# angka-graham

*English: Graham Number: Definition, Formula, Example, and Limitations*

> Angka Graham adalah metrik valuasi untuk menentukan harga maksimum saham berdasarkan EPS dan BVPS. Pelajari cara menghitung dan menggunakannya.

**Definisi:** Angka Graham adalah sebuah formula valuasi yang dirancang untuk menentukan batas harga tertinggi yang pantas dibayarkan oleh investor defensif untuk suatu saham.

**URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/g/graham_number

---

## Angka Graham: Menemukan Batas Harga Saham yang Ideal

Angka Graham, yang diciptakan oleh Benjamin Graham, bapak dari investasi nilai (value investing), adalah sebuah alat ukur fundamental untuk menilai apakah sebuah saham diperdagangkan pada harga yang menarik. Konsep dasarnya adalah menentukan harga maksimum yang seharusnya dibayarkan oleh seorang investor yang berhati-hati (defensif) untuk sebuah saham. Jika harga pasar saham lebih rendah dari Angka Graham, maka saham tersebut dianggap undervalued dan berpotensi menjadi peluang investasi yang baik.

### Formula dan Perhitungan Angka Graham

Perhitungan Angka Graham didasarkan pada dua metrik utama perusahaan: Laba Per Saham (Earnings Per Share - EPS) dan Nilai Buku Per Saham (Book Value Per Share - BVPS). Formula dasarnya adalah sebagai berikut:

`Angka Graham = Akar Kuadrat (22.5 * EPS * BVPS)`

Angka 22.5 dalam formula ini berasal dari gabungan dua rasio yang dianggap ideal oleh Benjamin Graham:

*   Rasio Harga terhadap Laba (Price-to-Earnings Ratio - P/E) maksimum 15 kali.
*   Rasio Harga terhadap Nilai Buku (Price-to-Book Ratio - P/B) maksimum 1.5 kali.

Perkalian 15 (P/E) dengan 1.5 (P/B) menghasilkan 22.5. Angka ini menjadi pengali dasar untuk mengukur nilai intrinsik saham.

**Contoh Perhitungan:**

Misalkan sebuah perusahaan memiliki:

*   EPS = Rp 1.500
*   BVPS = Rp 10.000

Maka, Angka Graham = Akar Kuadrat (22.5 * 1.500 * 10.000)

Angka Graham = Akar Kuadrat (337.500.000)

Angka Graham ≈ Rp 18.371

Ini berarti, menurut perhitungan Angka Graham, investor defensif sebaiknya tidak membayar lebih dari Rp 18.371 per saham untuk perusahaan tersebut. Jika saham diperdagangkan di bawah angka ini, ia dianggap menarik.

## Keterbatasan Angka Graham

Meskipun Angka Graham adalah alat yang berguna, penting untuk menyadari keterbatasannya. Formula ini hanya mempertimbangkan dua metrik keuangan utama (EPS dan BVPS) dan mengabaikan banyak faktor fundamental penting lainnya yang dapat memengaruhi nilai saham, seperti:

*   Kualitas manajemen perusahaan.
*   Struktur kepemilikan saham (major shareholders).
*   Karakteristik industri tempat perusahaan beroperasi.
*   Posisi kompetitif perusahaan di pasar.
*   Prospek pertumbuhan masa depan.

Oleh karena itu, Angka Graham sebaiknya tidak digunakan sebagai satu-satunya dasar pengambilan keputusan investasi. Ia lebih efektif jika dikombinasikan dengan analisis fundamental yang lebih mendalam, termasuk evaluasi laporan keuangan, tren industri, dan faktor kualitatif lainnya.

## Peran Angka Graham dalam Value Investing

Bagi para penganut value investing, Angka Graham berfungsi sebagai panduan awal yang sederhana untuk mengidentifikasi saham yang berpotensi undervalued. Benjamin Graham sendiri menekankan pentingnya membeli saham dengan margin of safety yang memadai, yaitu membeli aset dengan harga yang jauh di bawah nilai intrinsiknya. Angka Graham membantu memberikan gambaran kuantitatif mengenai margin of safety tersebut.

Investor yang menggunakan Angka Graham akan mencari perusahaan yang harga pasarnya secara konsisten berada di bawah angka yang dihitung. Ini menandakan bahwa pasar mungkin belum sepenuhnya mengenali nilai sebenarnya dari perusahaan tersebut, sehingga memberikan peluang bagi investor untuk mendapatkan keuntungan ketika pasar akhirnya menyesuaikan harganya.


## FAQ

**Apa itu Angka Graham?**
Angka Graham adalah sebuah metrik valuasi yang diciptakan oleh Benjamin Graham untuk menentukan harga maksimum yang pantas dibayarkan oleh investor defensif untuk sebuah saham, berdasarkan laba per saham (EPS) dan nilai buku per saham (BVPS).

**Bagaimana cara menghitung Angka Graham?**
Angka Graham dihitung dengan mengalikan 22.5 dengan EPS dan BVPS, lalu mengambil akar kuadrat dari hasil perkalian tersebut: Akar Kuadrat (22.5 * EPS * BVPS).

**Apa arti jika harga saham lebih rendah dari Angka Graham?**
Jika harga pasar saham lebih rendah dari Angka Graham, itu menandakan bahwa saham tersebut dianggap undervalued atau diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya menurut perhitungan Benjamin Graham, sehingga berpotensi menjadi peluang investasi yang baik.

**Apakah Angka Graham cukup untuk membuat keputusan investasi?**
Tidak, Angka Graham sebaiknya tidak digunakan sebagai satu-satunya dasar. Ia adalah alat bantu awal yang baik, namun harus dikombinasikan dengan analisis fundamental yang lebih mendalam yang mencakup faktor-faktor lain seperti manajemen, industri, dan prospek pertumbuhan.