# Kontrak Berjangka: Definisi, Jenis, Mekanisme, dan Penggunaan *English: Futures Contracts: Definition, Types, Mechanics, and Trading Use* > Pelajari definisi, jenis, mekanisme, dan penggunaan kontrak berjangka (futures contracts) untuk lindung nilai dan spekulasi di pasar keuangan. **Definisi:** Kontrak berjangka adalah perjanjian hukum standar yang mewajibkan pembelian atau penjualan komoditas, aset, atau sekuritas tertentu pada harga yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal di masa mendatang. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/f/futurescontract --- ## Apa Itu Kontrak Berjangka? Kontrak berjangka adalah perjanjian hukum standar yang mewajibkan pembelian atau penjualan komoditas, aset, atau sekuritas tertentu pada harga yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal di masa mendatang. Kontrak ini memfasilitasi perdagangan di bursa berjangka dengan memastikan persyaratan standar untuk kualitas dan kuantitas, sehingga memungkinkan operasi pasar yang efisien. Pembeli berkomitmen untuk membeli aset yang mendasarinya pada saat kontrak berakhir, sementara penjual berkomitmen untuk mengirimkannya. Dengan memahami kontrak berjangka, partisipan pasar dapat melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi harga atau berspekulasi pada pergerakan pasar, menjadikan kontrak ini alat penting untuk manajemen risiko dan strategi investasi. ### Poin Penting Investopedia / Joules Garcia ## Menyelami Kontrak Berjangka Lebih Dalam Berjangka adalah kontrak keuangan yang mewajibkan para pihak untuk memperdagangkan aset pada tanggal dan harga di masa mendatang yang ditentukan. Pembeli harus membeli, dan penjual harus menjual aset yang mendasarinya dengan harga yang disepakati, terlepas dari harga pasarnya saat jatuh tempo. Aset yang mendasarinya mencakup komoditas fisik atau instrumen keuangan lainnya. Kontrak berjangka menentukan kuantitas aset dan distandardisasi untuk diperdagangkan di bursa berjangka. Berjangka dapat digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi perdagangan. "Kontrak berjangka" dan "berjangka" berarti hal yang sama. Misalnya, Anda mungkin mendengar seseorang mengatakan mereka membeli berjangka minyak, yang berarti hal yang sama dengan kontrak berjangka minyak. "Kontrak berjangka" biasanya merujuk pada jenis tertentu, seperti berjangka minyak, emas, obligasi, atau indeks S&P 500. Kontrak berjangka juga merupakan salah satu cara paling langsung untuk berinvestasi dalam minyak. Istilah "berjangka" lebih umum, dan sering digunakan untuk merujuk pada seluruh pasar, seperti, "Mereka adalah pedagang berjangka." Kontrak berjangka distandardisasi, sedangkan kontrak forward tidak. Forward adalah jenis perjanjian serupa yang mengunci harga masa depan di masa sekarang, tetapi forward diperdagangkan secara over-the-counter (OTC) dan memiliki persyaratan yang dapat disesuaikan yang disepakati antara para pihak. Kontrak berjangka, di sisi lain, masing-masing akan memiliki persyaratan yang sama terlepas dari siapa pihak lawannya. ## Penggunaan Praktis Kontrak Berjangka Kontrak berjangka digunakan oleh dua kategori partisipan pasar: hedger dan spekulan. ### Hedger Produsen atau pembeli menggunakan berjangka untuk mengunci harga di mana komoditas dijual atau dibeli. Mereka menggunakan kontrak berjangka untuk memastikan bahwa mereka memiliki pembeli dan harga yang memuaskan, melakukan lindung nilai terhadap setiap perubahan di pasar. Seorang produsen minyak perlu menjual minyaknya. Mereka dapat menggunakan kontrak berjangka untuk mengunci harga jualnya, dan kemudian mengirimkan minyak kepada pembeli ketika kontrak berjangka berakhir. Demikian pula, perusahaan manufaktur mungkin membutuhkan minyak untuk membuat widget. Karena mereka suka merencanakan ke depan dan selalu memiliki pasokan minyak setiap bulan, mereka juga dapat menggunakan kontrak berjangka. Dengan cara ini, mereka tahu sebelumnya harga yang akan mereka bayarkan untuk minyak (harga kontrak berjangka) dan mereka tahu bahwa mereka akan menerima pengiriman minyak setelah kontrak berakhir. ### Spekulan Karena banyak harga komoditas cenderung bergerak dalam pola yang dapat diprediksi, dimungkinkan untuk mendapatkan keuntungan dengan memperdagangkan berjangka, bahkan jika seseorang tidak memiliki kepentingan langsung dalam komoditas yang mendasarinya. Pedagang dan manajer dana menggunakan berjangka untuk berspekulasi pada harga aset. Seorang pedagang mungkin membeli berjangka gandum jika mereka percaya harga gandum akan naik sebelum pengiriman. Setiap perubahan tak terduga pada cuaca atau kondisi pertumbuhan dapat menyebabkan harga berjangka naik atau turun. ## Menjelajahi Berbagai Jenis Kontrak Berjangka Berjangka dapat menetapkan harga pada komoditas atau aset apa pun dengan pasar yang cukup besar. Beberapa jenis berjangka yang paling sering diperdagangkan diuraikan di bawah ini: ## Kontrak Berjangka vs. Kontrak Forward Kontrak berjangka mirip dengan kontrak forward, di mana pembeli dan penjual sepakat untuk menetapkan harga dan kuantitas suatu produk untuk pengiriman di kemudian hari. Kedua jenis kontrak dapat digunakan untuk spekulasi, serta lindung nilai. Namun, ada juga perbedaan penting. Sementara kontrak berjangka adalah perjanjian standar yang dapat diperdagangkan di bursa, kontrak forward hanyalah perjanjian pribadi antara pembeli dan penjual. Meskipun dimungkinkan untuk memperdagangkan forward di pasar OTC, mereka kurang diatur dan kurang dapat diakses oleh investor ritel. Ini berarti ada juga lebih banyak peluang untuk menyesuaikan perjanjian forward sesuai dengan kebutuhan pembeli dan penjual. ## Cara Kerja Kontrak Berjangka Bayangkan seorang produsen minyak berencana memproduksi satu juta barel minyak selama setahun ke depan. Minyak tersebut akan siap dikirim dalam 12 bulan. Asumsikan harga saat ini adalah $75 per barel. Produsen dapat memproduksi minyak, dan kemudian menjualnya dengan harga pasar saat ini satu tahun dari sekarang. Mengingat volatilitas harga minyak, harga pasar pada saat itu bisa sangat berbeda dari harga saat ini. Jika produsen minyak berpikir harga minyak akan lebih tinggi dalam satu tahun, mereka mungkin memilih untuk tidak mengunci harga sekarang. Tetapi, jika mereka berpikir $75 adalah harga yang bagus, mereka dapat mengunci harga penjualan yang terjamin dengan memasuki kontrak berjangka. Model matematika digunakan untuk menetapkan harga berjangka, yang memperhitungkan harga spot saat ini, tingkat pengembalian bebas risiko, waktu hingga jatuh tempo, biaya penyimpanan, dividen, imbal hasil dividen, dan imbal hasil kenyamanan. Asumsikan bahwa kontrak berjangka minyak satu tahun dihargai $78 per barel. Dengan memasuki kontrak ini, dalam satu tahun produsen berkewajiban untuk mengirimkan satu juta barel minyak dan dijamin menerima $78 juta. Harga $78 per barel diterima terlepas dari di mana harga pasar spot berada pada saat itu. Kontrak distandardisasi. Misalnya, satu kontrak minyak di Chicago Mercantile Exchange (CME) adalah untuk 1.000 barel minyak. Oleh karena itu, jika seseorang ingin mengunci harga (menjual atau membeli) untuk 100.000 barel minyak, mereka perlu membeli/menjual 100 kontrak. Untuk mengunci harga satu juta barel minyak, mereka perlu membeli/menjual 1.000 kontrak. Pasar berjangka diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC adalah badan federal yang dibentuk oleh Kongres pada tahun 1974 untuk memastikan integritas penetapan harga pasar berjangka, termasuk mencegah praktik perdagangan yang menyimpang, penipuan, dan mengatur perusahaan pialang yang terlibat dalam perdagangan berjangka. ## Proses Perdagangan Kontrak Berjangka Pedagang ritel dan manajer portofolio tidak tertarik untuk mengirimkan atau menerima aset yang mendasarinya. Pedagang ritel tidak terlalu membutuhkan penerimaan 1.000 barel minyak, tetapi mereka mungkin tertarik untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga minyak. Kontrak berjangka dapat diperdagangkan murni untuk keuntungan, selama perdagangan ditutup sebelum jatuh tempo. Banyak kontrak berjangka berakhir pada Jumat ketiga setiap bulan, tetapi kontrak bervariasi jadi periksa spesifikasi kontrak dari semua kontrak sebelum memperdagangkannya. Misalnya, sekarang bulan Januari, dan kontrak April diperdagangkan pada $55. Jika seorang pedagang percaya bahwa harga minyak akan naik sebelum kontrak berakhir pada bulan April, mereka dapat membeli kontrak seharga $55. Ini memberi mereka kendali atas 1.000 barel minyak. Mereka tidak diwajibkan untuk membayar $55.000 ($55 x 1.000 barel) untuk hak istimewa ini. Sebaliknya, pialang hanya memerlukan pembayaran margin awal, biasanya beberapa ribu dolar untuk setiap kontrak. Keuntungan atau kerugian posisi berfluktuasi dalam akun seiring pergerakan harga kontrak berjangka. Jika kerugian menjadi terlalu besar, pialang akan meminta pedagang untuk menyetor lebih banyak uang untuk menutupi kerugian. Ini disebut margin pemeliharaan. Keuntungan atau kerugian akhir dari perdagangan direalisasikan ketika perdagangan ditutup. Dalam kasus ini, jika pembeli menjual kontrak seharga $60, mereka mendapatkan $5.000 [($60-$55) x 1.000). Alternatifnya, jika harga turun menjadi $50 dan mereka menutup posisi di sana, mereka kehilangan $5.000. ## Mengapa Disebut Kontrak Berjangka? Kontrak berjangka mendapatkan namanya dari fakta bahwa pembeli dan penjual kontrak menyetujui harga hari ini untuk aset atau sekuritas yang akan dikirim di masa mendatang. ## Apakah Berjangka dan Forward Sama? Kedua jenis kontrak derivatif ini berfungsi dengan cara yang sama, tetapi perbedaan utamanya adalah bahwa berjangka diperdagangkan di bursa dan memiliki spesifikasi kontrak yang standar. Bursa ini sangat diatur dan menyediakan data kontrak dan penetapan harga yang transparan. Sebaliknya, forward diperdagangkan over the counter (OTC) dengan persyaratan dan spesifikasi kontrak yang disesuaikan oleh kedua belah pihak yang terlibat. ## Apa yang Terjadi Jika Kontrak Berjangka Dipegang Hingga Jatuh Tempo? Kecuali posisi kontrak ditutup sebelum jatuh tempo, pihak penjual berkewajiban untuk melakukan pengiriman kepada pihak pembeli, yang berkewajiban untuk menerimanya. Tergantung pada kontraknya, nilai yang dipertukarkan dapat diselesaikan secara tunai. Paling sering, pedagang hanya akan membayar atau menerima penyelesaian tunai tergantung pada apakah aset yang mendasarinya meningkat atau menurun selama periode kepemilikan investasi. Namun, dalam beberapa kasus, kontrak berjangka akan memerlukan pengiriman fisik. Dalam skenario ini, investor yang memegang kontrak saat jatuh tempo akan bertanggung jawab untuk menyimpan barang dan perlu menanggung biaya penanganan material, penyimpanan fisik, dan asuransi. ## Siapa yang Menggunakan Kontrak Berjangka? Spekulan dapat menggunakan kontrak berjangka untuk bertaruh pada harga masa depan suatu aset atau sekuritas. Hedger menggunakan berjangka untuk mengunci harga hari ini untuk mengurangi ketidakpastian pasar antara sekarang dan waktu barang akan dikirim atau diterima. Arbitrageur memperdagangkan kontrak berjangka di atau di antara pasar terkait, memanfaatkan salah harga teoritis yang mungkin ada sementara. ## Bagaimana Cara Memperdagangkan Berjangka? Tergantung pada pialang Anda dan status akun Anda dengan pialang tersebut, Anda mungkin memenuhi syarat untuk memperdagangkan berjangka. Anda akan memerlukan akun margin dan disetujui untuk melakukannya. Pedagang yang memenuhi syarat di AS sering kali memiliki kemampuan untuk memperdagangkan berjangka di berbagai bursa seperti Chicago Mercantile Exchange (CME), ICE Futures U.S. (Intercontinental Exchange), dan CBOE Futures Exchange (CFE). ## Intinya Kontrak berjangka memainkan peran penting dalam kelancaran operasi pasar komoditas. Mereka memungkinkan pembeli dan penjual untuk mengunci harga di muka dan membantu petani, penambang, produsen, dan partisipan pasar lainnya untuk bekerja tanpa harus khawatir tentang perubahan harian di pasar. Harga berjangka dipengaruhi oleh perubahan suku bunga dan pembayaran dividen. ## FAQ **Apa itu kontrak berjangka?** Kontrak berjangka adalah perjanjian hukum standar yang mewajibkan pembelian atau penjualan komoditas, aset, atau sekuritas tertentu pada harga yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal di masa mendatang. **Siapa yang menggunakan kontrak berjangka?** Kontrak berjangka digunakan oleh hedger (produsen atau pembeli yang ingin mengunci harga) dan spekulan (pedagang yang ingin mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga). **Apa perbedaan utama antara kontrak berjangka dan kontrak forward?** Perbedaan utama adalah kontrak berjangka distandardisasi dan diperdagangkan di bursa, sementara kontrak forward bersifat pribadi, dapat disesuaikan, dan diperdagangkan over-the-counter (OTC). **Apa yang terjadi jika kontrak berjangka dipegang hingga jatuh tempo?** Jika tidak ditutup sebelum jatuh tempo, pihak penjual berkewajiban mengirimkan aset, dan pihak pembeli berkewajiban menerimanya, atau penyelesaian tunai dapat dilakukan. **Bagaimana cara kerja margin dalam perdagangan berjangka?** Pialang hanya memerlukan pembayaran margin awal, dan jika kerugian membesar, pedagang mungkin diminta untuk menyetor lebih banyak uang untuk menutupi kerugian (margin pemeliharaan).