# pasar-penggerak-order

*English: Order Driven Market: What it Means, How it Works*

> Pelajari tentang pasar penggerak order, di mana harga beli dan jual ditampilkan oleh partisipan pasar, bukan market maker.

**Definisi:** Pasar penggerak order adalah sistem perdagangan di mana semua pesanan beli dan jual dari partisipan pasar ditampilkan secara publik untuk dicocokkan.

**URL:** https://invespedia.belajarforex.co.id/o/orderdriven

---

## Pasar Penggerak Order: Definisi dan Cara Kerja

Pasar penggerak order (order driven market) adalah sebuah model pasar keuangan di mana aktivitas perdagangan didasarkan pada pencocokan langsung antara pesanan beli (bid) dan pesanan jual (ask) yang diajukan oleh para partisipan pasar. Berbeda dengan pasar yang digerakkan oleh kuotasi (quote-driven market) yang mengandalkan penetapan harga oleh market maker atau specialist, dalam pasar penggerak order, transparansi menjadi kunci utama karena seluruh daftar pesanan (order book) dapat dilihat oleh publik.

### Bagaimana Pasar Penggerak Order Bekerja?

Dalam pasar penggerak order, setiap investor atau pelaku pasar yang ingin membeli atau menjual suatu aset (misalnya saham) akan mengajukan pesanan mereka. Pesanan ini mencakup harga yang diinginkan untuk membeli atau menjual, serta jumlah aset yang ingin diperdagangkan. Sistem perdagangan kemudian akan secara otomatis mencocokkan pesanan beli dengan pesanan jual yang tersedia berdasarkan aturan prioritas tertentu.

Aturan prioritas utama adalah **prioritas harga**. Pesanan beli dengan harga tertinggi akan dicocokkan dengan pesanan jual dengan harga terendah. Jika ada beberapa pesanan pada harga yang sama, aturan sekunder akan diterapkan, seperti urutan kedatangan pesanan (siapa yang lebih dulu mengajukan pesanan pada harga terbaik).

Ada dua jenis pesanan utama yang digunakan dalam pasar penggerak order:

*   **Market Order (Pesanan Pasar):** Pesanan ini dieksekusi segera pada harga pasar terbaik yang tersedia saat itu. Pesanan ini mengutamakan kecepatan eksekusi daripada harga.
*   **Limit Order (Pesanan Batas):** Pesanan ini menetapkan harga maksimum yang bersedia dibayar oleh pembeli atau harga minimum yang bersedia diterima oleh penjual. Pesanan ini hanya akan dieksekusi jika harga pasar mencapai atau melampaui batas yang ditentukan.

### Keunggulan dan Keterbatasan

Pasar penggerak order menawarkan beberapa keunggulan signifikan:

*   **Transparansi Tinggi:** Seluruh order book dapat diakses, memberikan pandangan yang jelas tentang permintaan dan penawaran di pasar.
*   **Potensi Likuiditas yang Baik:** Dengan banyaknya partisipan yang aktif mengajukan pesanan, likuiditas pasar bisa terjaga dengan baik, terutama jika ada banyak pelaku pasar yang terinformasi.
*   **Efisiensi Harga:** Pencocokan langsung antara pembeli dan penjual dapat menghasilkan harga yang lebih efisien.

Namun, ada juga potensi keterbatasan:

*   **Volatilitas:** Jika tidak ada cukup likuiditas atau jika ada lonjakan pesanan yang besar, volatilitas harga bisa meningkat.
*   **Ketergantungan pada Partisipan:** Ketersediaan likuiditas sangat bergantung pada partisipasi aktif dari para pelaku pasar.

Banyak bursa efek modern, seperti New York Stock Exchange (NYSE) dan Nasdaq, beroperasi sebagai pasar hibrida, menggabungkan elemen dari pasar penggerak order dan pasar penggerak kuotasi untuk memanfaatkan keunggulan keduanya.


## FAQ

**Apa perbedaan utama antara pasar penggerak order dan pasar penggerak kuotasi?**
Perbedaan utamanya adalah sumber penetapan harga. Di pasar penggerak order, harga ditentukan oleh pesanan beli dan jual dari partisipan pasar itu sendiri, sementara di pasar penggerak kuotasi, harga ditentukan oleh market maker atau specialist.

**Bagaimana pesanan dicocokkan dalam pasar penggerak order?**
Pesanan dicocokkan berdasarkan prioritas harga, di mana pesanan beli dengan harga tertinggi akan dicocokkan dengan pesanan jual dengan harga terendah. Jika ada beberapa pesanan pada harga yang sama, aturan sekunder seperti urutan kedatangan pesanan akan digunakan.

**Apakah pasar penggerak order selalu memiliki likuiditas yang tinggi?**
Tidak selalu. Likuiditas di pasar penggerak order sangat bergantung pada seberapa aktif partisipan pasar mengajukan pesanan. Jika partisipasi rendah, likuiditas bisa menjadi masalah.

**Apa keuntungan utama dari transparansi di pasar penggerak order?**
Transparansi memungkinkan investor untuk melihat seluruh order book, memberikan gambaran yang lebih jelas tentang permintaan dan penawaran, yang dapat membantu dalam pengambilan keputusan investasi yang lebih terinformasi.