# Depresi Besar: Gambaran Umum, Penyebab, dan Dampak *English: The Great Depression: Overview, Causes, and Effects* > Pelajari tentang Depresi Besar, resesi ekonomi terparah abad ke-20, penyebabnya seperti crash pasar saham 1929, dan dampaknya. **Definisi:** Depresi Besar adalah resesi ekonomi global yang parah dan berkepanjangan yang dimulai pada tahun 1929 dan berlangsung hingga akhir tahun 1930-an atau awal 1940-an. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/g/great_depression --- ## Apa Itu Depresi Besar? Depresi Besar adalah resesi ekonomi yang dahsyat dan berkepanjangan yang terjadi setelah jatuhnya pasar saham Amerika Serikat pada tahun 1929. Periode ini berlangsung hingga tahun 1941, tahun yang sama ketika AS memasuki Perang Dunia II. Periode ini ditandai oleh beberapa kontraksi ekonomi, termasuk jatuhnya pasar saham tahun 1929, kepanikan perbankan pada tahun 1930 dan 1931, serta Smoot-Hawley Tariff yang menghancurkan perdagangan dunia. Peristiwa dan kebijakan lain membantu memperpanjang Depresi Besar selama tahun 1930-an. Ekonom dan sejarawan sering menyebut Depresi Besar sebagai peristiwa ekonomi paling signifikan, jika bukan yang paling katastropik, di abad ke-20. ### Poin-Poin Penting Investopedia / Sabrina Jiang ### Penting Sulit untuk menentukan secara pasti apa yang menyebabkan Depresi Besar, tetapi ekonom dan sejarawan umumnya sepakat bahwa beberapa faktor menyebabkan periode penurunan ini. Faktor-faktor tersebut meliputi jatuhnya pasar saham tahun 1929, standar emas, penurunan pinjaman, tarif, kepanikan perbankan, dan kebijakan moneter kontraktif dari Fed. ## Jatuhnya Pasar Saham 1929 Pasar saham AS anjlok hampir 50%, dan laba perusahaan turun lebih dari 90% selama depresi singkat yang dikenal sebagai Forgotten Depression yang berlangsung dari tahun 1920 hingga 1921. Ekonomi AS menikmati pertumbuhan yang kuat selama sisa dekade tersebut. Publik Amerika menemukan pasar saham dan terjun ke dalamnya dengan penuh semangat selama periode Roaring Twenties. Kegilaan spekulatif memengaruhi pasar real estat dan New York Stock Exchange (NYSE). Pasokan uang yang longgar dan tingkat perdagangan margin yang tinggi oleh investor membantu memicu peningkatan harga aset yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menjelang Oktober 1929, harga ekuitas naik ke kelipatan tertinggi sepanjang masa, lebih dari 19 kali pendapatan perusahaan setelah pajak. Ditambah dengan Indeks Dow Jones Industrial (DJIA) yang meningkat 500% hanya dalam lima tahun, jatuhnya pasar saham yang menyusul sangat parah. Gelembung NYSE pecah dengan keras pada 24 Oktober 1929, hari yang dikenal sebagai Black Thursday. Reli singkat terjadi pada hari Jumat tanggal 25 dan selama sesi setengah hari pada hari Sabtu tanggal 26, tetapi minggu berikutnya membawa Black Monday (28 Oktober) dan Black Tuesday (29 Oktober). DJIA turun lebih dari 20% selama dua hari tersebut. Pasar saham akhirnya akan turun hampir 90% dari puncaknya tahun 1929. Gelombang dari jatuhnya pasar menyebar melintasi Samudra Atlantik ke Eropa, memicu krisis keuangan lainnya seperti runtuhnya Boden-Kredit Anstalt, bank terpenting Austria. Bencana ekonomi melanda kedua benua dengan kekuatan penuh pada tahun 1931. ## Ekonomi AS Terpuruk Jatuhnya pasar saham tahun 1929 menghapus kekayaan nominal, baik korporat maupun pribadi, dan ini mengirim ekonomi AS ke jurang kehancuran. Tingkat pengangguran AS adalah 3,2% pada awal 1929. Angka ini melonjak menjadi lebih dari 24% pada tahun 1933. Tingkat pengangguran tetap di atas 18,9% pada tahun 1938 meskipun ada intervensi dan belanja pemerintah yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh pemerintahan Hoover dan Roosevelt. Jatuhnya pasar saham kemungkinan memicu penurunan ekonomi selama satu dekade, tetapi sebagian besar sejarawan dan ekonom sepakat bahwa itu tidak menyebabkan Depresi Besar dengan sendirinya. Juga tidak menjelaskan mengapa kedalaman dan ketahanan penurunan begitu parah. Berbagai peristiwa dan kebijakan spesifik berkontribusi pada Depresi Besar dan membantu memperpanjangnya selama tahun 1930-an. ## Kesalahan oleh Federal Reserve yang Masih Muda Federal Reserve yang relatif baru salah mengelola pasokan uang dan kredit sebelum dan sesudah jatuhnya pasar pada tahun 1929, menurut kaum monetaris seperti Milton Friedman dan diakui oleh mantan Ketua Federal Reserve Ben Bernanke. Fed didirikan pada tahun 1913, dan tetap cukup tidak aktif sepanjang delapan tahun pertama keberadaannya. Kemudian, Fed mengizinkan ekspansi moneter yang signifikan setelah ekonomi pulih dari depresi tahun 1920 hingga 1921. Total pasokan uang tumbuh sebesar $28 miliar, peningkatan 61,8% antara tahun 1921 dan 1928. Simpanan bank meningkat sebesar 51,1%, saham tabungan dan pinjaman naik sebesar 224,3%, dan cadangan polis asuransi jiwa bersih melonjak sebesar 113,8%. Semua ini terjadi setelah Federal Reserve memotong cadangan wajib menjadi 3% pada tahun 1917. Peningkatan cadangan emas melalui Departemen Keuangan dan Fed hanya sebesar $1,16 miliar. Fed memicu ekspansi cepat yang mendahului keruntuhan dengan meningkatkan pasokan uang dan menjaga suku bunga federal funds tetap rendah selama dekade tersebut. Sebagian besar pertumbuhan pasokan uang surplus menggelembungkan gelembung pasar saham dan real estat. Fed mengambil tindakan sebaliknya dengan memotong pasokan uang hampir sepertiga setelah gelembung pecah dan pasar jatuh. Pengurangan ini menyebabkan masalah likuiditas yang parah bagi banyak bank kecil dan memadamkan harapan untuk pemulihan yang cepat. ### Fakta Cepat Perang Dunia II menciptakan saluran perdagangan internasional dan membalikkan kontrol harga dan upah yang membebani, yang membantu negara pulih dari Depresi Besar. ## Tangan Keras Fed Seperti yang dicatat Bernanke dalam pidato November 2002, sebelum Fed ada, kepanikan perbankan biasanya diselesaikan dalam beberapa minggu. Lembaga keuangan swasta besar akan meminjamkan uang kepada lembaga yang lebih kecil yang paling kuat untuk menjaga integritas sistem. Skenario semacam itu terjadi dua dekade sebelumnya selama Panic of 1907. Pada saat itu, bankir investasi J.P. Morgan turun tangan untuk mengumpulkan para pelaku pasar Wall Street untuk memindahkan modal yang signifikan ke bank-bank yang kekurangan dana ketika penjualan panik membuat NYSE merosot dan menyebabkan penarikan dana bank secara massal. Ironisnya, kepanikan itulah yang mendorong pemerintah untuk menciptakan Federal Reserve untuk mengurangi ketergantungannya pada pemodal individu seperti Morgan. Para kepala beberapa bank New York mencoba menanamkan kepercayaan setelah Black Thursday dengan secara mencolok membeli saham dan mendorong orang lain untuk melakukannya. Tindakan ini menyebabkan reli singkat pada hari Jumat, tetapi penjualan panik kembali terjadi pada hari Senin. Pasar saham telah tumbuh melampaui kemampuan upaya individu semacam itu sejak tahun 1907. Hanya Fed yang cukup besar untuk menopang sistem keuangan AS. Fed gagal melakukannya, tidak memberikan suntikan kas antara tahun 1929 dan 1932. Sebaliknya, Fed menyaksikan pasokan uang runtuh dan membiarkan ribuan bank bangkrut. Ini dan sektor keuangan yang runtuh menyebabkan deflasi dan memicu depresi berikutnya. Undang-undang perbankan pada saat itu membuat sangat sulit bagi lembaga untuk tumbuh dan terdiversifikasi cukup untuk bertahan dari penarikan simpanan besar-besaran. Reaksi keras Fed mungkin merupakan hasil dari ketakutannya bahwa menyelamatkan bank-bank yang ceroboh akan mendorong ketidakbertanggungjawaban fiskal di masa depan. Beberapa sejarawan berpendapat bahwa Fed menciptakan kondisi yang menyebabkan ekonomi memanas dan kemudian memperburuk situasi ekonomi yang sudah mengerikan. ## Harga yang Ditetapkan Hoover Herbert Hoover sering digambarkan sebagai presiden yang tidak melakukan apa-apa, tetapi ia mengambil tindakan setelah jatuhnya pasar terjadi. Ia menerapkan tiga perubahan besar antara tahun 1930 dan 1932: Hoover terutama prihatin bahwa upah akan dipotong setelah penurunan ekonomi. Ia berpendapat bahwa harga harus tetap tinggi untuk memastikan gaji yang tinggi di semua industri. Konsumen harus membayar lebih mahal untuk menjaga harga tetap tinggi. Tetapi publik sangat terpukul oleh jatuhnya pasar, membuat banyak orang tanpa sumber daya untuk berbelanja barang dan jasa secara mewah. Perusahaan juga tidak dapat mengandalkan perdagangan luar negeri karena negara-negara asing tidak bersedia membeli barang-barang Amerika yang terlalu mahal seperti halnya orang Amerika. ### Fakta Cepat Banyak intervensi pasca-jatuhnya pasar lainnya oleh Hoover dan tindakan Kongres, seperti kontrol upah, tenaga kerja, perdagangan, dan harga, merusak kemampuan ekonomi untuk menyesuaikan dan mengalokasikan kembali sumber daya. ## Proteksionisme AS Realitas suram memaksa Hoover untuk menggunakan undang-undang untuk menopang harga dan upah dengan menghambat persaingan asing yang lebih murah. Ia menandatangani Smoot-Hawley Tariff Act of 1930 menjadi undang-undang mengikuti tradisi proteksionis dan di hadapan protes dari lebih dari seribu ekonom negara tersebut. Undang-undang ini awalnya dimaksudkan untuk melindungi pertanian, tetapi berkembang menjadi tarif multi-industri, memberlakukan bea besar pada lebih dari 880 produk asing. Hampir tiga lusin negara membalas, dan impor turun dari $1,3 miliar pada tahun 1929 menjadi hanya $390 juta pada tahun 1932. Perdagangan internasional menurun sebesar 66% pada tahun 1934. Tidak mengherankan, kondisi ekonomi memburuk di seluruh dunia. Keinginan Hoover untuk mempertahankan lapangan kerja serta tingkat pendapatan individu dan korporat dapat dimengerti, tetapi ia mendorong bisnis untuk menaikkan upah, menghindari PHK, dan menjaga harga tetap tinggi pada saat mereka secara alami seharusnya turun. AS mengalami satu hingga tiga tahun upah rendah dan pengangguran, ditambah siklus resesi/depresi, sebelum penurunan harga menyebabkan pemulihan. Ekonomi AS memburuk dari resesi menjadi depresi ketika tidak dapat mempertahankan tingkat artifisial ini, dengan perdagangan global secara efektif terputus. ## The New Deal Presiden Franklin Roosevelt menjanjikan perubahan besar ketika ia terpilih pada tahun 1933. Program New Deal yang ia mulai adalah serangkaian program dan undang-undang domestik yang inovatif dan belum pernah terjadi sebelumnya yang dirancang untuk memperkuat bisnis Amerika, mengurangi pengangguran, dan melindungi publik. The New Deal secara longgar didasarkan pada ekonomi Keynesian dan gagasan bahwa pemerintah dapat dan seharusnya merangsang ekonomi. Program ini menetapkan tujuan ambisius untuk menciptakan dan memelihara infrastruktur nasional, lapangan kerja penuh, dan upah yang sehat. Pemerintah berupaya mencapainya melalui kontrol harga, upah, dan bahkan produksi. Beberapa ekonom mengklaim bahwa Roosevelt melanjutkan banyak intervensi Hoover, hanya dalam skala yang lebih besar. Ia mempertahankan fokus yang kaku pada dukungan harga dan upah minimum dan mengeluarkan negara dari standar emas, melarang individu untuk menimbun koin emas dan batangan. Ia melarang praktik bisnis monopoli dan menginstitusikan puluhan program pekerjaan umum baru dan badan penciptaan lapangan kerja lainnya. Pemerintahan Roosevelt juga membayar petani dan peternak untuk menghentikan atau mengurangi produksi. Salah satu dilema paling memilukan dari periode tersebut adalah penghancuran kelebihan hasil panen, meskipun ribuan orang Amerika membutuhkan makanan yang terjangkau. Pajak federal meningkat tiga kali lipat antara tahun 1933 dan 1940 untuk membayar inisiatif ini serta program-program baru seperti Jaminan Sosial. Peningkatan ini termasuk kenaikan pajak cukai, pajak penghasilan pribadi, pajak warisan, pajak penghasilan perusahaan, dan pajak keuntungan berlebih. ## Keberhasilan dan Kegagalan New Deal The New Deal menghasilkan hasil yang terukur, termasuk reformasi dan stabilisasi sistem keuangan. Program ini juga meningkatkan kepercayaan publik. Roosevelt mengumumkan libur perbankan selama seminggu penuh pada Maret 1933 untuk mencegah keruntuhan institusional akibat penarikan dana panik. Ini diikuti oleh program konstruksi untuk jaringan bendungan, jembatan, terowongan, dan jalan. Proyek-proyek ini membuka program kerja federal, mempekerjakan ribuan orang. Ekonomi menunjukkan beberapa pemulihan, tetapi lonjakan tersebut terlalu lemah untuk kebijakan New Deal dianggap berhasil dalam mengeluarkan Amerika dari Depresi Besar. Sejarawan dan ekonom tidak sepakat mengenai alasannya: Sebuah studi oleh dua ekonom di University of California, Los Angeles, memperkirakan bahwa New Deal memperpanjang Depresi Besar setidaknya selama tujuh tahun. Namun, ada kemungkinan bahwa pemulihan yang relatif cepat yang menjadi ciri pemulihan pasca-depresi lainnya mungkin tidak terjadi secepat setelah tahun 1929 karena ini adalah pertama kalinya masyarakat umum dan bukan hanya elit Wall Street kehilangan banyak uang di pasar saham. Sejarawan ekonomi Amerika Robert Higgs berpendapat bahwa aturan dan regulasi baru Roosevelt datang begitu cepat dan begitu revolusioner sehingga bisnis menjadi takut untuk mempekerjakan atau berinvestasi. Philip Harvey, seorang profesor hukum dan ekonomi di Rutgers University, menyarankan bahwa Roosevelt lebih tertarik pada penanganan masalah kesejahteraan sosial daripada menciptakan paket stimulus makroekonomi gaya Keynesian. ### Fakta Cepat Kebijakan Jaminan Sosial yang diberlakukan oleh New Deal menciptakan program untuk pengangguran, asuransi disabilitas, usia tua, dan tunjangan janda. ## Dampak Perang Dunia II Melihat angka ketenagakerjaan dan PDB, Depresi Besar tampak berakhir tiba-tiba sekitar tahun 1941 hingga 1942. Ini adalah saat AS memasuki Perang Dunia II. Tingkat pengangguran turun dari delapan juta pada tahun 1940 menjadi hanya lebih dari satu juta pada tahun 1943. Namun, lebih dari 16 juta orang Amerika dikerahkan untuk bertempur di Angkatan Bersenjata. Tingkat pengangguran riil di sektor swasta meningkat selama perang. Standar hidup menurun karena kekurangan pasokan perang yang disebabkan oleh penjatahan. Pajak meningkat drastis untuk mendanai upaya perang. Investasi swasta turun dari $17,9 miliar pada tahun 1940 menjadi $5,7 miliar pada tahun 1943, dan total produksi sektor swasta turun hampir 50%. Gagasan bahwa perang mengakhiri Depresi Besar adalah *broken window fallacy*, tetapi konflik tersebut membawa AS ke jalan pemulihan. Perang membuka saluran perdagangan internasional dan membalikkan kontrol harga dan upah. Permintaan pemerintah terbuka untuk produk-produk murah, dan permintaan itu menciptakan stimulus fiskal yang besar. Investasi swasta meningkat dari $10,6 miliar menjadi $30,6 miliar dalam 12 bulan pertama setelah perang berakhir. Pasar saham memasuki *bull run* setelah beberapa tahun singkat. ## Bagaimana Orang Bertahan dari Depresi Besar? Banyak orang mengandalkan bantuan pemerintah, dukungan komunitas, hemat, dan anggaran sambil menanam makanan sendiri. ## Apa yang Diajarkan Depresi Besar Kepada Kita? Depresi Besar mengajarkan ekonom, pembuat undang-undang, dan Fed cara yang lebih baik untuk menangani berbagai keadaan ekonomi dan mengajarkan orang cara bertahan dalam masa-masa sulit. ## Apa Penyebab Depresi Besar? Waktu banyak masalah, kurangnya tindakan dari sebagian orang, dan reaksi yang tidak tepat dari orang lain semuanya berkontribusi pada Depresi Besar. ## Intinya Depresi Besar adalah hasil dari kombinasi faktor yang tidak menguntungkan termasuk Fed yang bolak-balik, tarif proteksionis, dan upaya intervensi pemerintah yang diterapkan secara tidak konsisten. Depresi ini bisa dipersingkat atau bahkan dihindari dengan perubahan pada salah satu faktor ini. Perdebatan terus berlanjut mengenai apakah intervensi tersebut tepat. Namun, banyak reformasi dari New Deal masih ada hingga saat ini. Reformasi tersebut meliputi Jaminan Sosial, asuransi pengangguran, dan subsidi pertanian. Asumsi bahwa pemerintah federal harus bertindak di masa krisis ekonomi nasional telah didukung dengan kuat. Warisan ini adalah salah satu alasan mengapa Depresi Besar dianggap sebagai salah satu peristiwa penting dalam sejarah Amerika modern. ## FAQ **Apa itu Depresi Besar?** Depresi Besar adalah resesi ekonomi global yang parah dan berkepanjangan yang dimulai pada tahun 1929 setelah jatuhnya pasar saham AS dan berlangsung hingga awal 1940-an. **Apa penyebab utama Depresi Besar?** Penyebab utamanya kompleks dan meliputi jatuhnya pasar saham 1929, kebijakan moneter Fed yang salah, Smoot-Hawley Tariff, dan kepanikan perbankan. **Bagaimana The New Deal memengaruhi Depresi Besar?** The New Deal adalah serangkaian program dan undang-undang yang bertujuan untuk memulihkan ekonomi, mengurangi pengangguran, dan melindungi publik, tetapi dampaknya terhadap pemulihan masih diperdebatkan oleh para sejarawan dan ekonom. **Apakah Perang Dunia II mengakhiri Depresi Besar?** Perang Dunia II secara signifikan membantu pemulihan ekonomi AS dengan meningkatkan permintaan dan membuka saluran perdagangan internasional, meskipun Depresi Besar tidak secara langsung disebabkan oleh perang. **Apa pelajaran utama dari Depresi Besar?** Depresi Besar mengajarkan pentingnya kebijakan moneter yang bijaksana, dampak negatif proteksionisme, dan peran pemerintah dalam menanggapi krisis ekonomi.