# Gross Spread: Kompensasi Underwriter IPO *English: Gross Spread: What it Means, How it Works, Example* > Pelajari apa itu Gross Spread, bagaimana cara kerjanya, dan contoh perhitungannya dalam IPO. Pahami kompensasi bagi underwriter. **Definisi:** Gross spread adalah selisih antara harga yang diterima perusahaan penerbit dan harga yang ditawarkan kepada publik dalam penawaran umum perdana (IPO), yang merupakan kompensasi bagi underwriter. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/g/grossspread --- ## Apa Itu Gross Spread? Gross spread adalah kompensasi yang diterima oleh para underwriter dalam penawaran umum perdana (IPO). IPO adalah proses menjadikan perusahaan swasta menjadi perusahaan publik dengan menerbitkan saham. Gross spread adalah selisih antara harga underwriting yang diterima oleh perusahaan penerbit dan harga sebenarnya yang ditawarkan kepada publik investor. Dengan kata lain, gross spread adalah bagian atau keuntungan lembaga keuangan dari pencatatan IPO. Gross spread juga disebut "gross underwriting spread", "spread", atau "production". ### Poin Penting ## Memahami Gross Spread Gross spread mencakup biaya firma underwriting dalam melakukan IPO. Sebagian besar keuntungan yang diperoleh firma underwriting dari kesepakatan ini sering kali dicapai melalui gross spread. Sebuah perusahaan dapat memilih lebih dari satu underwriter karena mereka mungkin memiliki area keahlian tertentu. Perusahaan yang ingin mengumpulkan dana atau modal dari investor akan menyewa bank investasi untuk menjadi underwriter IPO-nya. Underwriter bank investasi dan perusahaan menentukan berapa banyak uang yang akan dikumpulkan IPO dan berapa banyak bank akan dibayar untuk layanan mereka. Perusahaan dan para underwriter mengajukan pernyataan ke Securities and Exchange Commission (SEC) untuk mendaftarkan IPO. Pada gilirannya, SEC meninjau aplikasi, dan setelah ditentukan bahwa informasi yang diperlukan telah diberikan, tanggal pengajuan untuk IPO ditetapkan. Bank investasi membeli saham untuk mendanai IPO dan menjual saham tersebut ke jaringan distribusinya dengan harga yang lebih tinggi. Selisih antara harga pembelian dan harga penjualan adalah gross spread, yang merupakan keuntungan underwriter. ## Gross Spread dan Biaya Underwriting Dana yang dihasilkan dari gross spread biasanya harus menutupi beberapa biaya underwriting termasuk biaya manajer serta biaya underwriting, yang diperoleh oleh anggota sindikat underwriter. Gross spread juga mencakup konsesi, yaitu selisih harga yang diperoleh broker-dealer yang menjual saham. Manajer berhak atas seluruh gross spread. Setiap anggota sindikat underwriting mendapatkan bagian (tidak harus sama) dari biaya underwriting dan konsesi. Broker-dealer, yang bukan anggota sindikat underwriter, tetapi menjual saham, hanya menerima bagian dari konsesi. Anggota sindikat underwriter yang menyediakan saham kepada broker-dealer tersebut akan mempertahankan biaya underwriting. Gross spread juga mencakup biaya hukum dan akuntansi serta biaya pendaftaran apa pun. Secara proporsional, konsesi meningkat seiring dengan kenaikan total gross spread. Sementara itu, biaya manajemen dan underwriting menurun seiring dengan gross spread. Efek ukuran pada pembagian biaya biasanya disebabkan oleh skala ekonomi yang berbeda. Tingkat pekerjaan bankir investasi, misalnya, dalam menulis prospektus dan mempersiapkan roadshow agak tetap, sementara jumlah pekerjaan penjualan bersifat variabel. Kesepakatan yang lebih besar mungkin tidak selalu melibatkan lebih banyak pekerjaan untuk bankir investasi. Namun, kesepakatan yang lebih besar mungkin melibatkan upaya penjualan yang jauh lebih besar, yang memerlukan peningkatan proporsi konsesi penjualan. Alternatifnya, bank junior dapat bergabung dengan sindikat, bahkan jika mereka menerima bagian biaya yang lebih kecil dalam bentuk konsesi penjualan yang lebih rendah. ## Contoh Gross Spread Misalnya, Perusahaan ABC, menerima $36 per saham untuk penawaran umum perdananya. Jika para underwriter kemudian menjual saham tersebut kepada publik seharga $38 per saham, gross spread - selisih antara harga underwriting dan harga penawaran publik - akan menjadi $2 per saham. Nilai gross spread dapat dipengaruhi oleh variabel seperti ukuran penerbitan, risiko, dan fluktuasi atau volatilitas harga pasar. ### Rasio Gross Spread Gross spread dapat dinyatakan sebagai rasio. Dalam contoh di atas, selisih antara harga yang dibayarkan bank investasi kepada emiten dan harga penawaran publik adalah $2 per saham. Akibatnya, rasio gross spread adalah sekitar 5,3% (atau $2 / $38 per saham). Rasio gross spread yang lebih tinggi berarti bagian yang lebih besar dari hasil IPO masuk ke bank investasi. Rasio gross spread dapat bervariasi antara 3-7% tergantung pada ukuran kesepakatan dan negara asal. ## FAQ **Apa itu Gross Spread dalam konteks IPO?** Gross spread adalah kompensasi yang diterima oleh para underwriter dalam proses IPO, yang merupakan selisih antara harga yang diterima perusahaan penerbit dan harga yang ditawarkan kepada publik investor. **Bagaimana Gross Spread dihitung?** Gross spread dihitung sebagai selisih antara harga penawaran publik dan harga yang diterima oleh perusahaan penerbit per saham. **Apa saja yang ditanggung oleh Gross Spread?** Gross spread biasanya menutupi biaya underwriting, termasuk biaya manajer, biaya underwriting, konsesi penjualan, biaya hukum, akuntansi, dan biaya pendaftaran. **Berapa kisaran Rasio Gross Spread yang umum?** Rasio gross spread dapat bervariasi antara 3-7% tergantung pada ukuran kesepakatan dan negara asal.