater disesuaikan secara berkala dengan tingkat pasar saat ini. Floaters biasanya dibenchmark terhadap suku bunga jangka pendek seperti Fed funds rate, yaitu tingkat yang ditetapkan oleh Federal Reserve Bank untuk pinjaman jangka pendek antar bank. Biasanya, tingkat atau yield yang dibayarkan kepada investor pada obligasi atau produk U.S. Treasury meningkat seiring dengan lamanya waktu hingga jatuh tempo. Kurva yield yang meningkat mengkompensasi investor karena memegang sekuritas jangka panjang. Dengan kata lain, yield pada obligasi dengan jatuh tempo 10 tahun seharusnya membayar—dalam kondisi pasar normal—yield yang lebih tinggi daripada obligasi dengan jatuh tempo dua bulan. Akibatnya, floating-rate notes biasanya membayar yield yang lebih rendah kepada investor daripada padanannya yang berpendapatan tetap karena floaters dibenchmark terhadap suku bunga jangka pendek. Investor menyerahkan sebagian dari yield demi keamanan memiliki investasi yang meningkat seiring dengan kenaikan tingkat benchmark-nya. Namun, jika tingkat benchmark jangka pendek turun, maka tingkat pada FRN juga akan turun. Tidak ada jaminan bahwa tingkat FRN akan naik secepat suku bunga dalam lingkungan suku bunga yang meningkat. Semuanya tergantung pada kinerja tingkat benchmark. Akibatnya, pemegang obligasi FRN masih dapat memiliki risiko suku bunga, yang berarti tingkat obligasi berkinerja lebih buruk daripada pasar secara keseluruhan. Karena tingkat obligasi dapat disesuaikan dengan kondisi pasar, harga FRN cenderung memiliki volatilitas atau fluktuasi harga yang lebih sedikit. Obligasi suku bunga tetap tradisional biasanya anjlok ketika suku bunga naik karena pemegang obligasi yang ada kehilangan keuntungan dengan memegang produk yang mengembalikan tingkat yang lebih rendah. FRNs menghindari sebagian volatilitas harga pasar karena ada lebih sedikit biaya peluang bagi pemegang obligasi di pasar suku bunga yang meningkat. Seperti obligasi lainnya, FRNs rentan terhadap risiko gagal bayar, yang terjadi ketika perusahaan atau pemerintah tidak dapat membayar kembali pokok atau jumlah asli yang dibayarkan oleh investor. Karena floaters memiliki tingkat yang bervariasi, mereka cenderung memiliki pembayaran kupon yang tidak dapat diprediksi. Pembayaran kupon adalah pembayaran bunga untuk obligasi. Terkadang floater mungkin memiliki batas atas (cap) dan batas bawah (floor), yang memungkinkan investor mengetahui suku bunga maksimum dan minimum yang dibayarkan oleh catatan tersebut. Suku bunga FRN dapat berubah sesering yang dipilih oleh penerbit, dari sekali sehari hingga sekali setahun. Periode reset, yang diuraikan dalam prospektus obligasi, memberi tahu investor seberapa sering tingkat disesuaikan. Penerbit dapat membayar bunga bulanan, triwulanan, semesteran, atau tahunan. ## Callable Floating Rate Note vs. Non-Callable Floating Rate Note FRNs dapat diterbitkan dengan atau tanpa opsi callable, yang berarti penerbit memiliki hak untuk mengembalikan jumlah pokok investor dan menghentikan pembayaran bunga. Fitur callable diketahui sejak awal dan memungkinkan penerbit untuk melunasi obligasi sebelum jatuh tempo. Floating rate notes memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga karena tingkat FRN disesuaikan dengan pasar. FRNs kurang terpengaruh oleh volatilitas harga. FRNs tersedia dalam U.S. Treasuries dan obligasi korporasi. FRNs masih dapat memiliki risiko suku bunga jika suku bunga pasar naik lebih besar daripada penyesuaian tingkat. FRNs dapat memiliki risiko gagal bayar jika perusahaan penerbit tidak dapat membayar kembali pokoknya. Jika suku bunga pasar turun, tingkat FRN juga dapat turun. FRNs biasanya membayar tingkat yang lebih rendah daripada padanannya yang berpendapatan tetap. ## Contoh Floating Rate Note (FRN) Departemen Keuangan AS mulai menerbitkan floating-rate notes pada tahun 2014. Catatan tersebut memiliki karakteristik dan persyaratan berikut: ## FAQ **Apa perbedaan utama antara FRN dan obligasi suku bunga tetap?** Perbedaan utama adalah FRN memiliki suku bunga yang bervariasi yang disesuaikan dengan tingkat benchmark pasar, sementara obligasi suku bunga tetap memiliki suku bunga yang tetap sepanjang masa berlakunya. **Bagaimana FRN menguntungkan investor ketika suku bunga naik?** Ketika suku bunga naik, suku bunga FRN juga akan naik, sehingga investor menerima pembayaran bunga yang lebih tinggi. **Apakah FRN sepenuhnya bebas dari risiko suku bunga?** Tidak, FRN masih memiliki risiko suku bunga. Jika suku bunga pasar naik lebih cepat daripada penyesuaian tingkat pada FRN, investor mungkin masih mengalami kerugian. **Apa itu 'callable option' pada FRN?** Callable option memberi penerbit hak untuk melunasi obligasi sebelum jatuh tempo, mengembalikan pokok kepada investor dan menghentikan pembayaran bunga. **Mengapa harga FRN cenderung kurang volatil dibandingkan obligasi suku bunga tetap?** Karena suku bunga FRN dapat disesuaikan dengan kondisi pasar, fluktuasi harga cenderung lebih kecil dibandingkan obligasi suku bunga tetap yang harganya bisa anjlok ketika suku bunga naik.