# obligasi-treasury-on-the-run

*English: Understanding On-The-Run Treasuries: Key Features and Trading Tips*

> Pelajari tentang obligasi Treasury on-the-run: instrumen utang pemerintah AS terbaru yang paling likuid dan aktif diperdagangkan.

**Definisi:** Obligasi Treasury on-the-run adalah surat utang pemerintah Amerika Serikat yang paling baru diterbitkan dan paling aktif diperdagangkan di pasar sekunder.

**URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/o/on_the_runtreasuries

---

## Memahami Obligasi Treasury On-the-Run

Dalam dunia investasi surat utang, istilah "on-the-run" mengacu pada seri obligasi Treasury Amerika Serikat yang paling baru diterbitkan untuk tenor tertentu. Instrumen ini menjadi tolok ukur utama karena karakteristiknya yang unik, terutama dalam hal likuiditas dan frekuensi perdagangan.

### Apa Itu Obligasi Treasury On-the-Run?

Obligasi Treasury on-the-run adalah obligasi atau surat utang negara AS yang baru saja dikeluarkan oleh Departemen Keuangan AS. Karena merupakan penerbitan terbaru, obligasi ini menjadi yang paling diminati dan paling sering diperdagangkan di pasar sekunder. Likuiditas yang tinggi ini berarti investor dapat dengan mudah membeli atau menjual obligasi ini tanpa banyak mempengaruhi harganya.

Perlu dipahami bahwa obligasi Treasury on-the-run berbeda dengan obligasi "off-the-run". Obligasi off-the-run adalah seri yang lebih lama yang masih beredar namun tidak lagi menjadi penerbitan terbaru. Ketika seri obligasi baru diterbitkan, seri sebelumnya akan beralih status menjadi off-the-run.

### Karakteristik Utama Obligasi Treasury On-the-Run

*   **Likuiditas Tinggi:** Ini adalah fitur paling menonjol. Kemudahan untuk diperdagangkan membuat obligasi on-the-run menjadi pilihan utama bagi investor yang membutuhkan fleksibilitas atau melakukan strategi perdagangan jangka pendek.
*   **Perdagangan Aktif:** Karena likuiditasnya, obligasi ini selalu menjadi pusat perhatian dan paling sering diperdagangkan di pasar.
*   **Premium Likuiditas:** Obligasi on-the-run cenderung diperdagangkan dengan harga sedikit lebih tinggi dibandingkan obligasi off-the-run dengan tenor yang sama. Perbedaan harga ini dikenal sebagai "premium likuiditas".
*   **Yield Lebih Rendah:** Sebagai konsekuensi dari harga yang lebih tinggi, obligasi on-the-run biasanya menawarkan imbal hasil (yield) yang sedikit lebih rendah dibandingkan obligasi off-the-run.
*   **Tolok Ukur Pasar:** Yield obligasi on-the-run sering kali dikutip oleh media sebagai patokan untuk mengukur kesehatan pasar surat utang dan ekspektasi suku bunga.

### Perbandingan dengan Obligasi Off-the-Run

Perbedaan utama antara on-the-run dan off-the-run terletak pada usia penerbitan dan tingkat likuiditasnya. Obligasi on-the-run adalah yang terbaru dan paling likuid, sementara obligasi off-the-run adalah seri yang lebih tua dengan likuiditas yang lebih rendah.

Investor yang memprioritaskan kemudahan transaksi dan kecepatan eksekusi cenderung memilih obligasi on-the-run, meskipun harus membayar sedikit lebih mahal. Sebaliknya, investor yang berfokus pada imbal hasil yang lebih tinggi dan tidak terlalu membutuhkan likuiditas instan mungkin akan lebih tertarik pada obligasi off-the-run yang harganya lebih terjangkau.

### Keuntungan dan Kerugian Berinvestasi di Obligasi Treasury On-the-Run

**Keuntungan:**

*   **Kemudahan Perdagangan:** Sangat mudah untuk membeli dan menjual, meminimalkan risiko kesulitan menemukan pembeli atau penjual.
*   **Transparansi Harga:** Harga dan yield-nya lebih mudah diakses dan dipantau, menjadikannya indikator pasar yang baik.
*   **Cocok untuk Strategi Jangka Pendek:** Likuiditasnya ideal untuk strategi trading yang membutuhkan pergerakan cepat.

**Kerugian:**

*   **Yield Lebih Rendah:** Imbal hasil yang ditawarkan umumnya lebih kecil dibandingkan obligasi off-the-run.
*   **Harga Lebih Mahal:** Investor harus membayar premi untuk mendapatkan likuiditas tersebut.
*   **Kurang Ideal untuk Investasi Jangka Panjang:** Bagi investor yang mencari imbal hasil maksimal dalam jangka panjang, obligasi off-the-run mungkin menawarkan nilai yang lebih baik.

Secara keseluruhan, obligasi Treasury on-the-run memainkan peran penting dalam pasar keuangan sebagai instrumen yang sangat likuid dan menjadi barometer penting bagi pasar surat utang AS.


## FAQ

**Apa yang dimaksud dengan obligasi Treasury on-the-run?**
Obligasi Treasury on-the-run adalah seri obligasi atau surat utang negara AS yang paling baru diterbitkan untuk tenor tertentu, menjadikannya yang paling aktif diperdagangkan dan paling likuid di pasar.

**Mengapa obligasi on-the-run memiliki yield yang lebih rendah?**
Obligasi on-the-run memiliki yield yang lebih rendah karena mereka diperdagangkan dengan harga yang sedikit lebih tinggi di pasar sekunder. Perbedaan harga ini dikenal sebagai 'premium likuiditas', yang dibayarkan investor untuk mendapatkan kemudahan dalam membeli dan menjual instrumen tersebut.

**Siapa yang biasanya berinvestasi pada obligasi Treasury on-the-run?**
Investor yang membutuhkan likuiditas tinggi, seperti trader, institusi keuangan, atau investor yang melakukan strategi jangka pendek, cenderung memilih obligasi on-the-run. Mereka juga sering digunakan sebagai tolok ukur pasar.

**Bagaimana obligasi Treasury beralih dari 'on-the-run' menjadi 'off-the-run'?**
Sebuah obligasi Treasury beralih dari status 'on-the-run' menjadi 'off-the-run' ketika Departemen Keuangan AS menerbitkan seri obligasi baru untuk tenor yang sama. Obligasi yang sebelumnya 'on-the-run' kemudian menjadi seri yang lebih lama dan kurang aktif diperdagangkan.