# Biaya Jaminan: Panduan Lengkap *English: What are Guarantee Fees? A Comprehensive Guide* > Pelajari apa itu biaya jaminan (guarantee fees), bagaimana melindungi sekuritas berbasis KPR, dan faktor yang memengaruhinya. **Definisi:** Biaya jaminan adalah sejumlah uang yang dibayarkan oleh pemegang sekuritas berbasis KPR (MBS) kepada penerbitnya untuk menutupi biaya administrasi, pengeluaran, dan risiko gagal bayar KPR yang mendasarinya. **URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/g/guarantee_fees --- ## Apa Itu Biaya Jaminan? Istilah biaya jaminan mengacu pada sejumlah uang yang dibayarkan kepada penerbit sekuritas berbasis KPR (MBS) oleh pemegangnya. Biaya ini membantu penerbit membayar biaya administrasi dan pengeluaran terkait sekuritas, serta mengurangi risiko atau kerugian yang mungkin timbul jika KPR yang mendasari sekuritas tersebut gagal bayar. Juga dikenal sebagai g-fees, biaya jaminan mengacu pada biaya yang dibayarkan oleh debitur KPR kepada penjamin atas layanan yang diberikan. Biaya ini sangat penting untuk menjaga kesehatan finansial institusi seperti Freddie Mac, Ginnie Mae, dan Fannie Mae, yang memainkan peran vital dalam pasar perumahan AS dengan memfasilitasi pembuatan dan pengelolaan MBS. Ada tren terbaru dalam biaya ini sejak krisis finansial. ## Bagaimana Biaya Jaminan Melindungi Sekuritas Berbasis KPR Penerbit sekuritas berbasis KPR (MBS) seperti Freddie Mac, Ginnie Mae, dan Fannie Mae mengenakan biaya jaminan kepada pemberi pinjaman untuk pembuatan, pengelolaan, dan pelaporan aset, serta jaminan bahwa penyedia akan melengkapinya untuk memastikan pembayaran pokok dan bunga dilakukan meskipun peminjam gagal bayar. Meskipun biaya ini biasanya merupakan persentase tertentu dari nilai aset, penerbit juga dapat mengenakan jumlah tetap. Jaminan pembayaran ini adalah komponen utama dari biaya jaminan. Biaya di muka pada KPR Fannie Mae dan Freddie Mac berubah pada Mei 2023. Penyedia seperti Fannie, Freddie, dan Ginnie membantu bank dengan membeli KPR dari perusahaan KPR, bank komersial, credit union, agregator, dan sebagainya. Dalam banyak kasus, perusahaan yang disponsori pemerintah ini (GSE) membayar KPR ini dengan mengembalikannya kepada originator dalam bentuk MBS yang disekuritisasi yang kemudian dapat dipilih oleh penerima untuk dijual atau disimpan. Biaya jaminan yang tertanam dalam MBS adalah generator pendapatan bagi penyedia MBS dan idealnya cukup di semua produk untuk menutupi gagal bayar KPR individu. Biaya jaminan terutama terdiri dari jaminan kredit yang mereka berikan kepada pemilik akhir MBS, tetapi juga mencakup biaya pengelolaan dan administrasi kumpulan KPR yang disekuritisasi, pelaporan MBS kepada investor dan Securities and Exchange Commission (SEC), dan tugas back-office lainnya. Meskipun biaya ini sering disebut sebagai jenis asuransi untuk sekuritas berbasis KPR, biaya ini juga mencakup layanan lain seperti yang disebutkan. Misalnya, bank dapat mengenakan g-fee kepada pemegang wesel atau aset untuk memberikan jaminan. Mereka juga dapat mengenakan biaya jaminan sebagai bagian dari suku bunga KPR. Berbeda dengan biaya di muka lainnya - biaya dokumen dan origination - biaya ini dikenakan selama seluruh jangka waktu pinjaman. ### Penting Pemberi pinjaman dapat mengenakan biaya jaminan sebagai bagian dari suku bunga KPR. ## Faktor yang Memengaruhi Biaya Jaminan di Pasar Modern Biaya jaminan ditetapkan berdasarkan kelayakan kredit dan ukuran kumpulan KPR yang mendasarinya. Sebelum krisis KPR dan krisis finansial, biaya jaminan merupakan potongan kecil sebesar 15 hingga 25 basis poin. Sebagai imbalan atas biaya kecil ini, originator KPR menerima aset yang dapat dijual sambil juga menghapus pinjaman dari pembukuan untuk membebaskan lebih banyak kredit. Ini adalah kesepakatan yang sangat baik bagi pemberi pinjaman, karena penyedia MBS bergantung pada informasi dari originator pinjaman untuk menetapkan biaya jaminan. Bank mengambil kesempatan untuk mendorong batasan siapa yang secara wajar dapat diberikan KPR, yang mengakibatkan pinjaman NINJA dan distorsi pasar secara keseluruhan. Sayangnya, biaya jaminan tidak disesuaikan untuk mencerminkan kenyataan ini, yang mengakibatkan krisis KPR besar di mana pemerintah AS akhirnya harus menyelamatkan penyedia MBS karena biaya jaminan mereka tidak mencukupi untuk menutupi kewajiban sebenarnya. Biaya jaminan mengalami peningkatan tajam sejak krisis finansial dan Resesi Besar. Dibandingkan dengan rata-rata sebelum krisis sebesar 15 hingga 25 basis poin, rata-rata pasca-krisis lebih dari dua kali lipat. Federal Housing and Finance Agency (FHFA) memberikan analisis tahunan tentang biaya jaminan yang dikenakan oleh Freddie dan Fannie. FHFA melaporkan rata-rata biaya jaminan sebesar 58 basis poin pada pinjaman KPR tetap 30 tahun yang diterbitkan pada tahun 2019. Meskipun biaya jaminan umumnya tidak mendapat banyak perhatian di luar kelompok lobi industri KPR, ada upaya politik untuk melakukan peningkatan menyeluruh sebesar 10 basis poin tambahan melalui FHFA untuk mengurangi risiko di masa depan bagi pembayar pajak Amerika. Peningkatan yang diusulkan ini ditangguhkan sebelum implementasi. ## FAQ **Apa itu biaya jaminan (guarantee fees)?** Biaya jaminan adalah sejumlah uang yang dibayarkan oleh pemegang sekuritas berbasis KPR (MBS) kepada penerbitnya untuk menutupi biaya administrasi, pengeluaran, dan risiko gagal bayar KPR yang mendasarinya. **Siapa yang mengenakan biaya jaminan?** Penerbit sekuritas berbasis KPR (MBS) seperti Freddie Mac, Ginnie Mae, dan Fannie Mae mengenakan biaya jaminan kepada pemberi pinjaman. **Apa fungsi utama biaya jaminan?** Biaya jaminan berfungsi untuk menutupi biaya administrasi, pengeluaran terkait sekuritas, dan mengurangi risiko atau kerugian jika KPR yang mendasarinya gagal bayar, serta memberikan jaminan pembayaran pokok dan bunga. **Bagaimana biaya jaminan berubah setelah krisis finansial?** Biaya jaminan mengalami peningkatan tajam setelah krisis finansial dan Resesi Besar, dari rata-rata 15-25 basis poin menjadi lebih dari dua kali lipat. **Apakah biaya jaminan hanya mencakup jaminan kredit?** Tidak, biaya jaminan juga mencakup biaya pengelolaan dan administrasi kumpulan KPR yang disekuritisasi, pelaporan MBS kepada investor dan SEC, serta tugas back-office lainnya.