# Apa Itu Gamma Neutral? Manajemen Risiko Opsi

*English: What Is Gamma Neutral? Risk Management in Options*

> Pelajari apa itu gamma neutral dalam trading opsi, strategi manajemen risiko untuk melindungi dari pergerakan harga aset dasar.

**Definisi:** Posisi opsi yang dikelola untuk meminimalkan perubahan delta terhadap pergerakan harga aset dasar, sehingga mengurangi sensitivitas terhadap pergerakan harga sekunder.

**URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/g/gammaneutral

---

## Apa Itu Gamma Neutral?

Posisi opsi gamma neutral adalah alat manajemen risiko yang melindungi dari pergerakan besar pada harga aset dasar. Mencapai posisi gamma neutral adalah metode pengelolaan risiko dalam trading opsi. Ini menciptakan portofolio aset dengan tingkat perubahan delta yang mendekati nol, bahkan saat aset dasar naik atau turun. Ini dikenal sebagai gamma hedging. Portofolio gamma-neutral dilindungi dari sensitivitas harga waktu orde kedua.

Gamma adalah salah satu "options Greeks", bersama dengan delta, rho, theta, dan vega. Ini digunakan untuk menilai berbagai jenis risiko dalam portofolio opsi.

## Menjelajahi Konsep Netralitas Gamma

Risiko arah portofolio opsi dapat dikelola melalui delta hedging, menciptakan portofolio delta neutral, atau ambivalen secara arah. Masalahnya adalah delta opsi itu sendiri akan berubah seiring pergerakan harga aset dasar, yang berarti posisi delta neutral dapat memperoleh atau kehilangan delta dan menjadi taruhan arah, terutama jika aset dasar bergerak secara substansial. Gamma hedging mencoba menetralkan perubahan delta tersebut.

Portofolio gamma neutral dapat dibuat dengan mengambil posisi dengan nilai gamma yang saling meniadakan. Ini membantu mengurangi variasi akibat perubahan harga dan kondisi pasar. Namun, portofolio gamma neutral masih tunduk pada risiko. Misalnya, jika asumsi yang digunakan untuk membuat portofolio ternyata salah, posisi yang seharusnya netral bisa menjadi berisiko. Selain itu, posisi harus diseimbangkan kembali seiring perubahan harga dan berjalannya waktu.

Strategi opsi gamma neutral dapat digunakan untuk membuat posisi sekuritas baru atau menyesuaikan posisi yang sudah ada. Tujuannya adalah menggunakan kombinasi opsi yang membuat nilai gamma keseluruhan sedekat mungkin dengan nol. Pada nilai mendekati nol, nilai delta seharusnya tidak bergerak ketika harga aset dasar bergerak.

Perhatikan bahwa jika tujuannya adalah untuk mencapai strategi delta neutral yang tahan lama, seseorang akan menggunakan delta-gamma hedging. Namun, sebagai alternatif, seorang trader mungkin ingin mempertahankan posisi delta tertentu, di mana ia bisa delta positif (atau negatif) tetapi gamma neutral.

Mengunci keuntungan adalah penggunaan populer untuk posisi gamma neutral. Jika periode volatilitas tinggi diantisipasi dan posisi trading opsi telah menghasilkan keuntungan yang baik hingga saat ini, alih-alih mengunci keuntungan dengan menjual posisi dan tidak mendapatkan imbalan lebih lanjut, lindung nilai delta neutral atau gamma neutral dapat secara efektif mengamankan keuntungan tersebut.

## Membandingkan Strategi Gamma Neutral dan Delta Neutral

Lindung nilai delta sederhana dapat dibuat dengan membeli opsi call dan secara bersamaan melakukan short sejumlah saham aset dasar. Jika harga saham tetap sama tetapi volatilitas meningkat, trader mungkin mendapat untung kecuali erosi nilai waktu menghancurkan keuntungan tersebut. Trader dapat menambahkan short call dengan harga kesepakatan yang berbeda ke strategi untuk mengimbangi peluruhan nilai waktu dan melindungi dari pergerakan besar pada delta. Menambahkan call kedua ke posisi tersebut adalah lindung nilai gamma.

Seiring kenaikan dan penurunan nilai saham aset dasar, investor dapat membeli atau menjual saham jika mereka ingin menjaga posisi tetap netral. Ini dapat meningkatkan volatilitas dan biaya perdagangan. Lindung nilai delta dan gamma tidak harus sepenuhnya netral, dan trader dapat menyesuaikan berapa banyak gamma positif atau negatif yang mereka ekspos seiring waktu.


## FAQ

**Apa tujuan utama dari posisi gamma neutral?**
Tujuan utama dari posisi gamma neutral adalah untuk melindungi portofolio dari pergerakan besar pada harga aset dasar dengan menjaga tingkat perubahan delta mendekati nol.

**Bagaimana cara membuat portofolio gamma neutral?**
Portofolio gamma neutral dapat dibuat dengan mengambil posisi yang memiliki nilai gamma saling meniadakan, sehingga nilai gamma keseluruhan mendekati nol.

**Apakah posisi gamma neutral sepenuhnya bebas risiko?**
Tidak, posisi gamma neutral masih tunduk pada risiko, terutama jika asumsi yang digunakan untuk membuatnya salah, dan posisi tersebut perlu diseimbangkan kembali seiring perubahan harga dan waktu.

**Apa perbedaan antara gamma neutral dan delta neutral?**
Delta neutral berfokus pada netralitas risiko arah langsung (delta), sementara gamma neutral berfokus pada netralitas perubahan delta terhadap pergerakan harga aset dasar (sensitivitas orde kedua).

**Kapan strategi gamma neutral sering digunakan?**
Strategi gamma neutral sering digunakan untuk mengunci keuntungan ketika periode volatilitas tinggi diantisipasi dan posisi trading opsi telah menghasilkan keuntungan yang baik.