# Going Private: Definisi, Proses, dan Jenis

*English: Going Private: Understand Definition, Process & Types*

> Pahami definisi, proses, dan berbagai jenis transaksi going private, termasuk buyout ekuitas swasta dan tender offer.

**Definisi:** Going private adalah proses di mana perusahaan publik mengubah statusnya menjadi perusahaan swasta dengan membeli kembali saham publiknya.

**URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/g/going_private

---

## Apa Itu Going Private?

Going private terjadi ketika sebuah perusahaan publik menjadi entitas swasta dan membeli kembali pemegang saham publiknya, menghapus sahamnya dari pasar terbuka. Transaksi ini, seringkali berupa buyout ekuitas swasta atau tender offer, sering menggunakan utang yang signifikan. Perusahaan mengejarnya untuk mengurangi tekanan pasar.

## Memahami Proses Going Private

Sebuah perusahaan biasanya melakukan going private ketika pemegang sahamnya memutuskan bahwa tidak ada lagi manfaat signifikan dari menjadi perusahaan publik.

Salah satu cara transisi ini terjadi adalah perusahaan diakuisisi melalui buyout ekuitas swasta. Dalam transaksi ini, sebuah firma ekuitas swasta akan membeli saham pengendali di perusahaan, seringkali dengan memanfaatkan utang dalam jumlah besar. Dengan demikian, firma ekuitas swasta mengamankan utang ini terhadap aset perusahaan yang diakuisisi. Pembayaran bunga dan pokok utang kemudian dibayar menggunakan arus kas dari bisnis tersebut.

Metode umum lainnya adalah transaksi management buyout, di mana perusahaan diambil alih oleh tim manajemennya sendiri. Struktur management buyout mirip dengan buyout ekuitas swasta, di mana keduanya mengandalkan utang dalam jumlah besar. Namun, berbeda dengan buyout ekuitas swasta, management buyout dilakukan oleh "orang dalam" yang sudah sangat mengenal bisnis tersebut.

Dalam beberapa kasus, transaksi going private juga akan melibatkan pembiayaan penjual (seller financing), di mana pemilik perusahaan (dalam hal ini, pemegang saham perusahaan publik) membantu pembeli baru membiayai pembelian. Dalam praktiknya, ini umumnya terdiri dari mengizinkan pembeli menunda pembayaran sebagian dari harga pembelian untuk jangka waktu tertentu, seperti lima tahun.

### Penting

Banyak transaksi going private melibatkan utang dalam jumlah signifikan. Dalam situasi ini, aset perusahaan yang diakuisisi digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman, dan arus kasnya digunakan untuk membayar layanan utang.

Contoh umum lain dari transaksi going private adalah tender offer. Ini terjadi ketika sebuah perusahaan atau individu membuat tawaran publik untuk membeli sebagian besar atau seluruh saham perusahaan. Terkadang, tender offer dibuat (dan diterima) bahkan ketika tim manajemen perusahaan target tidak ingin perusahaan tersebut dijual. Dalam situasi ini, tender offer disebut sebagai hostile takeover.

Karena entitas yang mengajukan tender offer bisa jadi adalah perusahaan publik, tender offer seringkali dibiayai menggunakan campuran uang tunai dan saham. Misalnya, Perusahaan A dapat membuat tender offer kepada Perusahaan B di mana pemegang saham Perusahaan B akan menerima 80% dari tawaran dalam bentuk tunai dan 20% dalam bentuk saham Perusahaan A.

## Studi Kasus: Transisi Keurig Green Mountain ke Kepemilikan Swasta

Pada Desember 2015, grup ekuitas swasta JAB Holding Company mengumumkan rencananya untuk mengakuisisi Keurig Green Mountain. Berbeda dengan banyak buyout ekuitas swasta, ini adalah tawaran tunai penuh.

Tawaran tersebut menetapkan harga saham sebesar $92, premi hampir 80% di atas nilai pasar sebelum pengumuman. Tidak mengherankan, harga saham naik tajam setelah pengumuman dan perusahaan menerima tawaran tersebut tak lama kemudian.

Transaksi tersebut selesai pada Maret tahun berikutnya. Akibatnya, saham perusahaan berhenti diperdagangkan di pasar saham dan Keurig Green Mountain menjadi perusahaan swasta.

## Kesimpulan

Going private melibatkan konversi perusahaan publik menjadi perusahaan swasta, seringkali melalui management buyout, buyout ekuitas swasta, atau tender offer. Transaksi ini umumnya mengandalkan utang substansial yang didukung oleh aset dan arus kas perusahaan, seperti yang terlihat dalam akuisisi Keurig Green Mountain oleh JAB Holding Company.


## FAQ

**Apa yang dimaksud dengan going private?**
Going private adalah proses di mana perusahaan publik mengubah statusnya menjadi perusahaan swasta dengan membeli kembali saham publiknya dan menghapusnya dari pasar terbuka.

**Apa saja metode umum untuk melakukan going private?**
Metode umum meliputi buyout ekuitas swasta, management buyout, dan tender offer.

**Apakah utang sering digunakan dalam transaksi going private?**
Ya, banyak transaksi going private melibatkan penggunaan utang yang signifikan, di mana aset perusahaan yang diakuisisi dijadikan jaminan.

**Apa itu tender offer?**
Tender offer adalah tawaran publik dari perusahaan atau individu untuk membeli sebagian besar atau seluruh saham perusahaan lain.

**Apa yang dimaksud dengan hostile takeover dalam konteks tender offer?**
Hostile takeover terjadi ketika tender offer diajukan dan diterima meskipun manajemen perusahaan target tidak menginginkan penjualan tersebut.